Qu'est-ce que le règlement NMS
Le règlement National Market System (NMS) est un ensemble de règles adoptées par la Securities and Exchange Commission (SEC), qui cherche à améliorer les échanges américains en améliorant l'équité dans l'exécution des prix ainsi qu'en améliorant l'affichage des cotations et du montant et l'accès au marché Les données.
RÉPARTITION du règlement NMS
Cette décision réglementaire comprend quatre éléments principaux:
- La règle de protection des ordres vise à garantir que les investisseurs reçoivent le meilleur prix lorsque leur ordre est exécuté en supprimant la possibilité de négocier des ordres (exécutés à un prix moins bon). Cette règle exige que les centres de négociation établissent, maintiennent et appliquent des politiques et procédures écrites raisonnablement conçues pour empêcher l'exécution des transactions à des prix inférieurs aux cotations protégées affichées par d'autres centres de négociation. Cette règle a également créé l'exigence de la meilleure offre et offre nationale (NBBO) qui oblige les courtiers à acheminer leurs ordres vers les sites offrant le meilleur prix affiché.La règle d'accès vise à améliorer l'accès aux cotations des centres de négociation dans le système de marché national en exigeant une plus grande liaison et des frais d'accès réduits. Cette règle comprend un mandat que chaque bourse nationale et association nationale de valeurs mobilières adopte, maintient et applique des règles écrites interdisant à ses membres d'afficher des cotations automatisées croisées ou des cotations qui se verrouillent. par action à au moins 0, 01 $. Les actions de moins de 1, 00 $ peuvent voir des augmentations de cotation de 0, 0001 $. Les règles de données du marché allouent des revenus aux organismes d'autoréglementation qui promeuvent et améliorent l'accès aux données du marché.
Comment la réglementation NMS influe sur l'efficacité du marché
Le règlement NMS vise à promouvoir la concurrence, des prix équitables sur le marché et la qualité sur l'ensemble du marché. Selon la SEC, la réglementation NMS a été un facteur clé dans la reconnaissance des marchés boursiers américains pour leur efficacité, leur équité et leur nature concurrentielle.
Les politiques instituées en vertu de ces règlements visent également à faire face aux changements en cours sur les marchés boursiers, notamment l'introduction de nouvelles technologies ainsi que de nouveaux types de marchés pour le commerce par tranches d'un sou.
Il y a eu des critiques du règlement NMS, en particulier, la règle de protection des ordres qui exige que les actions soient négociées sur des bourses qui affichent les meilleurs prix. L'une des critiques est que la règle donne un avantage aux commerçants à grande vitesse. Il existe également une perception selon laquelle la règle rend le marché plus cher. Les fonds de pension et autres institutions peuvent également éprouver des difficultés à exécuter des transactions. De nouvelles mises à jour du règlement NMS ont été recommandées par ses détracteurs. Certains sont allés jusqu'à suggérer que les politiques soient entièrement remplacées en faveur de nouvelles règles plus conformes aux pratiques commerciales actuelles.
