Quel est le prix du flux de trésorerie disponible?
Le prix au flux de trésorerie disponible est une mesure d'évaluation des capitaux propres utilisée pour comparer le prix du marché par action d'une entreprise à son montant par action de flux de trésorerie disponible (FCF). Cette mesure est très similaire à la mesure d'évaluation du prix au flux de trésorerie, mais est considérée comme une mesure plus exacte, car elle utilise le flux de trésorerie disponible, qui soustrait les dépenses en capital (CAPEX) du flux de trésorerie d'exploitation total d'une entreprise, reflétant ainsi les flux de trésorerie réels disponibles pour financer la croissance non liée aux actifs. Les entreprises utilisent cette métrique lorsqu'elles ont besoin d'élargir leur base d'actifs soit pour développer leurs activités, soit simplement pour maintenir des niveaux acceptables de flux de trésorerie disponibles.
La Prix en FCF = Free Cash FlowMarché Capitalisation
Points clés à retenir
- Le prix par rapport aux flux de trésorerie disponibles est une mesure d'évaluation des capitaux propres qui indique la capacité d'une entreprise à générer des revenus supplémentaires. Il est calculé en divisant sa capitalisation boursière par la valeur des flux de trésorerie disponibles. Un rapport prix / flux de trésorerie disponible inférieur indique que l'entreprise est sous-évaluée et que son stock est relativement bon marché. Un rapport prix / flux de trésorerie disponible plus élevé indique une entreprise surévaluée.
Comprendre le prix et les flux de trésorerie disponibles
Le flux de trésorerie disponible d'une entreprise est important car il est un indicateur de base de sa capacité à générer des revenus supplémentaires, ce qui est un élément crucial de la valorisation des actions.
La mesure du prix par rapport aux flux de trésorerie disponibles est calculée comme suit:
Prix au flux de trésorerie disponible = valeur de capitalisation boursière / montant total du flux de trésorerie disponible
Par exemple, une entreprise avec 100 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation totaux et 50 millions de dollars de dépenses en capital a un total de flux de trésorerie disponibles de 50 millions de dollars. Si la capitalisation boursière de la société est de 1 milliard de dollars, les actions de la société se négocient à 20 fois les flux de trésorerie disponibles - 1 milliard de dollars / 50 millions de dollars.
Comprendre les flux de trésorerie disponibles
Comment les investisseurs utilisent le prix pour libérer la mesure des flux de trésorerie
Étant donné que le prix du flux de trésorerie disponible est une mesure de valeur, des chiffres inférieurs indiquent généralement qu'une entreprise est sous-évaluée et que son stock est relativement bon marché par rapport à son flux de trésorerie disponible. À l'inverse, un prix plus élevé par rapport aux chiffres des flux de trésorerie disponibles peut indiquer que les actions de la société sont relativement surévaluées par rapport à ses flux de trésorerie disponibles. Par conséquent, les investisseurs en valeur privilégient les sociétés dont le prix est faible ou décroissant pour les valeurs de flux de trésorerie disponibles qui indiquent des totaux de flux de trésorerie disponibles élevés ou croissants et des cours des actions relativement bas. Ils ont tendance à éviter les sociétés dont les cours élevés aux flux de trésorerie disponibles indiquent que le cours de l'action de la société est relativement élevé par rapport à ses flux de trésorerie disponibles. En bref, plus le prix des flux de trésorerie disponibles est bas, plus les actions d'une entreprise sont considérées comme une meilleure affaire ou valeur.
Comme pour toute mesure d'évaluation des capitaux propres, il est très utile de comparer le rapport prix / trésorerie disponible d'une entreprise à celui d'autres sociétés similaires du même secteur. Cependant, la mesure du prix par rapport aux flux de trésorerie disponibles peut également être consultée à long terme pour voir si le flux de trésorerie de la société pour la valeur du cours de l'action s'améliore ou s'aggrave généralement.
Le rapport prix / flux de trésorerie disponible peut être affecté par les sociétés qui manipulent l'état de leur flux de trésorerie disponible sur les états financiers, en faisant des choses telles que la conservation de la trésorerie en différant les achats de stocks jusqu'à la fin de la période couverte par les états financiers.
