Table des matières
- Qu'est-ce qu'un rapport de recherche?
- Comprendre les rapports de recherche
- Rapports de recherche des analystes financiers
- Exemple de rapport d'investissement d'impact
- Les conflits d'intérêts
Qu'est-ce qu'un rapport de recherche?
Un rapport de recherche est un document préparé par un analyste ou un stratège qui fait partie de l'équipe de recherche en investissement dans une maison de courtage ou une banque d'investissement. Un rapport de recherche peut se concentrer sur une action ou un secteur industriel spécifique, une devise, un produit ou un instrument à revenu fixe, ou sur une région géographique ou un pays. Les rapports de recherche contiennent généralement, mais pas toujours, des recommandations concrètes telles que des idées d'investissement sur lesquelles les investisseurs peuvent agir.
Comprendre les rapports de recherche
Les rapports de recherche sont produits par diverses sources, allant des sociétés d'études de marché aux services internes de grandes organisations. Lorsqu'il est appliqué à l'industrie de l'investissement, le terme fait généralement référence à la recherche côté vente ou à la recherche d'investissement produite par les maisons de courtage. Ces recherches sont diffusées auprès des clients institutionnels et particuliers de la maison de courtage qui les produit. Les recherches produites par les acheteurs, qui incluent les fonds de pension, les fonds communs de placement et les gestionnaires de portefeuille, sont généralement réservées à un usage interne et ne sont pas distribuées à des tiers.
Rapports de recherche des analystes financiers
Les analystes financiers peuvent produire des rapports de recherche dans le but d'appuyer une recommandation particulière, comme l'achat ou la vente d'un titre particulier ou si un client devrait envisager un produit financier particulier. Par exemple, un analyste peut créer un rapport concernant une nouvelle offre proposée par une entreprise. Le rapport pourrait inclure des mesures pertinentes concernant l'entreprise elle-même, telles que le nombre d'années de fonctionnement ainsi que les noms des principales parties prenantes, ainsi que des statistiques sur l'état actuel du marché auquel l'entreprise participe. Des informations concernant la rentabilité globale ainsi que l'utilisation prévue des fonds peuvent également être incluses.
Exemple de rapport d'investissement d'impact
En mars 2018, il est apparu que Facebook avait peut-être mal utilisé les données des utilisateurs, en transmettant de grandes quantités à une société de recherche appelée Cambridge Analytics qui l'aurait utilisée pour influencer l'élection présidentielle de 2016. Alors que les retombées du scandale ont endommagé le titre, les rapports de recherche des analystes ont contribué à son mouvement, les investisseurs se penchant sur leurs opinions sur la société en tant qu'investissement. Un rapport du Pivotal Research Group a donné au titre une note négative, affirmant que la société souffrait d'une "mauvaise gestion systémique". Les actions de la société ont baissé de 3, 34% le 21 mars, la situation continuant de se dérouler et les rapports de recherche déployés.
Les conflits d'intérêts
Alors que certains analystes ne sont pas fonctionnellement affiliés, d'autres peuvent être directement ou indirectement affiliés aux sociétés pour lesquelles ils produisent des rapports. Les analystes non affiliés effectuent traditionnellement des recherches indépendantes pour déterminer une recommandation appropriée et peuvent avoir des préoccupations limitées concernant le résultat.
Les analystes affiliés peuvent se sentir mieux servis en s'assurant que tous les rapports de recherche présentent les clients sous un jour favorable. De plus, si un analyste est également un investisseur dans la société sur laquelle le rapport est basé, il peut être personnellement incité à éviter les sujets qui pourraient entraîner une baisse de l'évaluation des titres dans lesquels il a investi.
