PepsiCo, Inc. (PEP) annonce ses résultats le 3 octobre, les analystes de Wall Street s'attendant à des bénéfices de 1, 51 $ par action sur 16, 94 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre. La société a répondu aux attentes prudentes dans le rapport du deuxième trimestre de juillet tout en abaissant d'un centime les prévisions pour l'année entière, déclenchant une modeste vente en août. Le stock s'est rapidement rétabli, affichant un sommet historique proche de 139 $ plus tôt ce mois-ci avant de s'installer autour de 135 $.
Les actions alimentaires et autres jeux de dividendes ont regagné de la popularité en 2019, de nombreux investisseurs recherchant des rendements plus élevés après le krach de mi-année des rendements obligataires. Le rendement du dividende à terme de 2, 81% de PepsiCo se compare favorablement au rendement de 2, 94% de son rival The Coca-Cola Company (KO), le rendement de Pepsi jusqu'à présent en 2019 est beaucoup plus élevé, à 22% par rapport à 15% de Coke. Le rendement sur cinq ans de Pepsi est encore plus impressionnant à 48% contre 32% pour Coke.
Il pourrait être difficile pour le géant des boissons et des collations d'ajouter des points après le confessionnal de cette semaine, car la tendance à la hausse de 2019 a atteint un niveau de résistance remontant à 2014. Les cycles de force relative à long terme ont tourné vers le sud en même temps, augmentant les chances d'une correction intermédiaire qui pourrait atteindre la moyenne mobile exponentielle à 200 semaines (EMA), en hausse de 111 $. À l'inverse, ce niveau peut offrir une entrée attrayante pour les investisseurs exclus, ce qui donnera la prochaine vague de rallye de la tendance haussière à 10 ans.
Graphique à long terme du PEP (1993-2019)
TradingView.com
Une progression de la tendance sur plusieurs années s'est arrêtée à 21, 82 $ ajustés en fonction de la répartition en 1993, laissant place à un recul modeste qui a trouvé un soutien au milieu de l'adolescence. Il a dégagé la résistance en 1995, a enregistré des gains réguliers dans le plus haut de 1996 à 35, 88 $, et s'est assoupli dans un schéma latéral qui a contrôlé l'action des prix pour les six prochaines années. Une percée de 2004 a marqué le début d'une période plus fructueuse, le titre ajoutant près de 60% au sommet de 2008 à 79, 79 $.
La fuite vers la sécurité qui a suivi n'a pas aidé malgré la réputation de l'industrie alimentaire comme un jeu défensif, le stock ayant chuté de plus de 40% lors de l'effondrement économique. Il s'est établi à un creux de six ans en 2009 et est devenu plus élevé, mais la pression d'achat n'a pas repris jusqu'en 2013, quand il a finalement terminé un aller-retour dans le sommet précédent. Une percée au second semestre de cette année a marqué le début de la progression actuelle, qui n'a apporté que deux corrections modestes au cours des six dernières années.
L'action des prix au cours de cette période a creusé un canal haussier (lignes noires), la résistance se situant désormais autour de 136 $. Le titre a atteint la barrière pour la quatrième fois en juin 2019, générant un recul, suivi d'une cassure mineure début septembre. L'oscillateur stochastique mensuel a digéré ces scies fouet avec un croisement baissier au niveau de la surachat, prédisant une faiblesse relative susceptible de générer une cassure ratée.
Graphique PEP à court terme (2016-2019)
TradingView.Com
Le titre a achevé une cassure de la tasse et de la poignée au-dessus du sommet de janvier 2018 à 122, 51 $ en avril 2019 et s'est rallié à l'extension de 1, 618 Fibonacci du rebond par rapport au creux de décembre. Cela marque un objectif à la hausse élevé, tandis que l'alignement étroit du rallye avec le niveau de retracement de 0, 382 ajoute de la fiabilité à une prédiction selon laquelle l'action des prix est plus susceptible d'entrer dans une correction que de monter le plus haut de septembre dans une cassure de canal qui cible 150 $.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a finalement atteint le plus haut de 2007 en juin 2018 et a enregistré deux plus hauts dans l'inversion de juin 2019. OBV n'a pas réussi à atteindre ce pic au cours de la période de septembre pour atteindre son plus haut historique, déclenchant une divergence baissière qui ajoute un autre drapeau rouge aux perspectives techniques nuageuses, avertissant également que le titre pourrait perdre du terrain au cours du quatrième trimestre.
The Bottom Line
L'action PepsiCo a tiré sur tous les cylindres en 2019, mais pourrait entrer une correction intermédiaire après le rapport sur les résultats du troisième trimestre de cette semaine.
