Gestion de portefeuille passive ou active: un aperçu
Les investisseurs ont deux stratégies d'investissement principales qui peuvent être utilisées pour générer un retour sur leurs comptes d'investissement: la gestion active de portefeuille et la gestion passive de portefeuille. Ces approches diffèrent dans la façon dont le gestionnaire de compte utilise les investissements détenus dans le portefeuille au fil du temps. La gestion active de portefeuille se concentre sur la surperformance du marché par rapport à un indice de référence spécifique, tandis que la gestion passive de portefeuille vise à reproduire les placements d'un indice particulier.
Points clés à retenir
- La gestion active désigne les gestionnaires qui sélectionnent activement des investissements dans le but de surperformer certains indices de référence, généralement un indice de marché. frais, et des recherches récentes ont remis en question leur capacité à surperformer le marché avec toute cohérence.
Gestion active de portefeuille
Les investisseurs qui mettent en œuvre une approche de gestion active utilisent des gestionnaires de fonds ou des courtiers pour acheter et vendre des actions afin de surperformer un indice spécifique, tel que l'indice Standard & Poor's 500 ou l'indice Russell 1000.
Un fonds d'investissement géré activement a un gestionnaire de portefeuille individuel, des cogestionnaires ou une équipe de gestionnaires qui prennent activement des décisions d'investissement pour le fonds. Le succès d'un fonds géré activement dépend de la combinaison de recherches approfondies, de prévisions de marché et de l'expérience et de l'expertise du gestionnaire de portefeuille ou de l'équipe de gestion.
Les gestionnaires de portefeuille engagés dans des investissements actifs prêtent une attention particulière aux tendances du marché, aux changements économiques, aux changements du paysage politique et aux facteurs qui peuvent affecter des sociétés spécifiques. Ces données sont utilisées pour chronométrer l'achat ou la vente d'investissements afin de profiter des irrégularités. Les gestionnaires actifs affirment que ces processus augmenteront le potentiel de rendement supérieur à ceux obtenus en imitant simplement les actions ou autres titres cotés sur un indice particulier.
Étant donné que l'objectif d'un gestionnaire de portefeuille dans un fonds géré activement est de battre le marché, il ou elle doit assumer un risque de marché supplémentaire pour obtenir les rendements nécessaires à cette fin. L'indexation élimine cela, car il n'y a aucun risque d'erreur humaine en termes de sélection de titres. Les fonds indiciels sont également négociés moins fréquemment, ce qui signifie qu'ils encourent des ratios de frais inférieurs et sont plus fiscalement avantageux que les fonds gérés activement.
La gestion active facture traditionnellement des frais élevés, et des recherches récentes ont mis en doute la capacité des gestionnaires à surperformer constamment le marché.
Gestion passive de portefeuille
La gestion passive, également appelée gestion de fonds indiciels, implique la création d'un portefeuille destiné à suivre le plus fidèlement possible les rendements d'un indice de marché ou d'un indice de référence particulier. Les gestionnaires sélectionnent les actions et autres titres cotés sur un indice et appliquent la même pondération. La gestion passive de portefeuille a pour objectif de générer un rendement identique à l'indice choisi au lieu de le surperformer.
Une stratégie passive n'a pas d'équipe de gestion prenant des décisions d'investissement et peut être structurée comme un fonds négocié en bourse (FNB), un fonds commun de placement ou une fiducie de placement unitaire. Les fonds indiciels sont considérés comme gérés passivement, car chacun a un gestionnaire de portefeuille qui reproduit l'indice, plutôt que de négocier des titres en fonction de sa connaissance des caractéristiques de risque et de rendement de divers titres. Cette stratégie d'investissement n'étant pas proactive, les frais de gestion évalués sur des portefeuilles ou fonds passifs sont souvent bien inférieurs aux stratégies de gestion active.
Les fonds communs de placement indiciels sont faciles à comprendre et offrent une approche relativement sûre pour investir dans de larges segments du marché.
