Flux de trésorerie par rapport aux prêts aux entreprises reposant sur l'actif: un aperçu
Qu'une entreprise soit une startup ou un conglomérat vieux de 200 ans comme EI du Pont de Nemours and Company (DD), elle s'appuie sur des capitaux empruntés pour fonctionner comme une automobile fonctionne à l'essence. Les entités commerciales ont beaucoup plus d'options que les individus en matière d'emprunt, ce qui peut rendre l'emprunt d'entreprise un peu plus complexe que les choix d'emprunt personnels standard. Les entreprises peuvent choisir d'emprunter de l'argent à une banque ou à une autre institution pour financer ses opérations, acquérir une autre entreprise ou effectuer un achat important. Pour ce faire, il peut se tourner vers une multitude d'options et de prêteurs. Dans une large généralisation, les prêts aux entreprises, comme les prêts personnels, peuvent être structurés comme non garantis ou garantis. Les institutions financières peuvent offrir un large éventail de dispositions de prêt au sein de ces deux grandes catégories pour s'adapter à chaque emprunteur individuel. Les prêts non garantis ne sont pas garantis par des garanties, contrairement aux prêts garantis.
Dans la catégorie des prêts garantis, les entreprises peuvent identifier les flux de trésorerie ou les prêts sur actifs comme une option potentielle. Ici, nous allons examiner les définitions et les différences des deux ainsi que certains scénarios sur le moment où l'un est plus préféré à l'autre.
Les prêts fondés sur les flux de trésorerie et les actifs sont généralement garantis par un nantissement de flux de trésorerie ou d'actifs à la banque prêteuse.
Prêt de flux de trésorerie
Les prêts fondés sur les flux de trésorerie permettent aux entreprises d'emprunter de l'argent en fonction des flux de trésorerie futurs projetés d'une entreprise. Dans les prêts de flux de trésorerie, une institution financière accorde un prêt qui est soutenu par les flux de trésorerie passés et futurs du bénéficiaire. Par définition, cela signifie qu'une entreprise emprunte de l'argent sur les revenus attendus qu'elle prévoit de recevoir à l'avenir. Les cotes de crédit sont également utilisées dans cette forme de prêt comme critère important.
Par exemple, une entreprise qui tente de s'acquitter de ses obligations salariales pourrait utiliser le financement des flux de trésorerie pour payer ses employés maintenant et rembourser le prêt et tout intérêt sur les bénéfices et les revenus générés par les employés à une date future. Ces prêts ne nécessitent aucun type de garantie physique comme des biens ou des actifs, mais une partie ou la totalité des flux de trésorerie utilisés dans le processus de souscription sont généralement garantis.
Pour souscrire des prêts de trésorerie, les prêteurs examinent les revenus futurs attendus de l'entreprise, sa cote de crédit et sa valeur d'entreprise. L'avantage de cette méthode est qu'une entreprise peut éventuellement obtenir un financement beaucoup plus rapidement, car une évaluation des garanties n'est pas nécessaire. Les établissements souscrivent généralement des prêts fondés sur les flux de trésorerie en utilisant le BAIIA (bénéfice d'une entreprise avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) ainsi qu'un multiplicateur de crédit. Cette méthode de financement permet aux prêteurs de tenir compte de tout risque induit par les secteurs et les cycles économiques. Lors d'un ralentissement économique, de nombreuses entreprises verront leur EBITDA diminuer, tandis que le multiplicateur de risque utilisé par la banque diminuera également. La combinaison de ces deux chiffres en baisse peut réduire la capacité de crédit disponible pour une organisation ou augmenter les taux d'intérêt si des provisions sont incluses pour dépendre de ces critères.
Les prêts de trésorerie sont mieux adaptés aux entreprises qui maintiennent des marges élevées dans leurs bilans ou qui manquent suffisamment d'actifs matériels pour offrir en garantie. Les entreprises qui répondent à ces qualités comprennent les sociétés de services, les sociétés de commercialisation et les fabricants de produits à faible marge. Les taux d’intérêt de ces prêts sont généralement plus élevés que l’alternative en raison du manque de garanties matérielles pouvant être obtenues par le prêteur en cas de défaillance.
Prêts fondés sur l'actif
Les prêts reposant sur l'actif permettent aux entreprises d'emprunter de l'argent en fonction de la valeur de liquidation des actifs de son bilan. Un bénéficiaire reçoit cette forme de financement en offrant des stocks, des comptes débiteurs et / ou d'autres actifs du bilan en garantie. Bien que les flux de trésorerie (en particulier ceux liés à des actifs physiques) soient pris en compte lors de l'octroi de ce prêt, ils sont secondaires comme facteur déterminant.
Les actifs communs fournis en garantie d'un prêt reposant sur l'actif comprennent les actifs physiques tels que les biens immobiliers, les terrains, les propriétés, l'inventaire de la société, l'équipement, les machines, les véhicules ou les biens physiques. Les créances peuvent également être incluses en tant que type de prêt reposant sur l'actif. Dans l'ensemble, si un emprunteur ne parvient pas à rembourser le prêt ou fait défaut, la banque prêteuse a un privilège sur la garantie et peut recevoir l'autorisation de prélever et de vendre les actifs afin de récupérer les valeurs de prêt en défaut.
Les prêts reposant sur l'actif conviennent mieux aux organisations qui ont des bilans importants et des marges d'EBITDA plus faibles. Cela peut également être bénéfique pour les entreprises qui ont besoin de capitaux pour fonctionner et se développer, en particulier dans les industries qui pourraient ne pas offrir un potentiel de trésorerie significatif. Un prêt reposant sur l'actif peut fournir à une entreprise le capital nécessaire pour remédier à son manque de croissance rapide.
Comme tous les prêts garantis, le prêt à valeur est une considération dans les prêts reposant sur l'actif. La qualité et la cote de crédit d'une entreprise aideront à influencer le ratio prêt / valeur qu'elle peut recevoir. En règle générale, les sociétés de haute qualité de crédit peuvent emprunter de 75% à 90% de la valeur nominale de leurs actifs collatéraux. Les entreprises dont la qualité de crédit est plus faible pourraient seulement obtenir 50 à 75% de cette valeur nominale.
Les prêts reposant sur l'actif maintiennent souvent un ensemble de règles très strictes concernant le statut de garantie des actifs physiques utilisés pour obtenir un prêt. Par-dessus tout, la société ne peut généralement pas offrir ces actifs comme garantie à d'autres prêteurs. Dans certains cas, les seconds prêts sur garantie peuvent être illégaux.
Avant d'autoriser un prêt reposant sur l'actif, les prêteurs peuvent exiger un processus de diligence raisonnable relativement long. Ce processus peut inclure l'inspection des questions comptables, fiscales et juridiques ainsi que l'analyse des états financiers et des évaluations d'actifs. Dans l'ensemble, la souscription du prêt influencera son approbation ainsi que les taux d'intérêt facturés et le principal autorisé offert.
Les prêts sur créances sont un exemple de prêt fondé sur des actifs que de nombreuses entreprises peuvent utiliser. Dans le cadre du prêt de créances, une entreprise emprunte des fonds sur ses créances pour combler un écart entre la comptabilisation des revenus et la réception des fonds. Les prêts fondés sur des créances sont généralement un type de prêt fondé sur des actifs, car les créances sont généralement données en garantie.
Points clés à retenir
- Les prêts fondés sur les flux de trésorerie et les actifs sont généralement garantis.Les prêts fondés sur les flux de trésorerie tiennent compte des flux de trésorerie d'une entreprise dans la souscription des conditions du prêt, tandis que les prêts fondés sur les actifs tiennent compte des actifs du bilan.Prêts fondés sur les flux de trésorerie et fondés sur les actifs peuvent être de bonnes options pour les entreprises qui cherchent à gérer efficacement les coûts de crédit, car il s'agit généralement de prêts garantis assortis généralement de meilleures conditions de crédit.
Options de prêt aux entreprises et souscription
Les entreprises disposent d'un éventail d'options d'emprunt beaucoup plus large que les particuliers. Dans le secteur en croissance du financement en ligne, de nouveaux types de prêts et d'options de prêt sont également créés pour aider à fournir de nouveaux produits d'accès au capital pour toutes sortes d'entreprises.
En général, la souscription pour tout type de prêt dépendra fortement de la cote de crédit de l'emprunteur et de la qualité du crédit. Alors que la cote de crédit d'un emprunteur est généralement un facteur principal d'approbation de prêt, chaque prêteur sur le marché a son propre ensemble de critères de souscription pour déterminer la qualité de crédit des emprunteurs.
Globalement, les prêts non garantis de tout type peuvent être plus difficiles à obtenir et s'accompagneront généralement de taux d'intérêt relatifs plus élevés en raison des risques de défaut. Les prêts garantis adossés à tout type de garantie peuvent réduire les risques de défaillance du souscripteur et donc potentiellement conduire à de meilleures conditions de prêt pour l'emprunteur. Les prêts fondés sur les flux de trésorerie et les actifs sont deux types potentiels de prêts garantis qu'une entreprise peut envisager lorsqu'elle cherche à identifier les meilleures conditions de prêt disponibles pour réduire les coûts de crédit.
