Delta Air Lines, Inc. (DAL) lance la saison des résultats du quatrième trimestre des principaux transporteurs aériens américains la semaine prochaine, les analystes s'attendant à ce que la société publie un bénéfice par action (BPA) de 1, 29 $ sur un chiffre d'affaires trimestriel de 10, 8 milliards de dollars. Le secteur a fortement chuté au cours des derniers mois malgré une croissance du chiffre d'affaires et une augmentation des marges, avec un sentiment haussier aigri par les tensions commerciales qui pourraient réduire l'activité commerciale mondiale.
Les actions de United Continental Holdings, Inc. (UAL) ont mieux performé que leurs rivales en 2018, terminant l'année avec un rendement de 24%, contre une baisse de 11% pour Delta, tandis que le retardataire d'American Airlines Group Inc. (AAL) a chuté de plus de 38%. Il est peu probable que ce comportement divergent se poursuive si les guerres commerciales dominent les gros titres de 2019 comme elles l'ont fait l'année dernière, ouvrant la voie à un vaste ralentissement de l'industrie qui pourrait tester les creux de 2016.
Heureusement pour les taureaux, les principaux transporteurs ont maintenant atteint des niveaux de support qui pourraient déclencher des rebonds de survente, offrant une excellente occasion de mesurer l'intérêt d'achat de 2019. Les ours détiennent l'avantage à ce stade, suggérant que les rallyes seront vendus de manière agressive, avant des baisses supplémentaires. Cependant, si le marché cruel de l'an dernier nous a appris quelque chose, il faut s'attendre à l'inattendu, en particulier de Washington.
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Les actions de Delta Air Lines ont affiché de solides gains après avoir atteint leur plus bas niveau à un chiffre en 2011, dépassant les 50 $ au début de 2015. Le stock a creusé une longue série de sommets légèrement plus élevés depuis lors, ajoutant seulement 10 points au total de novembre 2018. temps élevé. Les actions Delta se négocient à nouveau près de 50 $ après un évanouissement en décembre, se traduisant par un rendement nul avant les dividendes au cours des quatre dernières années. Les vendeurs à découvert ont tout aussi mal réussi au cours de cette période, l'action des prix étant restée dans une fourchette de négociation de 9 à 12 points.
Il faudra un énorme pouvoir d'achat à ce stade du cycle économique pour élever le stock au-dessus des lignes de tendance à la hausse des sommets entre 61 $ et 64 $. Cependant, le titre pourrait facilement se désagréger car la liquidation jusqu'en décembre a violé une ligne de tendance à la hausse des bas en place depuis 2017 (ligne rouge). À son tour, un échec à remonter la zone de résistance de 51 $ à 52 $ dans les semaines à venir pourrait présager un rapide voyage dans les 40 $ inférieurs.
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L'action United Continental Holdings a rebondi de 23 points au-dessus du sommet de 2007 en janvier 2015 et a dépassé le niveau, introduisant une correction ordonnée qui s'est poursuivie au troisième trimestre de 2016. Elle a atteint un creux dans les 30 $ supérieurs et s'est redressée en 2017, stagnant juste au-dessus du 2015 haute. L'action des prix a finalement effacé ce niveau de résistance en août 2018, atteignant un sommet historique dans les 90 $ supérieurs le 3 décembre.
Le titre s'est vendu au plus bas d'octobre dans les 70 $ supérieurs fin décembre et pourrait augmenter dans les prochaines semaines. Le rebond, s'il vient, doit effacer le plus haut de septembre à 91, 39 $ ou risquer de sculpter l'épaule droite d'une tête et des épaules. À l'inverse, une ventilation immédiate viserait l'écart de juillet non comblé entre 73 $ et 76 $, ce qui constitue également un soutien pour les évasions.
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Le stock d' American Airlines Group a dépassé celui des autres principaux transporteurs au premier trimestre de 2015 et a fortement baissé, tombant à un creux de deux ans et demi au milieu des 20 $ en juin 2016. Une vague de reprise au ralenti a atteint le précédent haut en janvier 2018, déclenchant une inversion agressive, suivie d'une longue série de hauts et de bas plus bas en fin d'année. Le titre a enregistré un nouveau creux de deux ans et demi au cours de la dernière semaine de négociation de 2018.
Il s'agit d'une arme à double tranchant, car un marché en hausse a tendance à faire flotter tous les bateaux, ce qui indique qu'American Airlines pourrait afficher des rendements impressionnants si le secteur et le vaste marché montaient en flèche dans les prochains mois. Cependant, les retardataires du secteur ont tendance à perdre de la valeur plus rapidement que les composants relativement forts dans des tendances à la baisse persistantes, ouvrant ainsi la voie au stock pour briser le plus bas de 2016 et tomber chez les adolescents.
The Bottom Line
Les grandes compagnies aériennes devraient afficher de solides résultats au quatrième trimestre, mais cela ne devrait pas endiguer la pression persistante des ventes, entraînée par les thèmes macroéconomiques auxquels fait face l'ensemble du marché.
