Qu'est-ce que le théorème des fonds communs de placement?
Le théorème des fonds communs de placement est une stratégie d'investissement suggérant l'utilisation de fonds communs de placement exclusivement dans un portefeuille pour la diversification et l'optimisation moyenne-variance.
Une introduction aux fonds communs de placement
Comprendre le théorème des fonds communs de placement
Le théorème des fonds communs de placement suggère l'utilisation d'investissements en fonds communs de placement pour constituer un portefeuille complet. Le théorème des fonds communs de placement a été introduit par James Tobin qui a travaillé aux côtés de Harry Markowitz de 1955 à 1956 à la Cowles Foundation de l'Université de Yale. Le théorème des fonds communs de placement suit les principes de la théorie moderne du portefeuille, que Markowitz a étudié à la Cowles Foundation. Markowitz a reçu le prix Nobel en sciences économiques en 1990 pour ses travaux sur la théorie moderne du portefeuille.
Un portefeuille de fonds communs de placement permet d'atténuer encore plus les risques de diversification tout en offrant aux investisseurs une exposition à divers investissements.
Théorie du portfolio moderne
Le théorème des fonds communs de placement explique l'importance de la diversification dans un portefeuille et décrit comment elle peut limiter le risque du portefeuille. L'optimisation de la variance moyenne présentée par Harry Markowitz constitue la base du théorème. Compte tenu de l'optimisation de la variance moyenne des techniques modernes de théorie du portefeuille, un investisseur peut identifier les allocations optimales dans un portefeuille.
Points clés à retenir
- Le théorème des fonds communs de placement est une stratégie utilisée pour construire un portefeuille diversifié avec seulement des fonds communs de placement.Le théorème souscrit à la théorie moderne du portefeuille, où la diversification peut limiter le risque du portefeuille.Le théorème des fonds communs de placement permet aux investisseurs de tracer une frontière efficace pour identifier une allocation optimale.
En utilisant un univers d'investissements, un investisseur peut tracer une frontière efficace et identifier les allocations optimales dirigées par la ligne du marché des capitaux pour investir. La ligne du marché des capitaux est conçue comme un type de trajectoire de descente par laquelle les investisseurs peuvent choisir leur tolérance au risque et investir en fonction des allocations désignées à chaque intervalle.
La théorie moderne du portefeuille offre une grande latitude dans les investissements utilisés pour construire une frontière efficace. Les actifs utilisés dans le développement de la frontière efficace forment la base de la ligne du marché des capitaux. Ainsi, les investisseurs peuvent généralement déplacer la ligne du marché des capitaux plus haut en utilisant un univers d'investissements plus performants à différents niveaux de risque.
Construction d'un portefeuille de fonds communs de placement
Compte tenu de l'analyse technique de la théorie du portefeuille moderne, un investisseur peut utiliser la théorie du portefeuille moderne pour créer les mêmes représentations graphiques et coordonnées à l'aide d'un univers de fonds communs de placement. Une frontière efficace est construite à l'aide de fonds communs de placement, et une ligne de marché des capitaux est créée fournissant les allocations pour la diversification.
À l'instar de la théorie moderne du portefeuille, les investissements dans des actifs sans risque sont représentés par des bons du Trésor. Plus haut sur la ligne du marché des capitaux, un investisseur peut inclure de plus grandes quantités d'actifs à risque plus élevé, comme les fonds communs de placement d'actions des marchés émergents. À l'extrémité inférieure du spectre, un investisseur peut investir dans des fonds communs de placement à court terme de grande qualité.
Dans l'ensemble, le théorème des fonds communs de placement suggère que les investisseurs peuvent construire un portefeuille optimal en utilisant des fonds communs de placement. Ce type de portefeuille peut accroître la diversification. Il peut également avoir d'autres avantages tels que l'efficacité commerciale opérationnelle.
Notation des fonds communs de placement
Les investisseurs qui cherchent à trouver les meilleurs fonds communs de placement ou les meilleurs fonds pour eux devraient se concentrer sur quelques critères clés. Une mesure standard de notation des fonds communs de placement est le Fund Investment-Quality Scorecard (FIQS), qui aide les investisseurs à collecter des données clés de manière organisée afin de porter un jugement éclairé sur la qualité d'un fonds commun de placement. Un FIQS n'inclut pas toutes les données quantitatives et peut inclure des informations qualitatives, mais toutes les informations doivent être quantifiables, telles que le profil risque-rendement et les informations de retour et de dépenses.
Les critères clés pour la FIQS comprennent le style d'investissement du fonds, comme ce dans quoi le fonds commun de placement investit et la capacité du gestionnaire à gérer ces actifs conformément aux objectifs de placement. Au-delà de cela, il y a le profil risque-rendement, la taille et la compatibilité des fonds, la durée et la structure des gestionnaires, le roulement du portefeuille, les dépenses des fonds communs de placement, les rendements totaux et les analyses des analystes de recherche.
