Vous avez besoin de deux compétences importantes pour devenir un trader performant: la capacité de choisir les bons marchés et la capacité de penser sur vos pieds lorsque le marché se retourne contre vous. Alors que de nombreuses techniques et stratégies enseignent ces compétences, la sagesse commerciale traditionnelle insiste sur le fait que la bonne façon de vous protéger contre les pertes est d'utiliser un arrêt. Bien que les arrêts soient utiles, il existe des problèmes inhérents qui peuvent être surmontés en utilisant des options comme alternative.
Inconvénients des Stop Loss
Une fois que le prix d'un titre dépasse un point d'entrée / sortie prédéfini, l'ordre stop devient un ordre de marché. À première vue, un ordre d'arrêt ressemble à un excellent outil. Vous choisissez un métier et si le marché évolue contre vous, votre arrêt est déclenché et vous êtes expulsé pour une perte.
Malheureusement, un arrêt est comme le frein d'urgence de votre voiture. Bien qu'il fasse le travail, il y a peu de finesse ou de contrôle sur la façon et le moment où la voiture s'arrête. En d'autres termes, lorsqu'un arrêt est déclenché et qu'il devient un ordre de marché, presque tout peut arriver.
Trois scénarios exposent les défauts inhérents aux arrêts et leur incapacité à vous protéger contre les pertes inattendues. Qu'il s'agisse de marchés en évolution rapide, de marchés en consolidation ou de changements fondamentaux dans l'offre et la demande, les arrêts obligent les commerçants à quitter le navire. Il s'agit d'une solution unique qui est mieux gérée en utilisant des options pour sortir de la position, modifier les délais du marché ou inverser la position.
Options comme alternative
Lorsque vous comparez des arrêts et des options côte à côte, les options ont des propriétés clairement favorables à ceux qui cherchent à protéger une position. Voyons comment l'utilisation des arrêts et des options résiste dans les marchés en évolution rapide.
Lorsque vous utilisez un ordre stop-loss sur un marché en évolution rapide, rien ne garantit que vous recevrez votre prix stop. Étant donné que le stop est un outil réactionnaire conçu pour vous sortir du marché immédiatement lorsque vous perdez de l'argent, il y a de fortes chances que le prix de remplissage soit pire que le prix que vous fixez dans l'ordre. Ceci est connu sous le nom de glissement.
Par exemple, si vous optez pour des contrats à terme longs sur l'or à 1280 $ et que vous fixez votre arrêt à 1270 $, dans l'espoir de limiter une perte à 1000 $ (baisse de 1 $ du prix du contrat = 100 $ de perte). Cependant, si votre arrêt est déclenché sur un marché en évolution rapide, il se transforme en ordre de marché et vous ne pouvez pas quitter avant 1265 $, générant une perte de 1500 $, soit 50% de plus que ce que vous aviez prévu.
En revanche, si vous utilisez une option avec un prix d'exercice de 1270 $ au lieu d'un arrêt sur le même marché, vous ne pouvez pas perdre plus que le prix d'exercice.
Avantages de l'utilisation des options
Bien sûr, vous devez payer pour l'option, mais deux choses fonctionnent en votre faveur. Premièrement, les options hors jeu coûtent généralement moins cher que les options dans le cours. De plus, les options dans la direction opposée à la tendance du marché actuel ont tendance à avoir moins de volatilité, ce qui a tendance à les rendre moins chères. L'utilisation d'une option de cette manière est connue comme un arrêt dur et est le moyen le plus simple de contrôler directement le glissement tout en gérant la perte.
Les marchés de consolidation sont le deuxième type de marché qui s'arrête peut mal fonctionner. Il est rare qu'un marché évolue directement vers le haut ou vers le bas. Malheureusement, vous ne savez jamais si la contre-tendance est simplement une consolidation ou un changement de tendance. Étant donné que les arrêts ne peuvent pas faire la différence entre les alternatives, vous êtes forcé de sortir et n'avez aucun intérêt si le marché se consolide simplement et reprend le mouvement dans le sens de votre position d'origine. C'est ce qu'on appelle l'effet de fouet.
Les arrêts sont une proposition tout ou rien, laissant peu de place aux comportements de consolidation et de retracement. Vous pourriez donc avoir raison sur le marché, mais rester sur la touche parce que l'arrêt a été placé au mauvais prix ou au mauvais moment. Cependant, si vous placez une option là où vous auriez placé votre arrêt, vous pouvez conserver une position perdante pendant une période plus longue tout en déterminant si le marché se consolide ou change de tendance.
En ayant une option à la place d'un arrêt lors de changements fondamentaux sur le marché, vous pouvez diminuer l'impact de deux manières. Tout d'abord, vous vous isolez des mouvements qui érodent agressivement votre position car l'option gagne au même rythme. Deuxièmement, si le changement ne génère pas un grand mouvement mais signale un changement de tendance, vous pouvez vous éloigner de la position sans courir après le marché.
The Bottom Line
Les options présentent une alternative claire à l'utilisation des arrêts pour gérer les pertes. Pour réussir cette stratégie, envisagez le trading de la même manière que les gestionnaires de fonds. Les gestionnaires de fonds reconnaissent l'interdépendance des actifs sous-jacents et des contrats d'options et une relation de gestion des risques intégrée qui peut réduire les pertes. Grâce à cette approche, ils utilisent la finesse et le contrôle pour se protéger des marchés en évolution rapide, de la consolidation des marchés et des changements fondamentaux de l'offre et de la demande.
