Définition du titre à terme cible de l'indice de marché (MITTS)
Le titre à terme cible de l'indice de marché est un type de billet à capital protégé conçu pour fournir une exposition aux actions tout en protégeant l'investissement initial. Il a été initialement conçu par Merrill Lynch et a été conçu pour limiter le montant du risque de baisse auquel un investisseur est exposé, tout en fournissant également un rendement proportionnel à celui d'un indice boursier spécifié. Les titres à terme cible de l'indice de marché ne confèrent généralement pas à leur propriétaire le droit de racheter le titre avant l'échéance, ni le droit de demander l'émission au plus tôt.
Comprendre la sécurité à terme cible de l'indice de marché (MITTS)
L'objectif d'un titre à terme cible d'indice de marché est de fournir une exposition en actions au portefeuille d'un investisseur tout en garantissant que, même si le marché boursier affiche de faibles performances au cours d'un horizon d'investissement spécifié, il ou elle restera avec un minimum spécifié. montant du capital. Bien que les titres à terme cible de l'indice de marché investissent sur les marchés boursiers, ils sont considérés comme des instruments de dette.
Exemple d'un MITTS
Par exemple, supposons qu'un investisseur puisse acheter aujourd'hui des parts de titres à terme cible à indice de marché au prix de 10 $ par part. Les titres à terme cible de l'indice de marché arrivent à échéance dans exactement un an, moment auquel ils exigent le retour de la valeur principale de 10 $ à l'investisseur, plus un rendement proportionnel basé sur la performance de l'indice sélectionné, comme le S&P 500, pendant cette période. période de temps. Donc, si le S&P 500 tombe en panne au cours de l'année, l'investisseur reçoit toujours les 10 $ par part. Cependant, si le S&P 500 se porte bien au cours de l'année, l'investisseur recevra le remboursement de 10 $ par part, plus un montant supplémentaire par part calculé en fonction du rendement du S&P 500. Un pourcentage des gains gagnés par le titre à terme cible de l'indice de marché est généralement réclamé par l'émetteur du titre, ainsi que les frais standard.
Inconvénients des MITTS
Malgré les contraintes de perte et la durée de vie raisonnable jusqu'à l'échéance, les titres à terme cible de l'indice de marché présentent plusieurs inconvénients que les investisseurs doivent connaître. Premièrement, ils sont imposés, que l'indice sous-jacent enregistre des gains ou des pertes. Deuxièmement, il est strictement interdit aux détenteurs de vendre des titres à terme cible de l'indice de marché avant la date d'échéance. En outre, les investisseurs qui achètent ces titres négocient un potentiel de hausse pour une protection à la baisse. Bien que le capital soit protégé, l'investisseur ne réalisera qu'une partie des gains potentiels.
