Qu'est-ce que le taux de couverture des frais fixes (FCCR)?
Le ratio de couverture des frais fixes mesure la capacité d'une entreprise à couvrir ses frais fixes, tels que les paiements de la dette, les intérêts débiteurs et les frais de location d'équipement. Il montre à quel point les bénéfices d'une entreprise peuvent couvrir ses dépenses fixes. Les banques tiennent souvent compte de ce ratio lorsqu'elles évaluent l'opportunité de prêter de l'argent à une entreprise.
Points clés à retenir
- Le FCCR montre dans quelle mesure les bénéfices d'une entreprise couvrent ses frais fixes. Les prêteurs utilisent souvent le ratio de couverture des frais fixes pour évaluer la solvabilité d'une entreprise. Un résultat de ratio élevé montre qu'une entreprise peut couvrir de manière adéquate les frais fixes en fonction de ses bénéfices courants.
La formule du taux de couverture des frais fixes est la suivante:
La FCCR = FCBT + iEBIT + FCBT où: EBIT = bénéfice avant intérêts et impôts CFBT = frais fixes avant taxi = intérêts
Comment calculer le taux de couverture des frais fixes
Le calcul pour déterminer la capacité d'une entreprise à couvrir ses frais fixes commence par le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) du compte de résultat de l'entreprise, puis ajoute les intérêts débiteurs, les frais de location et les autres frais fixes. Ensuite, l'EBIT ajusté est divisé par le montant des frais fixes plus les intérêts. Un résultat de ratio de 1, 5, par exemple, montre qu'une entreprise a 1, 50 $ de bénéfice pour chaque dollar de dette qu'elle a contractée et qu'elle est en bonne santé financière.
Ratio de couverture des frais fixes
Que vous dit le taux de couverture des frais fixes?
Le ratio des frais fixes est couramment utilisé par les prêteurs qui cherchent à analyser le montant des flux de trésorerie dont dispose une entreprise pour le remboursement de sa dette. Un faible ratio révèle souvent une baisse des bénéfices et pourrait être désastreux pour l'entreprise, une situation que les prêteurs tentent d'éviter.
En conséquence, de nombreux prêteurs utilisent des ratios de couverture, y compris le ratio multiplié par les intérêts gagnés (TIE) et le ratio de couverture des frais fixes, pour déterminer la capacité d'une entreprise à contracter et à payer une dette supplémentaire. Une entreprise qui peut couvrir ses frais fixes à un rythme plus rapide que ses pairs n'est pas seulement plus efficace mais plus rentable. Il s'agit d'une entreprise qui souhaite emprunter pour financer sa croissance plutôt que de traverser des épreuves.
Les ventes d'une entreprise et les coûts liés à ses ventes et opérations constituent les informations figurant dans son compte de résultat. Certains coûts sont des coûts variables et dépendent du volume des ventes sur une période donnée. À mesure que les ventes augmentent, les coûts variables augmentent également. Les autres coûts sont fixes et doivent être payés, que l'entreprise ait ou non une activité.
Ces coûts fixes peuvent comprendre des éléments tels que les paiements de location d'équipement, les paiements d'assurance, les versements échelonnés sur la dette existante et les paiements de dividendes privilégiés.
Exemple de taux de couverture des frais fixes utilisé
L'objectif du ratio de couverture des frais fixes est de voir dans quelle mesure les revenus peuvent couvrir les frais fixes. Ce ratio ressemble beaucoup au ratio TIE, mais c'est une mesure plus conservatrice, en tenant compte des charges fixes supplémentaires, y compris les frais de location.
Le taux de couverture des frais fixes est légèrement différent du TIE, bien que la même interprétation puisse être appliquée. Le ratio de couverture des frais fixes ajoute les paiements de location au BAII, puis les divise par le total des intérêts et des charges de location. Par exemple, supposons que la société A enregistre un BAII de 300 000 $, des paiements de location de 200 000 $ et 50 000 $ en intérêts débiteurs.
Le calcul est de 300 000 $ plus 200 000 $ divisé par 50 000 $ plus 200 000 $, soit 500 000 $ divisé par 250 000 $, ou un taux de couverture à frais fixes de 2x. Le bénéfice de l'entreprise est deux fois supérieur à ses coûts fixes, ce qui est faible. Comme le TIE, plus le rapport est élevé, mieux c'est.
Limitations du taux de couverture des frais fixes
Le FCCR ne prend pas en compte les changements rapides du montant du capital pour les entreprises nouvelles et en croissance. La formule ne prend pas non plus en compte les effets des fonds prélevés sur les bénéfices pour payer le tirage d'un propriétaire ou verser des dividendes aux investisseurs. Ces événements affectent les entrées de ratio et peuvent donner une conclusion trompeuse à moins que d'autres mesures ne soient également prises en compte.
Pour cette raison, lorsque les banques évaluent la solvabilité d'une entreprise pour un prêt, elles examinent généralement d'autres indices de référence en plus du taux de couverture des frais fixes pour avoir une vue plus complète de la situation financière de l'entreprise.
