Quel est le taux de change effectif réel - REER?
Le taux de change effectif réel (REER) est la moyenne pondérée de la monnaie d'un pays par rapport à un indice ou à un panier d'autres grandes devises. Les pondérations sont déterminées en comparant la balance commerciale relative de la monnaie d'un pays avec chaque pays de l'indice.
Ce taux de change est utilisé pour déterminer la valeur monétaire d'un pays individuel par rapport aux autres principales devises de l'indice.
Taux de change effectif réel (REER)
La formule pour REER est
La REER = CERn × CERn × CERn × 100 où: CER = Taux de change du pays
Comment calculer le REER
- Le TCER d'un pays peut être calculé en prenant la moyenne des taux de change bilatéraux entre lui-même et ses partenaires commerciaux, puis en le pondérant en utilisant l'allocation commerciale de chaque partenaire. La moyenne des taux de change est calculée après avoir attribué les pondérations pour chaque taux. Par exemple, si une monnaie avait une pondération de 60%, le taux de change augmenterait de 0, 60 et ferait de même pour chaque taux de change et sa pondération respective. Multipliez les taux de change de l'étape 2 par l'autre et multipliez le résultat final. par 100 pour créer l'échelle ou l'indice. Certains calculs utilisent des taux de change bilatéraux tandis que d'autres modèles utilisent des taux de change réels, qui ajuste le taux de change pour l'inflation. Quelle que soit la manière dont le REER est calculé, il s'agit d'une moyenne et considérée en équilibre lorsqu'elle est surévaluée par rapport à un partenaire commercial et sous-évaluée par rapport à un deuxième partenaire.
Que vous dit REER?
Le taux de change effectif réel (REER) est utilisé pour mesurer la valeur d'une devise spécifique par rapport à un groupe moyen de principales devises. Le REER d'un pays est une mesure importante pour évaluer ses capacités commerciales.
Le REER peut être utilisé pour mesurer la valeur d'équilibre de la monnaie d'un pays, identifier les facteurs sous-jacents des flux commerciaux d'un pays et analyser l'impact que d'autres facteurs, tels que la concurrence et les changements technologiques, ont sur un pays et, en fin de compte, la pondération commerciale indice.
Par exemple, si le taux de change du dollar américain s'est affaibli par rapport à l'euro, les exportations américaines vers l'Europe deviennent moins chères. Les entreprises ou les consommateurs européens qui achètent des produits américains doivent convertir leurs euros en dollars pour acheter nos exportations. Si le dollar est plus faible que l'euro, cela signifie que les Européens peuvent obtenir plus de dollars pour chaque euro. En conséquence, les produits américains sont moins chers en raison uniquement du taux de change entre l'euro et le dollar américain.
Le REER est important parce que si les États-Unis ont une relation commerciale importante avec l'Europe, l'échange euro / dollar américain aurait une plus grande pondération dans l'indice. En conséquence, une variation importante du taux de change de l'euro aurait un impact plus important sur le TCER que si une autre devise de moindre pondération se renforçait par rapport au dollar.
Points clés à retenir
- Le taux de change effectif réel (REER) est la moyenne pondérée de la monnaie d'un pays par rapport à un indice ou à un panier d'autres devises principales. Les pays avec les relations commerciales les plus importantes auraient les plus grandes pondérations dans l'indice. Les pays ayant de petites relations commerciales auraient des pondérations plus faibles dans le panier de devises.
Exemple de taux de change effectif réel - REER
Disons que le dollar américain a des relations commerciales avec la zone euro, la Grande-Bretagne et l'Australie, les États-Unis effectuant 70% de leurs échanges avec la zone euro, 20% avec la Grande-Bretagne et 10% avec l'Australie. Le panier de devises détiendrait également les mêmes pourcentages, avec l'euro à 70%, la livre sterling à 20% et le dollar australien à 20%.
En d'autres termes, le taux de change de l'euro représenterait 70% du panier. Un mouvement dans l'euro aurait un impact plus important sur le panier qu'un mouvement dans le dollar australien. Si l'un des taux de change évoluait de manière significative, mais que la moyenne pondérée du panier ne changeait pas, cela pourrait signifier que les autres devises se déplaçaient dans la direction opposée compensant le mouvement de la première devise.
La différence entre le REER et un taux de change au comptant
Un taux de change au comptant est le prix pour échanger une devise contre une autre pour une livraison le plus tôt possible. Bien que le taux de change au comptant soit pour la livraison à la première date de valeur, la date de règlement standard pour la plupart des transactions au comptant est de deux jours ouvrables après la date de la transaction.
Le taux de change au comptant est pour une devise entre deux pays, comme l'euro, qui est le taux de change entre les États-Unis et la zone euro. Le taux de change effectif réel est un panier de devises et une moyenne pondérée basée sur le volume des échanges commerciaux des pays avec la devise de base.
Limites du taux de change effectif réel - REER
Outre le commerce, certains facteurs peuvent avoir un impact sur le TCER. Le taux de change effectif réel ne tient pas compte des variations de prix, des tarifs ou d'autres facteurs affectant le commerce. Si les prix sont plus élevés dans un pays par rapport à un autre, le commerce pourrait diminuer dans le pays avec des prix plus élevés et avoir un impact sur le TCER.
En d'autres termes, le volume des échanges commerciaux avec un pays peut être affecté par de nombreux facteurs. La pondération utilisée dans le calcul du REER doit être ajustée pour refléter tout changement dans les échanges.
De plus, les banques centrales ajustent la politique monétaire, ce qui peut abaisser ou augmenter les taux d'intérêt dans leur pays d'origine. En conséquence, les flux monétaires pourraient augmenter vers les pays ayant des taux plus élevés alors que les investisseurs poursuivent le rendement, renforçant ainsi le taux de change. Le TCER serait impacté, mais il aurait peu à voir avec le commerce et davantage avec les marchés des taux d'intérêt.
