Qu'est-ce que le financement de base?
Le financement de base est un montage de financement pré-arrangé proposé aux soumissionnaires potentiels pour une acquisition. Le financement de base est organisé par la banque d'investissement qui conseille la société vendeuse et comprend tous les détails de l'ensemble de prêts, y compris le principal, les frais et les clauses restrictives du prêt. Le nom est dérivé du fait que les détails du financement sont agrafés au dos de la feuille de modalités d'acquisition.
Points clés à retenir
- Le financement de base est un arrangement lors d'une acquisition d'entreprise dans lequel la banque d'investissement conseillant la société vendeuse organise également un financement pré-arrangé pour les acheteurs potentiels.Ces transactions, nommées d'après les paquets de papier agrafés utilisés autrefois pour joindre l'accord de financement au prospectus d'offre, stimulent souvent plus d'enchérisseurs puisque les acheteurs potentiels n'ont pas besoin de rechercher leur propre financement.La banque d'investissement impliquée dans le financement de base est en mesure de percevoir des honoraires des deux côtés de la transaction en souscrivant la vente et en offrant des services de financement à l'acheteur.
Explication du financement de base
Le financement de base offre des avantages lors de l'acquisition d'une entreprise par une autre. Parce que le financement est déjà en place avec ce type de transaction, il offre souvent au vendeur des offres plus opportunes. Les acheteurs bénéficient de voir les termes de l'accord de prêt pré-arrangé, et n'ont plus besoin de se démener pour obtenir leur propre financement de dernière minute afin d'effectuer un achat.
La méthode de financement de base permet en effet à la banque de générer des commissions des deux côtés de la fusion, de fournir des services de conseil et de souscription au vendeur et des formules de financement à l'acheteur. Étant donné que le financement de base accélère le processus d'appel d'offres, il est devenu courant dans le domaine des fusions et acquisitions, bien que certaines préoccupations aient été exprimées quant à l'éthique d'une banque d'investissement servant les intérêts des deux côtés d'une transaction.
Pourquoi utiliser le financement de base?
Le financement de base est souvent utilisé pour maximiser le prix de vente: en mettant le paquet de dettes agrafées à la disposition de tous les acheteurs potentiels, un soumissionnaire potentiel accède à la dette qu'il n'aurait pas pu autrement lever par lui-même. Du point de vue du vendeur, plus le nombre de soumissionnaires potentiels entièrement financés est élevé, plus la concurrence est grande et, par conséquent, plus le prix de vente potentiel est élevé.
Il était également utilisé pour faciliter une vente rapide. Le processus bancaire est rationalisé lorsque les acheteurs potentiels se voient présenter un cahier des charges bien négocié, en particulier lorsqu'ils auraient autrement dû repartir de zéro avec un syndicat de plusieurs banques.
