Qu'est-ce que le risque législatif?
Le risque législatif est la possibilité que des réglementations ou des lois adoptées par le gouvernement modifient considérablement les perspectives commerciales d'une ou de plusieurs entreprises. Ces changements peuvent avoir une incidence défavorable sur les placements dans cette société. Le risque législatif peut survenir en conséquence directe d'une action gouvernementale ou en modifiant les modèles de demande des clients de l'entreprise.
Les investisseurs se plaignent rarement de renflouements et d'un traitement préférentiel dans des secteurs spécifiques, peut-être parce qu'ils ont tous l'espoir secret d'en tirer profit. Cependant, en matière de réglementation et de fiscalité, ils se plaignent. Ce que les subventions et les tarifs peuvent apporter à une industrie sous forme d'avantages concurrentiels, de réglementations et de taxes peuvent en retirer à bien d'autres. Avec une seule loi, une subvention ou un changement d'imprimerie, ils peuvent envoyer des ondes de choc dans le monde et détruire des entreprises et des industries entières. Pour cette raison, de nombreux investisseurs considèrent le risque législatif comme un facteur important lors de l'évaluation des actions.
Un investissement important peut se révéler pas si grand après considération du gouvernement sous lequel il opère. ( Pour une lecture connexe, voir: Le gouvernement et le risque: une relation amour-haine.)
Explication du risque législatif
Le risque législatif fait référence à la relation provisoire entre les gouvernements et les entreprises. Plus précisément, c'est le risque que les mesures gouvernementales contraignent une société ou une industrie, affectant ainsi négativement les avoirs d'un investisseur dans cette société ou cette industrie. Le risque réel peut apparaître de plusieurs façons, notamment une action antitrust, de nouvelles réglementations ou normes, des taxes spécifiques, des subventions, etc. Le risque législatif varie en degré selon l'industrie, mais chaque industrie est exposée.
En théorie, le gouvernement agit comme une zone tampon pour empêcher les intérêts des entreprises et du public de se frotter les uns aux autres. C'est le rôle du gouvernement d'intervenir lorsque l'industrie met le public en danger et ne semble pas disposée à se réglementer. Dans la pratique, le gouvernement a tendance à légiférer excessivement. Cette législation renforce l'image publique de l'importance du gouvernement, ainsi que la publicité auprès des membres du Congrès. Ces incitations puissantes entraînent un risque législatif plus accru qu'il n'est vraiment nécessaire.
Points clés à retenir
- Les changements dans la législation réglementaire peuvent modifier les perspectives d'une entreprise si l'entreprise ne peut plus servir sa clientèle. L'imposition de taxes et d'autres réglementations sur une industrie peut dissuader les investisseurs.Les gouvernements interviennent pour réglementer les industries si les membres de cette industrie ne restreignent pas se.
Exemples réels de risques législatifs
L'industrie des soins de santé est un exemple d'une industrie à haut risque législatif. Les fabricants de médicaments et les prestataires de soins de santé doivent tous deux faire face à de nombreux problèmes juridiques en cours liés à l'assurance-maladie, à la couverture d'assurance et à d'autres problèmes de paiement des clients.
Un autre exemple vient de Wal-Mart Stores Inc. (WMT). La société a décrit certains risques politiques auxquels elle est confrontée dans son rapport annuel 10-K auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) dans sa section sur les risques opérationnels. Dans sa section des risques réglementaires, de conformité, de réputation et autres risques, la société décrit les risques associés aux risques législatifs, judiciaires, réglementaires et politiques / économiques. Les facteurs de risque mentionnés comprennent
- Contraintes légales et réglementaires Lois locales sur la sécurité des produits et l'environnement Réglementation fiscale Politiques commerciales Réglementation monétaire.
Dans ses risques liés aux fournisseurs, Wal-Mart a mentionné l'instabilité politique et économique potentielle dans les pays où les fournisseurs étrangers opèrent. Les problèmes de main-d'œuvre de l'État, les politiques commerciales internationales et l'imposition de droits de douane sont également des problèmes. La société cite spécifiquement le Brésil et la Chine, ainsi que la complexité de leurs lois fédérales, étatiques et locales.
