Que sont les valeurs mobilières de placement
Les valeurs mobilières de placement sont des instruments financiers liquides qui peuvent être rapidement convertis en espèces à un prix raisonnable. La liquidité des titres négociables vient du fait que les échéances ont tendance à être inférieures à un an et que les taux auxquels ils peuvent être achetés ou vendus ont peu d'effet sur les prix.
Sécurité commercialisable
RÉPARTITION DES VALEURS MOBILIÈRES
Les entreprises détiennent généralement des liquidités dans leurs réserves pour les préparer à des situations dans lesquelles elles peuvent avoir besoin d'agir rapidement, telles que profiter d'une opportunité d'acquisition qui se présente ou effectuer des paiements conditionnels. Cependant, au lieu de conserver toute la trésorerie dans ses coffres qui ne présente aucune possibilité de gagner des intérêts, une entreprise investira une partie de la trésorerie dans des titres liquides à court terme. De cette façon, au lieu d'avoir des liquidités inactives, l'entreprise peut en retirer des bénéfices. En cas de besoin soudain de liquidités, la société peut facilement liquider ces titres. Des exemples de produits d'investissement à court terme sont un groupe d'actifs classés comme titres négociables.
Les valeurs mobilières de placement sont définies comme tout instrument financier sans restriction pouvant être acheté ou vendu sur une bourse publique ou une bourse d’obligations publiques. Par conséquent, les titres négociables sont classés soit en titres de participation négociables soit en titres de créance négociables. Les autres exigences des titres négociables comprennent un marché secondaire solide qui peut faciliter des transactions d'achat et de vente rapides, et un marché secondaire qui fournit des devis précis aux investisseurs. Le rendement de ces types de titres est faible, car les titres négociables sont très liquides et sont considérés comme des placements sûrs.
Des exemples de titres négociables comprennent les actions ordinaires, le papier commercial, les acceptations bancaires, les bons du Trésor et d'autres instruments du marché monétaire.
Titres de participation négociables
Les titres de participation négociables peuvent être des actions ordinaires ou des actions privilégiées. Ce sont des titres de participation d'une société ouverte détenus par une autre société, et sont inscrits au bilan de la société holding. Si le titre devrait être liquidé ou négocié dans un délai d'un an, la société de portefeuille le classera comme actif courant. Inversement, si la société prévoit de détenir le stock pendant plus d'un an, elle inscrira les capitaux propres comme un actif non courant. Tous les titres de participation négociables, à la fois courants et non courants, sont inscrits à la valeur la plus faible du coût ou du marché.
Si, toutefois, une société investit dans les capitaux propres d'une autre société afin d'acquérir ou de contrôler cette société, les titres ne sont pas considérés comme des titres de participation négociables. La société les inscrit plutôt comme un investissement à long terme dans son bilan.
Titres de créance négociables
Les titres de créance négociables sont considérés comme toute obligation à court terme émise par une société ouverte détenue par une autre société. Les titres de créance négociables sont normalement détenus par une entreprise au lieu d'espèces, il est donc encore plus important qu'il existe un marché secondaire établi. Tous les titres de créance négociables sont détenus au coût dans le bilan d'une entreprise en tant qu'actifs courants jusqu'à ce qu'un gain ou une perte soit réalisé lors de la vente de l'instrument de dette.
Les titres de créance négociables sont détenus comme des placements à court terme et devraient être vendus dans un délai d'un an. Si un titre de créance devrait être détenu pendant plus d'un an, il devrait être classé comme un investissement à long terme dans le bilan de la société.
Utilisation de valeurs mobilières de placement dans l'analyse fondamentale
Les valeurs mobilières de placement sont évaluées par des analystes lors de l'analyse du ratio de liquidité d'une entreprise ou d'un secteur. Le ratio de liquidité mesure la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations financières à court terme à mesure qu'elles viennent à échéance. En d'autres termes, ce ratio évalue si une entreprise peut payer ses dettes à court terme en utilisant ses actifs les plus liquides. Les ratios de liquidité comprennent:
1. Ratio de trésorerie:
La Ratio de trésorerie = passifs courants MCS où: MCS = valeur marchande des espèces et des valeurs mobilières de placement
Le ratio de trésorerie est calculé comme la somme de la valeur marchande de la trésorerie et des titres négociables divisée par le passif à court terme d'une entreprise. Les créanciers préfèrent un ratio supérieur à 1, car cela signifie qu'une entreprise pourra couvrir l'intégralité de sa dette à court terme si celle-ci venait à échéance. Cependant, la plupart des entreprises ont un faible ratio de trésorerie, car détenir trop de liquidités ou investir massivement dans des titres négociables n'est pas une stratégie très rentable.
2. Ratio actuel:
La Ratio actuel = passif à court terme Actif à court terme
Le ratio actuel mesure la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes à court terme en utilisant tous ses actifs courants, qui comprennent des titres négociables. Il est calculé en divisant les actifs courants par les passifs courants.
3. Ratio rapide:
La Ratio rapide = passifs courants, actifs rapides
Le ratio rapide ne prend en compte que les actifs rapides dans son évaluation de la liquidité d'une entreprise. Les actifs rapides sont définis comme des titres qui peuvent être plus facilement convertis en espèces que les actifs courants. Les titres négociables sont considérés comme des actifs rapides. La formule du ratio rapide est l'actif rapide / passif à court terme. (Pour une lecture connexe, voir «Exemples courants de titres négociables»)
