Que sont les mandats de ferroutage?
Les mandats de ferroutage sont généralement acquis à la suite de l'exercice d'un autre mandat. Les bons de souscription ferroutage sont un type d'édulcorant utilisé pour inciter les investisseurs à investir dans la société fournissant le bon de souscription principal et le bon de souscription. Les warrants de ferroutage fournissent également des capitaux futurs potentiels à la société émettrice s'ils sont exercés.
Points clés à retenir
- Les bons de souscription sont un édulcorant et entrent en vigueur lorsqu'un bon de souscription principal est exercé. pour l'entreprise si le cours de bourse augmente.
Comprendre les mandats de ferroutage
Les mandats de ferroutage entrent en vigueur lorsqu'un autre mandat est exercé. Cela agit comme un édulcorant pour un investisseur car, une fois qu'il exerce le bon de souscription initial, les bons de souscription lui permettent d'acquérir encore plus d'actions à un prix fixe si l'entreprise continue de bien faire et que le cours de l'action augmente.
Le bon de souscription initial ou principal est ce qu'un investisseur achète ou reçoit de la société émettrice. Le mandat de ferroutage est attaché au mandat principal. Il entre en jeu si le mandat principal est exercé. Le mandat de ferroutage aura généralement un prix d'exercice différent (généralement plus élevé) que le mandat principal. Par conséquent, le warrant ferroutage peut devenir rentable si le cours de l'action sous-jacente continue d'augmenter après l'exercice du warrant primaire. Le mandat de ferroutage peut avoir une date d'expiration plus longue que le mandat principal, ou il peut être le même.
Principes de base du mandat
Un bon de souscription est un type de titre émis par une société qui donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter des actions de la société à un prix spécifié dans un délai spécifié.
Les bons de souscription peuvent être achetés ou vendus, leur valeur fluctuant en fonction des fluctuations du cours de l'action sous-jacente. Une fois que le prix de l'action sous-jacent dépasse le prix d'exercice du bon de souscription, les détenteurs peuvent être incités à exercer le bon de souscription et à acheter les actions au prix d'exercice. Par exemple, si une entreprise émet des bons de souscription de 9 $ et un an plus tard, son action se négocie à 10 $, les investisseurs peuvent exercer le bon de souscription pour acheter des actions à 9 $, même si l'action se négocie actuellement à 10 $.
Cela est possible car la société émet de nouvelles actions lors de l'exercice d'un bon de souscription. Par conséquent, les bons de souscription sont de nature dilutive, augmentant le nombre d'actions en circulation. L'entreprise utilise les fonds qu'elle reçoit des personnes exerçant les warrants pour financer leur entreprise.
Un mandat de ferroutage fonctionne de la même manière. Pourtant, ce type de mandat est attaché à un mandat principal et entrera en vigueur après son exercice.
Exemple de mandat de ferroutage
Supposons qu'une entreprise a joint un mandat de ferroutage à un mandat principal de 9 $. Le mandat de ferroutage a généralement un prix d'exercice plus élevé que le mandat d'origine, alors supposez que le mandat de ferroutage peut être exercé à 12 $. Le mandat d'origine et les mandats de ferroutage peuvent avoir la même date d'expiration, ou les mandats de ferroutage peuvent expirer à une date ultérieure.
Si le détenteur exerce son bon de souscription à 9 $, car le cours de l'action sous-jacente est supérieur à 9 $, les bons de souscription de 12 $ naissent. Le détenteur a maintenant la possibilité de vendre ces bons de souscription à un autre investisseur, ou il peut les détenir et espérer que le cours de l'action dépasse 12 $. Si le cours de l'action dépasse 12 $, il vaut la peine d'exercer le mandat de ferroutage et d'acheter le titre à 12 $.
Si le mandat d'origine n'est pas exercé avant son expiration, il n'y a pas de mandat de ferroutage. Si le prix de l'action sous-jacente n'atteint pas 12 $ avant l'expiration du mandat de ferroutage, le mandat devient sans valeur et cesse d'exister. Avant leur expiration ou leur exercice, les bons de souscription peuvent être achetés ou vendus, comme un contrat d'option.
