Que sont les options antidatées?
L'antidatage des options est le processus d'octroi d'une option qui est daté avant les émissions réelles de l'option. De cette manière, le prix d'exercice de l'option octroyée peut être fixé à un prix inférieur à celui des actions de la société à la date d'attribution. Ce processus rend l'option octroyée «en argent» et de valeur pour le titulaire.
Comprendre les options antidatage
Ce processus s'est produit lorsque les sociétés n'étaient tenues de déclarer l'émission d'options d'achat d'actions à la SEC que dans les deux mois suivant la date d'attribution. Les entreprises attendraient simplement une période au cours de laquelle le cours de l'action de l'entreprise est tombé à un niveau bas, puis a augmenté plus haut en deux mois. L'entreprise accorderait alors l'option mais la daterait à son point le plus bas ou presque. Il s'agit de l'option octroyée qui serait déclarée à la SEC.
L'acte d'antidatage des options est devenu beaucoup plus difficile après que les entreprises ont été tenues de signaler l'octroi d'options à la SEC dans les deux jours ouvrables. Cet ajustement à la fenêtre de dépôt est venu avec la législation Sarbanes-Oxley.
Application des restrictions antidatées des options
Après l'entrée en vigueur de la règle de déclaration de deux jours, la SEC a constaté que de nombreuses entreprises antidataient toujours des options en violation de la législation. La paperasserie désordonnée et inopportune a été citée comme la cause dans certains cas de antidatage involontaire. Initialement, l'application laxiste de la règle de déclaration a également été accusée d'avoir permis à de nombreuses entreprises de contourner l'ajustement des règles qui découlait de Sarbanes-Oxley.
La SEC continuerait à enquêter et à poursuivre les sociétés et les parties liées qui se sont avérées antidater les options, dans certains cas, dans le cadre de stratagèmes frauduleux et trompeurs. Par exemple, la SEC a déposé une poursuite civile en 2010 contre Trident Microsystems et deux anciens cadres supérieurs de la société pour des violations d'antidatage d'options d'achat d'actions. La plainte en justice alléguait que de 1993 à 2006, l'ancien PDG et l'ancien chef de la comptabilité avaient ordonné à la société de s'engager dans des régimes visant à fournir une rémunération non divulguée aux dirigeants et à certains employés.
Le PDG Frank C. Lin a été accusé d'avoir antidaté les documents d'options d'achat d'actions pour donner l'impression que les options avaient été octroyées à des dates antérieures à leur émission. Ce régime aurait été utilisé au profit des dirigeants et employés de l'entreprise ainsi que de ses administrateurs. Cela comprenait des options antidatées présentées dans les lettres d'offre aux nouveaux employés. Les rapports annuels et trimestriels déposés par la société n'incluaient pas les coûts d'indemnisation résultant des incidents liés aux options antidatées.
Trident et ses anciens dirigeants ont convenu de régler l'affaire sans admettre ni nier les allégations contenues dans la plainte de la SEC.
