Qu'est-ce qu'un commerce de paires?
Un commerce de paires est une stratégie de trading qui consiste à faire correspondre une position longue avec une position courte sur deux actions avec une forte corrélation.
Comprendre le commerce des paires
Le commerce de paires a été introduit pour la première fois au milieu des années 80 par un groupe de chercheurs analystes techniques de Morgan Stanley. Le concept utilise une analyse statistique et technique pour rechercher des bénéfices potentiels neutres sur le marché.
Arbitrage neutre au marché
Les stratégies neutres sur le marché sont un aspect clé des paires de transactions commerciales. Les stratégies neutres sur le marché impliquent des positions longues et courtes sur deux titres différents avec une corrélation positive. Les deux positions de compensation constituent la base d'une stratégie de couverture visant à bénéficier d'une tendance positive ou négative.
Stratégie commerciale des paires
Une stratégie d'échange de paires est basée sur la corrélation historique de deux titres. Les échanges de titres en paires doivent avoir une corrélation positive élevée, qui est le principal moteur des bénéfices de la stratégie. Une stratégie de commerce de paires est mieux déployée lorsqu'un trader identifie un écart de corrélation. S'appuyant sur la notion historique selon laquelle les deux titres conserveront une corrélation spécifiée, les échanges de paires peuvent être déployés lorsque cette corrélation faiblit.
Lorsque les paires du commerce s'écartent, un investisseur chercherait à prendre un dollar égal à la position longue sur le titre sous-performant et à vendre à découvert le titre surperformant. Si les titres retrouvent leur corrélation historique, un bénéfice est réalisé de la convergence des prix.
Avantages sociaux chez Pairs Trade
Lorsqu'un échange de paires fonctionne comme prévu, l'investisseur profite et atténue également les pertes potentielles qui se seraient produites au cours du processus. Les bénéfices sont générés lorsque le titre sous-performant reprend de la valeur et que le prix du titre surperformant se dégonfle. Le bénéfice net est le total gagné sur les deux positions.
Limitations des échanges de paires
Il existe plusieurs limitations pour le trading de paires. La première est que le commerce des paires repose sur une forte corrélation statistique entre deux titres. La plupart des échanges de paires nécessiteront une corrélation de 0, 80, ce qui peut être difficile à identifier. Deuxièmement, bien que les tendances historiques puissent être exactes, les prix passés ne sont pas toujours représentatifs des tendances futures. Ne nécessiter qu'une corrélation de 0, 80 peut également diminuer la probabilité du résultat attendu.
Convergence de corrélation
Pour illustrer le profit potentiel, considérons les actions A et B, qui ont une forte corrélation de 0, 95. Les deux valeurs s'écartent de leur corrélation de tendance historique à court terme avec une corrélation de 0, 50. Le trader d'arbitrage intervient pour prendre un dollar égal à la position longue sur l'action A sous-performante avec une position courte sur l'action B. Surperformant. Le trader bénéficie d'une position longue et d'une position courte fermée.
