Qu'est-ce que le prêt à base de titres
Les prêts fondés sur des valeurs mobilières consistent à consentir des prêts en utilisant des titres en garantie. Les prêts à base de titres (SBL) offrent un accès rapide à des capitaux qui peuvent être utilisés à presque toutes les fins, comme l'achat de biens immobiliers, l'achat de biens personnels comme des bijoux ou une voiture de sport, ou l'investissement dans une entreprise. Les seules restrictions sont d'autres transactions basées sur des titres comme l'achat d'actions ou le remboursement d'un prêt sur marge. Également connu sous le nom d '«emprunt à base de titres», «prêt sans but lucratif» ou «prêt de titres», le prêt à base de titres est distinct et distinct du «prêt de titres».
Décomposition des prêts sur titres
Depuis la crise financière de 2007-2008, le crédit à base de titres a été un domaine en forte croissance pour les banques d'investissement et a partiellement compensé la baisse des commissions. Ces prêts sans but lucratif sont offerts à des millions de particuliers fortunés via leurs comptes gérés par des courtiers. Les comptes et les soldes de prêts sur titres ont bondi depuis 2011, favorisés par la hausse constante des actions et des taux d'intérêt record. Un tel crédit est devenu populaire car il a tendance à être plus facile à obtenir et nécessite beaucoup moins de documentation qu'un prêt traditionnel. Les emprunteurs peuvent obtenir de l'argent en quelques jours dans la plupart des cas. Il est également relativement bon marché; le taux que les emprunteurs sont facturés est généralement variable en fonction du taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) à 30 jours. En règle générale, le taux d'intérêt est de 2 à 5 points de pourcentage supérieur au LIBOR en fonction de la somme. Ces prêts sans objet peuvent également être utilisés pour couvrir les paiements d'impôts, les vacances ou les produits de luxe.
Avantages des prêts sur titres
Le prêt à base de titres présente un certain nombre d'avantages pour l'emprunteur. Elle exclut la nécessité de vendre des titres, évitant ainsi un événement imposable pour l'investisseur et garantissant la poursuite de la stratégie d'investissement. SBL offre un accès à des liquidités en quelques jours et à des taux d'intérêt inférieurs à une ligne de crédit hypothécaire ou à une deuxième hypothèque, et offre également une grande flexibilité de remboursement. Ces avantages sont contrebalancés par la volatilité inhérente des actions qui en fait un choix moins qu'idéal pour les garanties de prêt, et le risque de liquidation forcée si le marché chute et que la valeur des garanties chute. Néanmoins, SBL fonctionne mieux lorsqu'il est utilisé pendant de courtes périodes de temps dans des situations qui nécessitent rapidement un montant important de liquidités, comme une urgence ou un crédit-relais.
SBL offre également un certain nombre d'avantages au prêteur. Il offre une source de revenus supplémentaire et lucrative sans risque supplémentaire. La liquidité des titres utilisés comme garantie et les relations existantes avec des clients généralement fortunés qui utilisent la facilité SBL atténuent également une grande partie du risque de crédit associé aux prêts traditionnels.
Risques liés aux prêts sur titres
Bien que les prêts sur titres, dans les bonnes circonstances, puissent être avantageux pour les emprunteurs et les prêteurs, son utilisation croissante a suscité des inquiétudes en raison de son potentiel de risque systématique. En 2016, Morgan Stanley (qui est l'une des rares sociétés à publier des chiffres SBL) a déclaré des ventes de prêts garantis pour une valeur de 36 milliards de dollars - une augmentation de 26% par rapport à l'année précédente. Alors que les taux d'intérêt continuent d'augmenter, les experts financiers s'inquiètent de plus en plus du fait que, lorsque le marché tourne, il pourrait y avoir des ventes de feu et des liquidations forcées.
Le prêt de titres n'est ni contrôlé par la Securities and Exchange Commission (SEC) ni par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), bien que les deux aient averti les investisseurs des risques. En avril 2017, Morgan Stanley a réglé une affaire dans laquelle le principal organisme de réglementation des valeurs mobilières du Massachusetts a accusé la banque d'encourager les courtiers à pousser SBL dans les cas où cela n'était pas nécessaire, sans tenir compte des risques encourus.
