Les actions de Papa John's International, Inc. (PZZA) ont augmenté de plus de 8% mercredi en réaction aux informations selon lesquelles le président et fondateur déchu, John Schnatter, avait contacté des sociétés de capital-investissement pour discuter d'une vente. Le rallye a creusé l'écart non comblé du 23 juillet lorsque le conseil d'administration a approuvé un plan de droits à «durée limitée» destiné à empêcher le plus gros actionnaire de prendre le contrôle de la société.
Les nouvelles pourraient déclencher des opportunités de trading à court terme dans les prochaines semaines, mais il y a des raisons de rester sceptiques. Pour commencer, il est difficile d'attribuer une valeur à l'entreprise après les événements bizarres de cette année, car les retombées à long terme sont encore trop difficiles à évaluer. En outre, un rapport similaire a été publié dans le Wall Street Journal cinq jours seulement avant la publication du plan de droits, suggérant que des parties inconnues pourraient semer des rumeurs pour maintenir les vendeurs à découvert sur la défensive.
Graphique à long terme PZZA (1993-2018)
La société a été rendue publique à un montant ajusté de 2, 00 $ en 1993, entamant une tendance haussière saccadée qui a atteint 11, 85 $ en 1999. L'action des prix s'est installée dans une fourchette de négociation à long terme au tournant du millénaire, limitée par un soutien à 4, 75 $. Une évasion de 2005 a enregistré des gains décents, stagnant à 18, 98 $ en 2006. Ce sommet a marqué le plus haut sommet des cinq prochaines années, avant un déclin à plusieurs vagues qui s'est accéléré lors de l'effondrement économique de 2008.
La tendance baissière s'est terminée à 6, 39 $ en novembre 2008, juste au-dessus du creux affiché dans la première moitié de la décennie. La vague de reprise qui a suivi a atteint son niveau le plus élevé en 2006 en 2011, entraînant une avancée de tendance immédiate qui a enregistré les rendements les plus solides à ce jour ce siècle. La pression d'achat a calé dans les 70 $ supérieurs en juillet 2015, laissant la place à un recul brutal suivi d'une cassure qui a atteint un sommet historique à 90, 49 $ en décembre 2016.
Le stock a sculpté une série volatile de hauts et de bas plus bas depuis ce temps. La pression sur les marges de l'industrie a généré la première partie de la baisse, qui s'est accélérée en réaction au scandale de novembre 2017. Malgré cela, l'action sur les prix a maintenu son niveau le plus bas de 2016 jusqu'à ce que la démission de Schnatter en juillet déclenche une rupture qui s'est terminée dans les 30 $ supérieurs en août. Un rebond sain a remonté ce niveau rapidement, déclenchant un signal d'échec échoué qui augmente les chances d'un plus bas négociable.
L'oscillateur stochastique mensuel est tombé dans le niveau de survente en juillet 2017 et a collé comme une colle à cette lecture extrême pendant plus d'un an, signalant un événement d'épuisement potentiel. Il a augmenté au cours des deux derniers mois, mais doit monter le pic du deuxième trimestre (ligne rouge) pour confirmer un nouveau signal d'achat. Cette poussée pourrait bien fonctionner avec les stratégies de synchronisation du marché, ajoutant à l'amélioration technique générée par l'échec du mois d'août. (Pour en savoir plus, voir: Stochastique: un indicateur d'achat et de vente précis .)
Graphique à court terme PZZA (2017-2018)
La baisse en 2017 a atteint la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours en février, générant une action mixte dans une liquidation en août qui a confirmé la résistance à ce niveau. Les rebonds de janvier et avril 2018 n'ont pas réussi à franchir cette barrière, qui est située à seulement quatre points au-dessus de l'impression de clôture de mercredi. Pendant ce temps, le titre vient de monter l'EMA à 50 jours près de 47 $ sur un volume élevé, ce qui suggère que les deux moyennes mobiles pourraient restreindre le mouvement des prix pendant le quatrième trimestre.
Une grille de Fibonacci étirée sur le modèle à cinq vagues remontant à janvier 2018 (lignes bleues) pourrait offrir des informations exploitables dans les prochaines sessions. Le rallye de milieu de semaine a atteint une résistance au niveau de retracement de.382, ce qui correspond à l'écart de rupture du 23 juillet. Dans le même temps, l'EMA à 200 jours est aligné sur le niveau de 50% tandis que le retracement de 0, 618 traverse l'écart non rempli du 9 mai. Cet écart marque un dernier obstacle à franchir pour améliorer les perspectives techniques à long terme.
The Bottom Line
L'action de Papa John grimpe en réaction aux rumeurs de rachat. Les traders agressifs pourraient souhaiter acheter un recul vers le support EMA à 50 jours près de 46, 50 $ dans ce scénario, mais les adeptes de la tendance devraient attendre jusqu'à ce que le stock monte une résistance difficile à l'EMA à 200 jours dans les bas 50 $. (Pour en savoir plus, consultez: Devriez-vous investir dans les stocks de pizzerias? )
