Qu'est-ce qu'un marché à sens unique?
Un marché à sens unique, ou marché unilatéral, est un marché pour un titre dans lequel les teneurs de marché ne citent que l'offre ou le prix demandé. Les marchés à sens unique apparaissent lorsque le marché évolue fortement dans une certaine direction.
En revanche, un marché bilatéral est un marché où l'offre et la demande sont cotées.
Points clés à retenir
- Un marché à sens unique, ou marché unilatéral, est un marché pour un titre dans lequel les teneurs de marché ne cotent que le cours acheteur ou le prix demandé. Un exemple courant de marché à sens unique est lorsque les teneurs de marché Introduction en bourse pour laquelle il existe une forte demande des investisseurs.Des marchés à sens unique peuvent également survenir dans des situations où la peur a envahi le marché, comme quand une bulle d'actifs s'effondre.Les teneurs de marché atténuent le risque des marchés à sens unique en facturant un écart plus large entre leur offre et demander des prix.
Comment fonctionnent les marchés à sens unique
Les marchés à sens unique se produisent lorsqu'il n'y a que des acheteurs ou des vendeurs potentiels intéressés par un titre particulier, mais pas les deux. Bien que ces situations soient relativement rares, elles se produisent occasionnellement en relation avec les premiers appels publics à l'épargne (IPO) d'entreprises très attendues.
Plus généralement, les marchés à sens unique sont associés à des périodes d'enthousiasme ou de peur extrêmes, comme la bulle Internet de la fin des années 90 et son effondrement ultérieur.
À l'approche de la bulle Internet, les acheteurs étaient largement plus nombreux que les vendeurs, car presque tous les stocks augmentaient rapidement, quels que soient leurs fondamentaux. Une fois la bulle éclatée, la situation s'est inversée, presque tout le monde souhaitant vendre et très peu désireux d'acheter.
Le terme de marché à sens unique est parfois utilisé dans un sens plus général, pour désigner un marché qui se dirige fortement dans une direction particulière. Selon cette définition, la bulle Internet était un marché à sens unique avant son effondrement soudain.
Les marchés à sens unique peuvent présenter des risques particuliers pour les teneurs de marché, qui sont obligés de détenir des actions dans un titre afin de fournir des liquidités aux acheteurs et aux vendeurs.
Lorsque les acheteurs dépassent les vendeurs, un teneur de marché peut réaliser des profits rapides en vendant son inventaire recherché à des prix toujours plus élevés. Cependant, si l'élan tourne et que les investisseurs vendent leurs actions à des prix en baisse constante, le teneur de marché pourrait se retrouver avec une pile d'actions pratiquement sans valeur.
Pour atténuer ce risque, les teneurs de marché facturent généralement un écart acheteur-vendeur plus élevé lorsqu'ils traitent sur des marchés à sens unique.
