Qu'est-ce que Resolution Funding Corporation (REFCORP)
Resolution Funding Corporation (REFCORP ou RefCorp) est une société parrainée par le gouvernement qui a été créée par le Congrès américain pour financer la Resolution Trust Corporation (RTC). Le RTC est la société de gestion d'actifs appartenant au gouvernement fédéral. Sa création était de renflouer les institutions d'épargne et de crédit (S&L) qui ont échoué pendant la crise de l'épargne et des prêts de la fin des années 80 et du début des années 90.
Le REFCORP a fourni des liquidités à ces organisations en émettant des obligations et a également aidé à administrer certains des S&L en difficulté. La création de REFCORP et de RTC s'inscrivait dans le cadre de la loi de 1989 sur la réforme, la récupération et l'application des institutions financières.
RÉPARTITION Résolution Funding Corporation (REFCORP)
REFCORP, une organisation 501 (c) (1), était un mécanisme crucial pour aider Resolution Trust Corporation (RTC) à liquider ou à soutenir l'épargne et les prêts pendant la crise, qui a commencé à la fin des années 1970 et a duré pendant la première moitié de la ' Années 90.
Au cours de cette période, la participation de S&L à des activités risquées telles que les prêts immobiliers commerciaux et l'investissement dans des obligations de pacotille, a subi d'importantes pertes financières. Cependant, leurs dépôts, assurés par la Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC), elle-même devenue insolvable, le gouvernement américain a été contraint de mobiliser des fonds publics massifs pour résoudre la crise.
Le REFCORP a émis des obligations entre 1989 et 1991. Au cours de plus de six ans, la Resolution Trust Corporation (RTC) a liquidé, renfloué ou autrement résolu les cas de 747 S&L insolvables et d'institutions d'épargne. Cette activité a coûté aux contribuables près de 500 milliards de dollars.
Chronologie de la récupération de REFCORP
- En 1997, plus d'une décennie après la fin de la crise du S&L, Resolution Funding Corporation (REFCORP) avait encore une dette en cours d'environ 30 milliards de dollars.Depuis 1999, les banques de la FHL étaient tenues de verser 20% de leurs bénéfices, après le programme de logement abordable, vers le remboursement des obligations.En août 2011, la Federal Housing Finance Agency (FHFA) a annoncé que les Federal Home Loan Banks (FHL) avaient rempli leurs obligations légales de payer les intérêts dus sur les obligations REFCORP. L'annonce d'août a présenté un nouveau plan d'investissement pour les banques fédérales nationales de prêts immobiliers.
Ce plan de 2011 obligeait les banques de la FHL à affecter des fonds, auparavant appliqués aux intérêts sur les obligations REFCORP, à de nouveaux comptes de bénéfices non répartis restreints. L'objectif est de renforcer les bénéfices non répartis et le capital des banques, qui ont commencé en septembre 2011. Conformément aux directives du plan, les banques FHL économiseront 20% de leur revenu net dans les comptes des bénéfices non répartis restreints, jusqu'à ce que les comptes représentent 1% des les obligations consolidées en cours de la banque.
Par le biais de cette annonce d'août 2011, Ed DeMarco, alors directeur par intérim, a déclaré: «La FHFA soutient fermement la collaboration des banques dans l'élaboration de cet accord conjoint, qui améliore leur capital et la sécurité et la solidité du système fédéral de banques de prêts immobiliers. L'approche adoptée par le les banques reflètent la pratique et les exigences de longue date pré-REFCORP de consacrer au moins 20% des bénéfices à la constitution des bénéfices non répartis », a-t-il expliqué.
«L'approche coopérative des banques pour établir et créer des comptes de bénéfices non répartis renforcés renforcera la sécurité et la solidité du système et constitue une action appropriée compte tenu des obligations conjointes et multiples des banques de payer les dettes du système.
