La Commission d'enquête sur la crise financière a été créée en 2009 pour mener l'enquête officielle sur les causes de la crise de 2008 qui a mis les États-Unis et le système bancaire mondial à genoux. Phil Angelides, ancien trésorier de Californie et candidat démocrate au poste de gouverneur de l'État, a été chargé de diriger la Commission et de produire un rapport sur ses conclusions. Le rapport, remis au Congrès en 2011, a également été publié sous forme de manuscrit et fait partie des meilleures listes du New York Times et du Washington Post. Le rapport conclut que «les échecs généralisés de la réglementation et de la surveillance financières se sont avérés dévastateurs pour la stabilité des marchés financiers du pays» et que «les échecs dramatiques de la gouvernance d'entreprise et de la gestion des risques dans de nombreuses institutions financières d'importance systémique ont été une cause clé de cette crise».
Angelides, maintenant âgée de 65 ans, est actuellement présidente de Riverview Capital Investments, spécialisée dans le développement de projets d'énergie propre et de collectivités urbaines durables. Il est toujours un critique franc de ce qu'il appelle, une «conduite imprudente», à Wall Street, et des tentatives de l'administration actuelle de restreindre des réglementations comme la loi Dodd-Frank, qui ont été mises en place à la suite de la crise pour protéger les contribuables et les propriétaires des crises futures.
Q&A avec Phil Angelides
Investopedia a rencontré Angelides pour lui demander son point de vue sur où nous en sommes à une décennie de la crise.
Investopedia: Quelle a été la plus grande leçon apprise ou le changement le plus important survenu à la suite de la crise financière?
Phil Angelides: L'effondrement financier de 2008 - comme le krach de 1929 et la crise de l'épargne et des prêts - nous a rappelé qu'une surveillance réglementaire solide est essentielle à la stabilité et à la sécurité de notre système financier. La Commission d'enquête sur la crise financière a conclu que la crise financière était une catastrophe évitable provoquée par l'échec des régulateurs à endiguer l'insouciance de Wall Street. Les signes avant-coureurs d'une implosion financière imminente étaient clairs - les prêts prédateurs omniprésents, les avertissements du FBI concernant une fraude hypothécaire généralisée, une hausse insoutenable des prix du logement, des institutions financières très endettées prenant des risques énormes et une explosion des prêts à risque et de la sécularisation à risque - mais les régulateurs n'a pas agi pour réprimer les menaces qui pèsent sur notre système financier et notre économie. La promulgation des réformes financières Dodd-Frank a renforcé la surveillance publique et la transparence du marché, renversant des décennies de déréglementation poussées par Wall Street et ses alliés et inaugurant une période de stabilité du système financier, d'expansion économique et de rentabilité des banques.
Investopedia: Quelle leçon ou quelles leçons n'avons-nous pas apprises ou auxquelles nous n'avons pas adhéré depuis la crise financière?
Phil Angelides: Normalement, nous apprenons des conséquences de nos erreurs. Cependant, Wall Street - ayant été épargnée de toute conséquence juridique, économique ou politique réelle de sa conduite imprudente - n'a jamais entrepris l'auto-analyse critique de ses actions ou les changements fondamentaux de culture justifiés par la débâcle qu'elle a provoquée.
Aidées à leurs pieds par un renflouement de plusieurs milliards de dollars de contribuables, et renforcées par un retour rapide aux bénéfices records et à la rémunération des dirigeants, les grandes banques du premier jour ont mené une action d'arrière-garde féroce contre la réforme. Wall Street a en outre été encouragée à résister à la réforme en raison de l'incapacité du ministère de la Justice à poursuivre ou à engager la responsabilité civile de tout cadre supérieur pour un acte répréhensible - un échec qui a non seulement sapé les efforts visant à dissuader les malversations futures, mais a également alimenté à juste titre le cynisme et la colère à propos de la l'équité de nos institutions juridiques et politiques.
Depuis 2008, les sociétés financières ont dépensé plus de 1, 5 milliard de dollars en lobbying fédéral et contribué plus de 1, 6 milliard de dollars aux campagnes fédérales, car elles ont cherché à priver les autorités de réglementation des fonds nécessaires pour faire leur travail; bloquer les réglementations de bon sens; et, travaillant main dans la main avec leurs alliés républicains du Congrès, harceler et intimider les fonctionnaires chargés de protéger notre système financier.
Que trop à Wall Street reste inchangé par rapport à l'ère d'avant la crise, il est plus probable qu'improbable de répéter une conduite imprudente qui a précipité la crise financière de 2008.
Investopedia: Les investisseurs et les consommateurs sont-ils plus en sécurité aujourd'hui qu'ils ne l'étaient il y a 10 ans?
Phil Angelides: En vertu des réformes financières adoptées à la suite de la crise et des nominations, à l'époque d'Obama, aux principaux organismes de réglementation financière, les investisseurs et les consommateurs sont aujourd'hui plus en sécurité que dans la perspective de la crise. Cependant, les protections mises en place à la suite de la crise sont désormais attaquées par le triumvirat de l'administration Trump, des républicains du Congrès et de Wall Street, avec pour objectif clair de revenir aux politiques de déréglementation et de surveillance anémique qui ont conduit à 2008. effondrement financier.
Ils ont mis des personnes en charge d'agences clés - Steve Mnuchin au Département du Trésor, Joesph Otting au Bureau du contrôleur de la monnaie, Jay Clayton à la Securities and Exchange Commission et Christopher Giancarlo à la Commodities Futures Trading Commission - dont la commune trait est leur service à vie et leur fidélité à l'industrie financière.
Ces nominations conflictuelles ouvriront la voie à une réglementation affaiblie. Ils tentent de vider le système de sanctions déjà faible pour les actes répréhensibles financiers, les sanctions imposées par la SEC contre les sociétés cotées en bourse diminuant considérablement depuis que Trump a pris ses fonctions et avec le co-directeur de la SEC de l'application de la loi indiquant que l'agence pourrait se retirer de ses récentes conduire pour obtenir des aveux d'actes répréhensibles dans le cadre des règlements.
Et, ils suppriment méthodiquement les piliers de protection individuels - entre autres, en desserrant la surveillance de 25 des plus grandes sociétés financières du pays; vider le Bureau de la protection financière des consommateurs; et bloquer la règle fiduciaire, qui exige que les conseillers financiers agissent dans l'intérêt de leurs clients - alors que l'administration Trump prépare des changements déréglementaires plus radicaux.
