Qu'est-ce qu'un ordre d'arrêt progressif?
Un ordre d'arrêt progressif est un rappel mental fixé par un commerçant pour envisager de passer une commande une fois qu'un prix particulier est atteint.
Par exemple, un trader peut vouloir réduire ses pertes et vendre une action si son cours baisse de plus de 20%. Cependant, au lieu d'émettre un ordre à cet effet aujourd'hui, ils peuvent se sentir plus à l'aise d'utiliser un ordre d'arrêt progressif afin de pouvoir reconsidérer leur décision à la lumière des conditions du marché et d'autres nouvelles informations disponibles à ce moment-là.
Points clés à retenir
- Les ordres stop doux sont des rappels mentaux utilisés par les traders pour acheter ou vendre une action à un prix donné. Ils sont à l'opposé des ordres stop "durs", qui sont déjà soumis à un courtier. Les ordres stop doux peuvent offrir une plus grande flexibilité, même si cela aide ou gêne les investisseurs dépendra de leur propre psychologie.
Comprendre les ordres d'arrêt progressif
Un ordre stop est un ordre d'achat ou de vente d'un titre une fois que son cours a franchi un seuil particulier. Un ordre stop est "modéré" s'il n'a pas encore été soumis à un courtier mais est simplement une intention dans l'esprit du trader. Dans ce cas, l'intention peut être modifiée ou ignorée en fonction des conditions du marché et du jugement du commerçant. En revanche, un ordre stop régulier (ou "dur") est un ordre qui a déjà été placé auprès d'un courtier.
Les traders utilisent souvent un ordre stop doux lorsqu'ils ont un prix en tête auquel acheter ou vendre un titre, mais ils ne veulent pas s'engager sur ce prix en émettant un ordre stop formel. Cela peut être dû au fait que le trader souhaite réserver une certaine subjectivité pour voir comment le sentiment général du marché apparaît une fois que le prix atteint ce niveau prédéfini. De même, les commerçants peuvent également définir un mouvement mental en pourcentage, comme envisager d'acheter des actions une fois que le prix baisse de 10%, par rapport à son niveau actuel.
Les ordres stop progressifs peuvent être utiles ou nuisibles selon la psychologie de l'investisseur. D'une part, ils peuvent protéger les investisseurs contre tout engagement trop zélé. Après tout, les commerçants qui optent pour un ordre d'arrêt progressif peuvent prendre du temps pour effectuer des recherches supplémentaires avant de s'engager dans leur métier. D'un autre côté, les ordres d'arrêt progressif pourraient également saper la discipline des commerçants, leur permettant de reporter ou d'ignorer des décisions difficiles qui seraient néanmoins dans leur intérêt à long terme.
Exemple réel d'un ordre d'arrêt progressif
Supposons que vous soyez un investisseur de valeur. Dans le cadre de votre méthodologie d'investissement, vous maintenez une liste de surveillance des sociétés que vous souhaitez acheter, à condition que leurs prix baissent à des niveaux plus attractifs.
L'une des sociétés de votre liste est XYZ Corporation, une entreprise que vous souhaitiez depuis longtemps acheter mais qui a toujours été trop chère à votre goût. Son prix de l'action est de 50 $ par action, et vous maintenez depuis longtemps un ordre d'arrêt progressif par lequel vous l'achèteriez pour 30 $ ou moins.
Un matin, XYZ publie un communiqué de presse annonçant un rappel pour l'un de leurs plus gros produits. Le marché réagit avec des ventes paniquées, faisant chuter le prix à 25 $ par action. Au début, vous ne pouvez pas croire votre chance. Pendant des années, vous avez attendu une opportunité pour acheter des actions XYZ, et maintenant cette opportunité est enfin venue. Mais comme vous n'avez jamais formellement saisi votre ordre d'achat à 30 $ par action, au lieu de vous fier à un ordre d'arrêt progressif, vous devez maintenant décider de suivre ou non la décision.
À mesure que de plus amples informations affluent sur le rappel du produit, vous vous retrouvez effrayé. Devriez-vous faire confiance à vos recherches antérieures et acheter les actions, même si tous les commentateurs du marché affirment que les activités de XYZ sont gravement endommagées? Ou devriez-vous inverser le cours et annuler mentalement votre ordre d'arrêt progressif?
En fin de compte, vous décidez de faire confiance à vos recherches antérieures et profitez-en pour acheter les actions. Cependant, cet épisode vous rappelle comment la psychologie des investisseurs peut jouer un rôle important lors de l'utilisation des ordres stop doux pour effectuer des investissements.
