Quelle est la théorie de la perspective?
La théorie des perspectives suppose que les pertes et les gains sont évalués différemment, et donc les individus prennent des décisions basées sur les gains perçus plutôt que sur les pertes perçues. Également connue sous le nom de théorie de «l'aversion aux pertes», le concept général est que si deux choix sont proposés à un individu, tous deux égaux, l'un étant présenté en termes de gains potentiels et l'autre en termes de pertes possibles, la première option sera choisi.
Comment fonctionne la théorie de la perspective
La théorie de la perspective appartient au sous-groupe économique comportemental, décrivant comment les individus font un choix entre des alternatives probabilistes où le risque est impliqué et la probabilité de résultats différents est inconnue. Cette théorie a été formulée en 1979 et développée en 1992 par Amos Tversky et Daniel Kahneman, la jugeant plus précise sur le plan psychologique de la façon dont les décisions sont prises par rapport à la théorie de l'utilité attendue.
L'explication sous-jacente du comportement d'un individu, selon la théorie de la perspective, est que parce que les choix sont indépendants et singuliers, la probabilité d'un gain ou d'une perte est raisonnablement supposée être 50/50 au lieu de la probabilité qui est réellement présentée. Essentiellement, la probabilité d'un gain est généralement perçue comme plus élevée.
Points clés à retenir
Bien qu'il n'y ait aucune différence dans les gains ou pertes réels d'un certain produit, la théorie de la perspective dit que les investisseurs choisiront le produit qui offre les gains les plus perçus.
Tversky et Kahneman ont proposé que les pertes causent un impact émotionnel plus important sur un individu qu'un montant équivalent de gain, donc, étant donné les choix présentés de deux manières - avec les deux offrant le même résultat - un individu choisira l'option offrant des gains perçus.
Par exemple, supposons que le résultat final reçoive 25 $. Une option est donnée le droit de 25 $. L'autre option gagne 50 $ et perd 25 $. L'utilité du 25 $ est exactement la même dans les deux options. Cependant, les individus sont plus susceptibles de choisir de recevoir de l'argent liquide, car un gain unique est généralement considéré comme plus favorable que d'avoir initialement plus d'argent et de subir ensuite une perte.
Types de théorie des perspectives
Selon Tversky et Kahneman, l'effet de certitude se manifeste lorsque les gens préfèrent certains résultats et des résultats d'insuffisance pondérale qui ne sont que probables. L'effet de certitude conduit les individus à éviter les risques lorsqu'il existe une perspective de gain certain. Elle contribue également à ce que les individus recherchent des risques lorsqu'une de leurs options est une perte certaine.
L'effet d'isolement se produit lorsque les gens ont présenté deux options avec le même résultat, mais des voies différentes vers le résultat. Dans ce cas, les gens sont susceptibles d'annuler des informations similaires pour alléger la charge cognitive, et leurs conclusions varient en fonction de la façon dont les options sont formulées.
Points clés à retenir
- La théorie de la perspective dit que les investisseurs évaluent différemment les gains et les pertes, accordant plus de poids aux gains perçus par rapport aux pertes perçues. Un investisseur présentant un choix, tous deux égaux, choisira celui présenté en termes de gains potentiels. La théorie des perspectives fait partie de l'économie comportementale, suggérant que les investisseurs ont choisi les gains perçus parce que les pertes ont un impact émotionnel plus important. L'effet de certitude indique que les individus préfèrent certains résultats aux probables, tandis que l'effet d'isolement indique que les individus annulent des informations similaires lorsqu'ils prennent une décision.
Exemple de théorie de la perspective
Imaginons qu'un investisseur se voie attribuer le même fonds commun de placement par deux conseillers financiers distincts. Un conseiller présente le fonds à l'investisseur, soulignant qu'il a un rendement moyen de 12% au cours des trois dernières années. L'autre conseiller informe l'investisseur que le fonds a enregistré des rendements supérieurs à la moyenne au cours des 10 dernières années, mais ces dernières années, il a diminué. La théorie des perspectives suppose que même si l'investisseur a reçu exactement le même fonds commun de placement, il est susceptible d'acheter le fonds auprès du premier conseiller, qui a exprimé le taux de rendement du fonds comme un gain global au lieu que le conseiller ne présente le fonds comme ayant des rendements élevés. et les pertes.
