La composante Dow Johnson & Johnson (JNJ) a abandonné la majorité d'un rallye intrajournalier de 4% mardi après avoir battu les modestes estimations de bénéfices et de revenus du premier trimestre. Les revenus trimestriels n'ont augmenté que de 0, 1% pour atteindre 20, 02 milliards de dollars, en ligne avec la trajectoire de croissance lente du géant des produits personnels au cours des derniers trimestres. L'action a été vendue en janvier en réaction à une baisse des prévisions pour 2019, et la société a réaffirmé ces paramètres ce matin, ce qui a atténué l'enthousiasme d'achat.
Le titre a plongé en décembre, chutant de 10% en une seule session après qu'un rapport de Reuters ait allégué que la société connaissait l'amiante cancérigène dans sa poudre pour bébé depuis des "décennies". Il a atteint un creux à un creux de six mois une semaine plus tard et a rebondi en mars, récupérant environ 60% du courant descendant. Les relevés d'accumulation n'ont pas non plus récupéré au cours de cette période, ce qui indique que les investisseurs potentiels sont assis sur leurs mains, inquiets des passifs non divulgués.
La société a nié à plusieurs reprises les allégations mais pourrait offrir de nouvelles divulgations lors de la conférence téléphonique de ce matin. De nombreux détails dans le rapport Reuters provenaient d'avocats plaignants qui sont clairement biaisés sur le sujet, mais les récompenses du jury ont augmenté depuis la publication, mettant en évidence la nature émotionnelle du sujet à une époque qui ignore souvent les faits et les chiffres fondés sur la science.
Graphique à long terme JNJ (1995-2019)
TradingView.com
Une tendance haussière pluriannuelle s'est arrêtée à un montant de 14, 67 $ ajusté en fonction de la division au quatrième trimestre de 1992, entraînant un repli à un chiffre, suivi d'une cassure de 1995 qui a ajouté des points à un rythme rapide dans le sommet de 1999 à 53, 55 $. Il a monté ce niveau de résistance après les attentats du 11 septembre 2001, a atteint un nouveau sommet à 65, 89 $ en avril 2002 et est tombé dans une fourchette de négociation avec un soutien dans les 40 $ inférieurs.
Une évasion de 2005 n'a pas réussi à prendre de l'ampleur, s'inversant de quatre points au-dessus du sommet de 2002, tandis que deux tentatives de ralliement en 2008 ont également échoué, avant une baisse importante lors de l'effondrement économique. Il a touché un creux à un creux de six ans au milieu des années 40 en mars 2009 et est devenu plus élevé dans la nouvelle décennie, bloquant de quelques points la résistance de cinq ans. Il a fallu encore trois ans pour effacer ce niveau et entrer dans une puissante tendance haussière qui a monté les trois chiffres en 2014.
Le crash du mini-flash d'août 2015 a marqué une opportunité d'achat majeure, rebondissant dans le bas des années 80 avant les nouveaux sommets de 2016, 2017 et 2018, lorsque le titre a tracé le contour d'un modèle à double sommet qui maintient le support de mai 2018 près de 120 $. La baisse de décembre s'est terminée à deux points de cette salle des marchés, marquant une ligne dans le sable que les taureaux doivent tenir pour éviter une tendance baissière à long terme et séculaire.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente à long terme en décembre 2018, prédisant au moins six à neuf mois de faiblesse relative, mais il est revenu du côté des achats au milieu du panel en avril. Ce type de retournement est connu pour déclencher de faux signaux, ce qui suggère une approche prudente jusqu'à ce que le stock éclate au-dessus du plus haut de 2018 ou tombe à travers le plus bas de 2018.
Graphique à court terme JNJ (2016-2019)
TradingView.com
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en équilibre (OBV) a atteint un sommet en 2014 (ligne rouge) et a perdu du terrain au premier trimestre de 2017. Le pouvoir d'achat a élevé l'indicateur au-dessus du sommet de 2014 en septembre 2018, tandis que la liquidation du quatrième trimestre cassé ce niveau en fin d'année. L'accumulation en 2019 a récupéré environ la moitié du déficit avant de retomber dans un schéma de maintien, l'OBV rebondissant maintenant le long de la ligne de support rouge.
La baisse en décembre s'est terminée par le retracement de.618 de la tendance à la hausse qui a commencé en 2016 et la ligne de tendance rouge étroitement alignée de la hausse des bas. La moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA) s'est alignée avec le retracement de 0, 382 au cours des cinq derniers mois, soulignant l'importance de maintenir le support près de 134 $. Une ventilation des prix et des OBV amènerait la ligne de tendance de la baisse des bas, tandis qu'une violation de ce niveau déclencherait un signal d'alerte précoce pour une panne à double sommet.
The Bottom Line
L'action Johnson & Johnson reste coincée dans une fourchette de négociation volatile de 30 points après que le rapport sur les résultats du premier trimestre a déclenché un rebond modeste.
