Ce n'était qu'une question de temps et le temps semble être venu dans le secteur du courtage en ligne, car Charles Schwab, le courtier à escompte d'origine, a confirmé qu'il allait acquérir TD Ameritrade dans le cadre d'une opération évaluée à 26 milliards de dollars. Schwab a établi le gant au début du mois d'octobre en éliminant les frais de négociation pour les actions et les ETF. TDA, E * TRADE, Interactive Brokers et Fidelity ont tous suivi. Mais à en juger par la réaction des investisseurs, TDA, qui a perdu près de 30% de sa valeur de marché le jour où Schwab a annoncé qu'il éliminerait les commissions, semblait vulnérable.
Dans une interview avec Investopedia, Charles 'Chuck' Schwab, nous a dit que sa firme éponyme voulait éliminer la commission depuis des années comme elles sont, '… un obstacle pour amener les gens à investir. "Schwab nous a dit que sa firme a d'autres moyens de gagner de l'argent, et c'est effectivement le cas. La société a généré plus de 10 milliards de dollars de revenus en 2018 et plus de 3, 3 milliards de dollars de revenu net. L'élimination des frais de négociation coûterait à l'entreprise 80 à 100 millions de dollars par an, mais puisque Schwab est vraiment une banque avec plus de 3, 7 billions de dollars d'actifs et 18 millions de clients, elle pourrait en subir le coup.
Termes de l'accord
Selon un communiqué de presse, Schwab fait l'acquisition de TD Ameritrade dans le cadre d'une transaction sur actions d'une valeur d'environ 26 milliards de dollars. Aux termes de l'entente, les actionnaires de TD Ameritrade recevront 1, 0837 action Schwab pour chaque action TD Ameritrade, ce qui représente une prime de 17% par rapport au rapport d'échange moyen des prix pondéré en fonction du volume sur 30 jours au 20 novembre 2019.
Le président et chef de la direction de Schwab, Walt Bettinger, a déclaré: «Nous respectons depuis longtemps TD Ameritrade depuis nos débuts, pionnier de l'industrie du courtage à escompte, et en tant que défenseur des investisseurs et des conseillers en placement indépendants. Ensemble, nous partageons la même passion de faire tomber les barrières pour les investisseurs et les conseillers grâce à une combinaison de faible coût, d'excellents services et de technologie."
Obstacles réglementaires
Le rachat d'un géant de l'industrie du courtage en ligne par un autre entraînera inévitablement une enquête anti-trust. Selon une note aux clients envoyée par l'analyste Kyle Voigt de Keefe, Bruyette & Woods, Schwab détient environ 50% des actifs de garde de conseillers en placement enregistrés (RIA) et TD Ameritrade a entre 15% et 20%. La création d'une entité pouvant représenter près des trois quarts d'un marché pourrait être problématique.
Si l'accord est conclu, les sociétés regroupées compteraient près de 30 millions de clients dans le monde. Les spéculations tournent déjà autour du sort de petits concurrents comme E * TRADE, Interactive Brokers et TradeStation, ainsi que de nouveaux arrivants comme Robinhood. Les honoraires étant désormais passés, les courtiers en ligne doivent générer des revenus grâce à d'autres produits comme les services bancaires traditionnels, les prêts et les services de conseil. Schwab a tout cela, et tandis que TDA essayait de se transformer en une société financière à services complets, le chemin a été difficile.
Fidelity, qui est une entreprise privée, est toujours le géant de l'espace avec 27 millions de clients et 6, 8 billions de dollars d'actifs sous gestion. Il s'agit d'une institution financière à service complet née de la démocratisation de l'investissement dans les années 40. Elle a l'argent et la marque pour racheter ou retirer ses concurrents sans le contrôle des actionnaires. Vanguard, le géant d'origine des fonds indiciels, est également une société privée. Il est moins acquisitif que ses concurrents, mais si nous voyons un mariage Schwab TDA, tout peut arriver.
Alors que nous ne sommes qu'au début de la bataille des courtiers en ligne sous le nuage de zéro commission, les choses sont devenues très réelles, très rapidement.
Restez à l'écoute.
