Qu'est-ce qu'une opération permanente d'open market (POMO)
Les opérations permanentes d'open market (POMO) sont l'un des outils utilisés par la Réserve fédérale pour mettre en œuvre la politique monétaire et influencer l'économie américaine. Les POMO sont les achats ou les ventes fermes de titres pour le compte d'open market du système (SOMA), qui est le portefeuille de la Réserve fédérale.
RÉPARTIR les opérations permanentes d'open market (POMO)
Selon la Réserve fédérale, les opérations d'open market (OMO) sont les achats et les ventes de titres sur le marché par une banque centrale. Une banque centrale peut donner ou prendre des liquidités à d'autres banques ou groupes de banques en achetant ou en vendant des obligations d'État. La banque centrale peut également utiliser un système de prêt sécurisé avec une banque commerciale. L'objectif des OMO est de manipuler le taux d'intérêt à court terme et l'offre de monnaie de base dans une économie.
Lorsque la Réserve fédérale achète ou vend purement et simplement des titres, elle peut en permanence augmenter ou drainer les réserves disponibles pour le système bancaire américain. Les opérations permanentes d'open market (POMO) sont l'opposé des opérations temporaires d'open market, qui sont utilisées pour ajouter ou drainer temporairement les réserves disponibles pour le système bancaire, influençant ainsi le taux des fonds fédéraux.
Les OMO sont l'un des trois outils utilisés par la Réserve fédérale pour la mise en œuvre de la politique monétaire. Les deux autres outils de la Fed sont le taux d'actualisation et les réserves obligatoires. Les opérations d'open market sont menées par le Federal Open Market Committee (FOMO), tandis que les taux d'actualisation et les réserves obligatoires sont fixés par le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale.
Les OMO influencent considérablement le montant du crédit disponible dans le système bancaire. Lorsque la Réserve fédérale achète des titres auprès des banques, elle ajoute de la liquidité au système bancaire, faisant baisser les taux d'intérêt. Le produit de la vente de ces titres peut être utilisé par les banques à des fins de prêt, stimulant ainsi l'activité économique.
À l'inverse, lorsque la Réserve fédérale vend des titres à des banques, elle draine des liquidités du système bancaire, poussant les taux d'intérêt à la hausse. Les banques ont moins de fonds à prêter, ce qui freine l'activité économique.
Exemple de POMO
Le Federal Open Market Committee (FOMC) peut parfois avoir un objectif opérationnel différent pour ses opérations d'open market. Par exemple, en 2009, elle a annoncé un programme d'achat de bons du Trésor à plus long terme dans le cadre de ses opérations permanentes d'open market. Ce programme visait à aider à améliorer les conditions sur les marchés du crédit privé après une crise du crédit sans précédent qui a frappé les marchés financiers mondiaux en 2008 et 2009. Il l'a fait en exerçant une pression à la baisse sur les taux d'intérêt à plus long terme. En 2018, les opérations permanentes d'open market (POMO) ont été utilisées comme stratégie de réinvestissement des paiements de principal sur la dette des agences.
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