Qu'est-ce qu'une politique de la terre brûlée
Une politique de la terre brûlée est une stratégie pour empêcher une prise de contrôle dans laquelle la société cible cherche à se rendre moins attrayante pour les soumissionnaires hostiles. Les tactiques comprennent la vente d'actifs, l'endettement élevé et le lancement d'autres activités susceptibles de nuire à l'entreprise si elle est achetée. Dans les cas extrêmes, une politique de la terre brûlée pourrait finir par être une «pilule suicide».
DÉFAILLANCE Politique de la terre brûlée
Le terme a une origine militaire et décrit une stratégie dans laquelle une armée en retraite détruit les cultures et les infrastructures pour empêcher leur utilisation par leurs attaquants. Les entreprises utilisant une politique de la terre brûlée s'engagent dans un dernier effort, et si l'entreprise cible achète des actifs importants, elle risque de ne pas pouvoir se rétablir si une OPA hostile échoue. Au lieu de vendre des actifs ou de contracter des dettes, une entreprise peut plutôt adopter des dispositions qui fournissent à la haute direction des paiements substantiels, tels que des parachutes dorés, si une nouvelle équipe de direction est mise en place.
Les politiques de la terre brûlée ne sont pas toujours possibles. La société hostile peut demander une injonction contre les actions défensives de la société et peut empêcher le conseil d'administration de suspendre l'offre publique d'achat. Par exemple, une entreprise sidérurgique peut menacer d'acheter un fabricant impliqué dans des poursuites pour avoir fabriqué des pièces de mauvaise qualité. Dans ce cas, la société cible chercherait à acheter les passifs futurs associés à tout règlement de litige afin de charger la nouvelle société combinée de ces passifs, ce qui la rendrait peu attrayante pour les soumissionnaires hostiles. Mais un soumissionnaire hostile pourrait obtenir une injonction du tribunal pour mettre fin à cette acquisition.
