Qu'est-ce que le ratio dette à long terme / capitalisation?
Le ratio de la dette à long terme sur la capitalisation, une variation du ratio traditionnel dette / capitaux propres (D / E), montre le levier financier d'une entreprise. Il est calculé en divisant la dette à long terme par le capital total disponible (dette à long terme, actions privilégiées et actions ordinaires). Les investisseurs comparent le levier financier des entreprises pour analyser le risque d'investissement associé. Des ratios élevés indiquent des investissements plus risqués, car la dette est la principale source de financement et introduit un risque d'insolvabilité plus élevé.
Points clés à retenir
- Le ratio de la dette à long terme sur la capitalisation est une mesure de solvabilité qui montre le degré d'endettement financier d'une entreprise, qui calcule la proportion de la dette à long terme qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs, par rapport au montant des capitaux propres utilisés pour la même Un résultat de ratio plus élevé signifie qu'une entreprise est plus fortement endettée, ce qui comporte un risque d'insolvabilité plus élevé.
Comprendre le ratio dette à long terme / capitalisation
Pour parvenir à une structure du capital équilibrée, les entreprises doivent analyser si l'utilisation de la dette, des capitaux propres (actions), ou des deux, est faisable et adaptée à leur activité. L'effet de levier financier est une mesure qui montre combien une entreprise utilise la dette pour financer ses opérations. Une entreprise avec un niveau d'endettement élevé a besoin de bénéfices et de revenus suffisamment élevés pour compenser la dette supplémentaire qu'elle présente dans son bilan.
La dette à long terme peut être bénéfique si une entreprise anticipe une forte croissance et des bénéfices suffisants permettant un remboursement ponctuel de la dette. Les prêteurs ne perçoivent que leurs intérêts et ne participent pas au partage des bénéfices entre les actionnaires, faisant du financement par emprunt parfois une source de financement privilégiée. D'un autre côté, la dette à long terme peut imposer une pression financière considérable aux entreprises en difficulté et peut conduire à l'insolvabilité.
Dette à long terme et coût du capital
Contrairement à une compréhension intuitive, l'utilisation de la dette à long terme peut aider à réduire le coût total du capital d'une entreprise. Les prêteurs établissent des conditions qui ne sont pas fondées sur la performance financière de l'emprunteur; par conséquent, ils n'ont droit qu'à ce qui est dû conformément à l'accord (par exemple, principal et intérêts). Lorsqu'une entreprise finance avec des capitaux propres, elle doit partager ses bénéfices proportionnellement avec les actionnaires, communément appelés actionnaires. Le financement par fonds propres semble attrayant et peut être la meilleure solution pour de nombreuses entreprises; cependant, c'est une entreprise assez coûteuse.
Risque de financement
Lorsque le montant de la dette à long terme par rapport à la somme de tout le capital est devenu une source de financement dominante, il peut augmenter le risque de financement. La dette à long terme est souvent comparée à la couverture du service de la dette pour voir combien de fois le total des paiements de la dette a dépassé le bénéfice d'exploitation ou le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (EBITDA) d'une entreprise. L'incertitude augmente que les dettes futures seront couvertes lorsque le paiement de la dette totale dépassera fréquemment le résultat d'exploitation. Une structure du capital équilibrée profite d'un financement par emprunt à faible coût.
