L'émission d'obligations vertes - obligations exonérées d'impôt émises par des organisations fédérales et des municipalités pour le développement de friches industrielles - a augmenté ces dernières années, tout comme l'appétit des investisseurs pour les énergies renouvelables. L'émission d'obligations vertes a grimpé de 120% à 93, 4 milliards de dollars dans le monde l'an dernier, dépassant 155 milliards de dollars en 2018. Bien que l'industrie représente un grand potentiel de croissance, elle fait également face à des risques à long terme importants.
Risques de passer au vert
L'un des principaux détracteurs lors de l'investissement dans les obligations vertes est le manque de liquidité. Étant un petit marché, entrer et sortir de positions n'est pas aussi facile que des investissements plus populaires. Si vous recherchez un investissement liquide, vous devriez envisager d'éviter les obligations vertes au moins jusqu'à ce que la demande de nouvelles émissions soit élevée et que le marché continue de croître. Dans le climat actuel d'investissement dans les obligations vertes, ils devraient être fortement considérés comme un investissement qu'un investisseur pourrait devoir détenir jusqu'à l'échéance.
Un autre risque est le manque de définition claire d'une obligation verte - les investisseurs pourraient ne pas savoir exactement où va leur argent, ce qui signifie qu'il pourrait être utilisé pour de mauvaises raisons. Par exemple, le groupe EDF, qui fournit de l'énergie domestique et professionnelle au Royaume-Uni, exploite des centrales nucléaires en France et en Grande-Bretagne, émettant une obligation verte de 1, 4 milliard d'euros. L'énergie nucléaire, aussi efficace soit-elle, n'est peut-être pas aussi verte que le souhaitent les achats d'obligations. (Voir plus: Green Bonds: Fixed Returns to Fix the Planet)
Les autres risques pour les obligations vertes comprennent: les faibles rendements, les erreurs de tarification, le manque de recherches complexes suffisantes disponibles pour prendre une décision d'investissement éclairée et l'existence de certains émetteurs d'obligations vertes avec une réputation sans scrupules pour le blanchiment d'argent et la fixation du LIBOR.
Lorsque les prix du pétrole sont bas, la demande d'énergie alternative diminue. Le soutien à l'énergie verte dans le monde est important, contribuant souvent à compenser une baisse du prix du pétrole.
Opportunités en herbe
Passer au vert est une tendance populaire, qui devrait se poursuivre tant que l'intérêt augmente et que les nouveaux investisseurs disposent d'options d'investissement respectueuses de l'environnement au sein de leurs portefeuilles. Les gouvernements du monde entier, y compris les États-Unis, sont susceptibles de présenter une réglementation favorable qui, à son tour, aidera de nombreux projets verts. Fin 2018, l'investissement dans les obligations vertes est similaire à l'investissement dans les bons du Trésor américain. Les investisseurs ne verront pas de rendements importants mais trouveront une sécurité relative.
Les obligations vertes gagnent en popularité aux États-Unis. Par exemple, en mai 2013, Tesla Motors, Inc. (TSLA) a émis une obligation verte convertible de 600 millions de dollars. En mars 2014, Toyota Motor Corp (TM) a émis une garantie adossée à des actifs pour financer des prêts de véhicules hybrides.
La croissance des obligations vertes est évidente aux États-Unis, mais la popularité a commencé avec les sociétés d'électricité en France. Il s'agit plus d'une histoire mondiale que d'une histoire nationale. Voici quelques émetteurs supranationaux d'obligations vertes:
- Banque européenne d'investissementBanque africaine de développementBanque européenne pour la reconstruction et le développementBanque mondiale
De plus, le Forum économique mondial suggère que 700 milliards de dollars par an doivent être investis dans l'énergie propre, les transports et la foresterie. L'Agence internationale de l'énergie recommande 1 billion de dollars par an dans l'économie à faible émission de carbone.
Les autres émissions d’obligations vertes d’entreprises comprennent:
- Vasakronan (société immobilière suédoise) Unibail-Rodamco (propriété commerciale en Europe) Unilever plc (UL) SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (le plus grand propriétaire forestier privé d'Europe; il a l'ambition de poursuivre des activités forestières rentables et responsables) Skanska (un projet mondial) développement et construction)
Vous pouvez également investir dans des obligations vertes directement via Calvert Green Bond A (CGAFX). En octobre 2018, CGAFX oscille près de son prix d'offre initial et pourrait être considéré comme une opportunité d'achat à mesure qu'il se termine.
The Bottom Line
Les obligations vertes sont sans aucun doute à la hausse, et cette tendance devrait se poursuivre. Cependant, si vous êtes le type d'investisseur qui recherche des liquidités, pensez à attendre que le marché se développe et que davantage de produits d'investissement soient disponibles.
