DÉFINITION de Lobster Trap
Un casier à homard est une stratégie utilisée par une entreprise cible pour empêcher une prise de contrôle hostile. Une stratégie anti-OPA sur la trappe à homard implique que la société cible adopte une disposition qui empêche tout actionnaire, avec une participation de plus de 10%, de convertir des titres en actions avec droit de vote. Cela empêche les gros actionnaires d'augmenter leur droit de vote et de faciliter la prise de contrôle de la société cible. «Lobster Trap», une autre entrée colorée dans le lexique de la terminologie anti-OPA, dérive du fait que ces pièges visent à capturer de gros homards mais pas de petits.
CASSE-PIED Piège à homard
Les titres convertibles couverts par la disposition «piège à homard» comprennent tous les titres qui peuvent être convertis en actions avec droit de vote - obligations convertibles, actions privilégiées convertibles, débentures convertibles et warrants.
Le piège à homard n'est qu'une tactique dans un arsenal de mécanismes de défense qu'une entreprise peut utiliser pour repousser un prétendant importun. Il peut être utilisé seul ou conjointement avec d'autres tactiques telles que la pilule empoisonnée, le chevalier blanc, la terre brûlée, le joyau de la couronne, etc. pour repousser un acquéreur hostile.
Exemple d'une stratégie de casier à homard
Par exemple, une entreprise nommée Small Pond Co. a peut-être reçu une offre d'achat hostile de la part d'un plus grand rival, Big Fish Inc. Les administrateurs et la direction de Small Pond sont extrêmement opposés au fait que la société soit engloutie par Big Fish et essaient de mobiliser le soutien des actionnaires pour rejeter l'offre. Ils connaissent l'existence d'un grand hedge fund qui détient 15% des actions avec droit de vote de Small Pond, ainsi que des garanties qui, si elles étaient converties, lui donneraient une participation supplémentaire de 5% dans la société. Heureusement, les fondateurs de Small Pond ont eu la prévoyance d'inclure une disposition «piège à homard» dans leur charte d'entreprise pour éviter que l'entreprise ne tombe entre des mains indésirables. Le conseil d'administration de la société utilise donc cette disposition pour empêcher le hedge fund de convertir ses warrants en actions avec droit de vote et parvient à rejeter l'offre hostile.
