Mouvements majeurs
General Electric Company (GE) est un récit édifiant à Wall Street depuis qu'elle a été supprimée de la moyenne industrielle de Dow Jones le 19 juin 2018. GE était l'une des actions originales de l'indice lors de sa création en 1896, mais des années de sous-performance et un manque de vision managériale ont finalement forcé la main du surveillant de l'indice, et il a évincé la société et l'a remplacée par Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA).
Le stock de GE a continué de baisser après avoir quitté le Dow, mais après avoir atteint un creux pluriannuel de 6, 40 $ le 11 décembre 2018, le conglomérat a finalement commencé à redresser le navire et à renverser la vapeur. Les actions de GE se sont consolidées pendant quelques semaines et ont finalement formé un modèle de retournement haussier à la tasse avec poignée, achevé le 31 janvier, lorsque les actions ont été plus élevées après que la société a déclaré des bénéfices meilleurs que prévu.
Cet "écart galopant" - un écart qui se forme pendant une tendance haussière ou une tendance baissière sans se remplir - a formé un niveau de support solide qui a permis à GE de se consolider pendant près d'un mois en février jusqu'à ce que le stock soit à nouveau plus haut. De nombreux commerçants espéraient que cet écart se révélerait être un autre "écart galopant", mais malheureusement pour les taureaux GE, l'action s'est effondrée en milieu de journée aujourd'hui lorsque le PDG Larry Culp a annoncé que les flux de trésorerie disponibles de la société seraient "en territoire négatif". cette année.
Le titre a pu rebondir hors de ses creux intrajournaliers, mais le mouvement baissier a comblé l'écart qui s'est formé le 25 février, ce qui en fait officiellement un «écart d'épuisement». Les écarts d'épuisement marquent souvent la fin des mouvements haussiers. Si c'est le cas pour GE, le niveau de prix juste en dessous de 11 $ qui a servi de support fin septembre 2018 et de résistance fin février pourrait s'avérer difficile à franchir à court terme.
S&P 500
Bien que de nombreux traders soient frustrés par le fait que le S&P 500 continue de se consolider et ait encore du mal à dépasser la résistance à court terme à 2816, 94 - le plus haut de l'indice atteint le 17 octobre 2018 - je pense qu'il est important de reconnaître les gains à plus long terme indice a fait au cours de la dernière décennie.
Le S&P 500 a atteint un creux il y a 10 ans le 6 mars 2009, à 666, 79. La clôture d'aujourd'hui de 2 789, 65 est de 318% supérieure à ce niveau terriblement bas auquel l'indice est tombé au lendemain de la crise financière de 2008. Le fait que le S&P 500 soit à une distance crachée du record de 2 940, 91 (atteint en septembre) 21, 2018) est également remarquable compte tenu du S&P 500 officiellement entré en territoire baissier la veille de Noël.
Il est important de noter que la hausse du S&P 500 de 666, 79 à 2 940, 91 n'était pas sans hoquet et recul. Les 12 mois du début de 2015 au début de 2106 ont été une période tumultueuse à Wall Street. De nombreux commerçants étaient sûrs que le marché avait mis un sommet et était prêt à s'effondrer pour retester le plus haut de 2007 de 1 576, 09 pour voir si l'ancien niveau de résistance se maintiendrait comme un niveau de soutien à plus long terme. Comme vous pouvez le voir, nous n'avons jamais découvert si ce niveau resterait un support car le marché s'est redressé au lieu de chuter.
Voir cette résilience nous dit qu'il y a encore une chance pour le S&P 500 de continuer à atteindre des sommets encore plus élevés. Il faudra quelques bénéfices et chiffres économiques solides pour pousser l'indice plus haut, mais voir ces chiffres est encore bien dans les limites du possible en 2019.
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Indicateurs de risque - XLY / XLP
J'en ai déjà parlé, mais un indicateur que j'aime utiliser pour évaluer le sentiment des commerçants à Wall Street est un tableau de comparaison de la force relative entre le Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF (XLY) et le Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP). Le graphique de comparaison de la force relative montre quelle action, ou fonds négocié en bourse (ETF) dans ce cas, est surperformante et quelle action, ou ETF, est sous-performante.
Dans cette configuration, où je regarde un graphique de force relative XLY / XLP, tout mouvement vers le haut dans le graphique indique que XLY surpasse XLP, et tout mouvement vers le bas dans le graphique indique que XLY est sous-performant XLP.
Regarder ce graphique peut vous aider à mieux comprendre ce qu'est le sentiment actuel des opérateurs, car les actions de consommation discrétionnaire ont tendance à surperformer les actions de consommation de base lorsque le sentiment des opérateurs est haussier. Les traders cherchent généralement à placer leur argent dans des actions plus agressives lorsqu'ils sont confiants.
À l'inverse, les actions de consommation discrétionnaire ont tendance à sous-performer les actions de consommation de base lorsque le sentiment des traders est baissier. Les traders cherchent généralement à placer leur argent dans des actions plus conservatrices lorsqu'ils sont moins confiants.
En regardant le graphique de la force relative XLY / XLP, vous pouvez voir que les actions de consommation discrétionnaire surpassent les produits de base des consommateurs, le graphique confirmant l'achèvement d'un nouveau modèle de continuation du drapeau haussier aujourd'hui. Les chiffres positifs des bénéfices et les attentes haussières pour les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine semblent être à l'origine de l'essentiel du sentiment haussier.
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Achetez haut et vendez bas avec une force relative
3 FNB de pays émergents affichant une force relative
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Bottom Line: non baissier est haussier
Bien qu'il soit frustrant de s'asseoir et de voir le S&P 500 se consolider sous la résistance au cours des dernières semaines, cela ne devrait pas être décourageant. À ce stade, tout mouvement non baissier devrait être considéré comme haussier puisque nous avons secoué le spectre du recul baissier de l'année dernière et sommes entrés de nouveau dans une nouvelle tendance haussière haussière.
