Quelles sont les saisons?
Saisons est un terme utilisé principalement par les capital-risqueurs (VC) pour décrire le stade actuel d'une idée ou d'un concept commercial proposé. Les saisons comprennent le printemps (petite enfance), l'été (adolescence), l'automne (maturation) et l'hiver (maturité).
Points clés à retenir
- Saisons est un terme utilisé principalement par les capital-risqueurs (VC) pour décrire le stade actuel d'une idée ou d'un concept commercial proposé.Les saisons comprennent le printemps (petite enfance), l'été (adolescence), l'automne (maturation) et l'hiver (maturité). Le timing est tout: investir trop tôt dans la saison peut être imprudent, alors qu'investir trop tard génère généralement des rendements insuffisants.
Comprendre les saisons
Un VC est un investisseur en capital-investissement qui fournit du capital aux entreprises présentant un potentiel de croissance élevé en échange d'une participation au capital. Le rôle du VC est de mettre en commun des fonds d'investissement de particuliers fortunés et fortunés (HNWI), de compagnies d'assurance, de fonds de pension, etc., puis d'identifier et d'investir dans des entreprises capables de fournir à leurs investisseurs un taux de rendement élevé. Cela signifie inévitablement rechercher le prochain investissement à chaud avant qu'il n'apparaisse sur le radar de quelqu'un d'autre.
Un concept ou une idée serait considéré comme étant au stade du printemps s'il est si nouveau et si frais que personne, y compris les autres VC, ne le connaît vraiment ou ne le comprend vraiment. Investir dans la saison précédente comporte de nombreux risques. À ce stade, le produit est probablement en cours de construction et rien n'indique clairement que les gens l'achèteront même, de sorte que le compromis risque-retour est souvent très élevé.
Seuls les investisseurs les plus courageux envisageraient de monter à bord si tôt. La plupart, comme les VC, préfèrent généralement attendre et voir si l'idée expérimentée gagne du terrain et progresse jusqu'à la prochaine saison avant d'investir.
Il est cependant important de ne pas le laisser trop tard. Lorsque d'autres ont vent d'un concept génial qui montre des signes prometteurs de réussite, générer des retours sur investissement de 25% ou plus, une attente fondamentale de la plupart des sociétés de capital-risque, devient plus difficile à réaliser.
Considérations particulières
Choisir la bonne saison
Les VC ont beaucoup à gagner en investissant l'argent des autres et ne peuvent pas se permettre de faire trop d'erreurs. La poursuite de rendements élevés implique inévitablement d'investir tôt et de prendre de nombreux risques, bien que ces investisseurs en capital-investissement voudront toujours faire beaucoup de devoirs et recevoir des assurances avant de se lancer dans un investissement, sachant que trop de bévues les mettront en faillite.
La plupart des VCs entrent en scène lors du démarrage a déjà montré une capacité à gagner de l'argent et est en train de commercialiser son idée - un processus qui peut nécessiter un peu de financement externe. Certains investisseurs de la série A peuvent adhérer pendant la phase d'adolescence lorsqu'un produit a atteint une certaine traction et a attiré la demande sur un marché assez important, mais la direction n'a toujours pas de modèle commercial solide et ne prévoit pas comment générer de l'argent de manière cohérente à partir de ses opérations.
D'autres attendront le prochain cycle, préférant prendre un peu moins de risque en échange d'un peu moins de potentiel de rendement. À ce stade, la startup gère une entreprise solide et doit maintenant trouver comment se propulser au niveau suivant pour réaliser son plein potentiel.
Les risques d'exécution demeurent au fur et à mesure que l'échelle augmente, bien qu'il y ait au moins déjà une bonne indication que les structures de base sont en place et que la direction a jusqu'à présent tenu ses promesses.
Exemple de saisons
À la fin du 20e siècle, il y avait beaucoup de buzz autour des nouvelles technologies comme la télévision haute définition (TVHD) et l'identification par radiofréquence (RFID). À l'époque, ces idées étaient à leurs balbutiements et, par conséquent, auraient été considérées comme étant au printemps.
Avec le temps, ces concepts se sont progressivement généralisés. Ils ont progressivement gagné du terrain, passant de la saison printanière à la saison estivale et au-delà pour devenir des produits entièrement commercialisables et rentables au service d'une clientèle fiable.
Bien sûr, toutes les grandes idées passionnantes ne parviennent pas à la terre promise. Pour chaque TVHD et RFID, il existe des milliers d'autres produits qui n'arrivent jamais en phase de production.
