Un élément crucial de l'investissement consiste à gérer le montant d'impôt que vous devrez sur vos gains. Les impôts sont parfois ignorés ou envisagés après coup, mais les gains en capital (selon le type de titre et la période de détention) peuvent avoir un impact important sur les résultats d'investissement. Différents types de gains en capital sont imposés à différents taux. Cela doit être pris en compte lors de la prise de décisions d'investissement. Ce qui suit est un guide rapide des différents types de gains en capital et de ce qui doit être pris en considération lors de la prise de décisions d'investissement futures.
Fiscalité et actions
Les gains en capital sur actions sont divisés en gains à long terme et à court terme. Dans les actions américaines, le long terme et le court terme se distinguent selon que l'investisseur détient le stock depuis plus ou moins un an. Les gains en capital à long terme sont imposés à un taux inférieur aux gains à court terme. Il s'agit d'inciter davantage à investir dans les entreprises qui construisent l'économie, plutôt que d'essayer de réaliser des profits rapides en spéculant sur les actions. Cela rappelle la philosophie de Warren Buffett: investir dans de bonnes entreprises à long terme. Cela contraste avec la notion d'achat d'un stock avec le simple espoir de le vendre à quelqu'un d'autre en quelques mois (voire jours) à un prix plus élevé.
À partir de 2018 et 2019, les gains en capital à court terme (gains sur les actions détenues depuis moins d'un an) sont imposés aux taux de revenu réguliers, tandis que la plupart des gains en capital à long terme sont imposés à un maximum fixe de 15% ou 20%. Cela pourrait avoir un impact important sur les bénéfices.
Les impôts sur les gains en capital doivent également être séparés des impôts sur les dividendes des investissements. Les dividendes sur une action sont des distributions des bénéfices d'une entreprise. Ces distributions aux investisseurs sont soumises à des lois fiscales distinctes.
Fiscalité et obligations
L'imposition sur les gains des obligations partage certaines caractéristiques avec les actions, mais aussi de nombreuses différences. Si un investisseur achète une obligation à sa valeur nominale et la détient jusqu'à l'échéance, il n'y aura pas de gain en capital sur la transaction. Cependant, si un investisseur vend avant l'échéance et génère un profit sur l'obligation, il y a alors un gain en capital, à court ou à long terme, identique à celui d'une action.
La grande différence avec les obligations est le paiement des coupons (intérêts) qui sont versés aux détenteurs d'obligations. Ceux-ci semblent similaires aux dividendes - les deux sont généralement cotés dans les rendements du prix des titres - mais les intérêts sur les obligations sont imposés très différemment selon le type d'obligation. Les paiements d'intérêts sur les obligations de sociétés sont soumis à la fois aux impôts fédéraux et d'État. Les paiements d'intérêts sur les obligations fédérales sont soumis à l'impôt fédéral, mais pas à l'impôt d'État.
Les obligations municipales sont le véritable gagnant dans le jeu de la fiscalité. Les paiements d'intérêts sur les obligations municipales éligibles ne sont soumis à aucun impôt fédéral, étatique ou local et sont souvent considérés comme «triple exonérés d'impôt». Les dollars qu'un investisseur reçoit en intérêts d'une obligation municipale sont les dollars qu'il ou elle peut mettre à la banque. Ce facteur doit être pris en compte lors de l'examen des rendements sur les marchés. Le marché ajuste ces rendements de sorte que les obligations municipales paient généralement des rendements inférieurs à ceux des obligations imposables comparables, mais un investisseur à tranche d'imposition élevée pourrait être mieux servi en s'en tenant aux émissions exonérées d'impôt.
Fiscalité et fonds communs de placement
Les fonds communs de placement et autres fonds méritent certaines considérations particulières. Les actions du fonds agissent de la même manière en termes de gains en capital à court terme et à long terme que les actions et les obligations. Les dividendes ou intérêts qui sont transférés sont imposés, comme ils le seraient normalement. La principale différence tient aux gains en capital internes du fonds. Si le fonds distribue des gains en capital sur ses investissements sous-jacents, le gain de l'investisseur au gré du gestionnaire de fonds. Un investisseur imposable ferait mieux d'attendre d'investir si un fonds commun de placement est sur le point de faire une distribution de gains en capital.
Compensation des gains et des pertes
Les gains en capital ne sont pas la seule préoccupation; les pertes en capital doivent également être prises en compte.
Exemple - Compensation des gains en capital Si un investisseur fait un mauvais choix et perd 2000 $ sur une action et plus tard dans la même année, l'investisseur fait un bon investissement et gagne 3000 $, ces deux transactions se compenseront partiellement. Après compensation des deux transactions, l'investisseur ne devra payer des impôts que sur 1 000 $ du gain de 3 000 $. Si les pertes dépassent les gains au cours de l'année, les pertes peuvent compenser jusqu'à 3 000 $ de revenu imposable. Une fois que le total de tous les gains et 3 000 $ de revenu a été compensé, si des pertes persistent, elles peuvent être reportées pour compenser le revenu de l'année suivante.
Les gains et les pertes à court et à long terme entrent également en ligne de compte. Pour compenser les gains en capital par des pertes, les investisseurs doivent d'abord compenser tout gain à long terme par des pertes à long terme, avant de compenser tout gain à court terme.
Taxable ou hors taxes?
La prochaine grande considération lorsque l'on pense aux gains en capital et à la fiscalité des investissements est de savoir si le compte est imposable ou non imposable. Pour les particuliers, le meilleur exemple est un compte de retraite individuel (IRA). Pour la plupart, les gains dans les IRA sont exonérés d'impôt tant qu'ils restent dans le compte, de sorte que les facteurs que vous devez considérer ci-dessus peuvent être jetés par la fenêtre. Sur le plan institutionnel, il en va de même pour les fonds de pension, qui peuvent investir en franchise d'impôt.
Il n'est peut-être pas judicieux d'échanger activement votre IRA, mais si vous voyez un gain, vous pouvez le prendre sans vous soucier des considérations fiscales. Le principal élément ci-dessus qui s'applique toujours concerne les obligations. Les comptes de placement libres d'impôt devraient éviter les titres exonérés d'impôt. Si vous n'êtes pas obligé de payer des impôts, pourquoi ne pas acheter des titres offrant des rendements plus élevés?
Gardez à l'esprit que dans la plupart des cas, vos comptes et investissements seront imposables. Cela jette une clé supplémentaire dans le processus d'investissement. Un actif qui devrait générer un rendement de 10% serait normalement plus attrayant qu'un actif dont le rendement serait de 8%; cependant, si le rendement de 10% sera imposé à 40%, tandis que l'actif de 8% sera imposé à 15%, le rendement de 8% vous laissera en fait plus d'argent dans votre poche après tout ce qui a été dit et fait.
The Bottom Line
Gardez à l'esprit les effets des gains en capital lorsque vous prenez des décisions d'investissement, et pas seulement après coup. Faites attention au type d'investissement que vous faites, à la durée pendant laquelle vous prévoyez de le conserver et à ses implications fiscales avant d'investir. Gérer les effets fiscaux en connaissant comment et d'où proviennent vos gains peut en fin de compte produire des gains encore plus importants.
