Le titre de Starbucks Corporation (SBUX) se négocie fortement en baisse vendredi, après que la société ait dépassé d'un centime les estimations du BPA du premier trimestre fiscal, tout en manquant les prévisions de revenus de plus de 100 millions de dollars. Les ventes mondiales comparables n'ont augmenté que de 2%, tandis que la marge d'exploitation s'est contractée, ce qui fait craindre que l'entreprise n'ait du mal à atteindre ses objectifs de croissance au cours de la prochaine année. La baisse initiale a amené le stock à un plus bas de cinq semaines, coupant le support intermédiaire à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours pour la première fois depuis novembre.
Le titre a gagné un terrain important au cours des cinq derniers mois, passant à un test de résistance de 2015 et 2017 au milieu des années 60. La liquidation marque le troisième rejet à ces niveaux, augmentant les chances que le stock se dessine un modèle de plafonnement à long terme qui finira par générer un ralentissement majeur. Une accumulation exceptionnellement faible au cours de cette période ajoute du poids à un scénario baissier, de nombreuses institutions choisissant de risquer leur capital ailleurs.
Graphique à long terme SBUX (1992-2018)
Le titre est devenu public à 36 cents ajustés en fonction de la répartition en juin 1992 et s'est redressé juste au-dessus d'un dollar deux ans plus tard. Un creux de 1995 plus élevé à 69 cents a fourni un tremplin pour une puissante avancée de tendance dans le nouveau millénaire, générant trois divisions d'actions tout en déroutant les analystes conservateurs avec sa trajectoire de croissance rapide. En fait, de nombreux soi-disant experts de cette époque ont plaidé auprès des investisseurs pour éviter les actions, qui, selon eux, étaient rapidement à court d'options de croissance.
Le stock de Starbucks a dépassé un peu plus de 6, 00 $ en novembre 2000, a construit un petit double sommet en 2001 et est tombé en panne, tombant à 3, 37 $ après les attaques du 11 septembre. Ce bas a marqué une opportunité d'achat, avant une tendance haussière qui a affiché des gains impressionnants au cours du marché haussier du milieu de la décennie, stagnant près de 20 $ en 2006. Il est de nouveau tombé en panne au quatrième trimestre de 2007, entamant une tendance baissière majeure qui a atteint les chiffres uniques. lors de l'effondrement économique de 2008.
La vague de reprise qui a suivi a atteint le plus haut de 2006 en 2012, générant une tendance qui a affiché plusieurs vagues d'achat dans le plus haut d'octobre 2015 à 64 $. L'action sur les prix depuis lors s'est transformée en une fourchette de négociation instable, limitée par un support proche de 50 $ et une résistance au milieu des années 60. Le titre a brièvement monté le plus haut de 2015 en juin 2017, mais le rallye s'est inversé de seulement 87 cents au-dessus de ce niveau, renforçant une barrière qui pourrait être impénétrable au cours de la prochaine décennie. (Pour plus d'informations, voir: Si vous aviez investi juste après l'introduction en bourse de Starbucks .)
Graphique à court terme SBUX (2015-2018)
Une grille de Fibonacci s'étendant sur toute la plage de négociation qui a commencé lors du mini crash flash d'août 2015 organise une action chaotique sur les prix. Quatre baisses au cours de cette période ont maintenu le retracement de 0, 382, tandis que la vente en novembre 2016 a trouvé un soutien au niveau de 50%. Une ligne de résistance secondaire s'est organisée près de 60 $, avec des pannes générant une baisse rapide dans les bas 50 $. Ce scénario pourrait se dérouler une fois de plus, prédisant que la baisse après gains durera au moins plusieurs semaines.
Le volume en solde (OBV) a dépassé le prix au quatrième trimestre de 2015, entrant dans une vague de distribution agressive qui a affiché une série de hauts et de bas plus bas en août 2017. La remontée en 2018 a éloigné les acheteurs consentants de la ligne de touche, mais la L'indicateur n'a pas atteint le sommet de juin 2017, enregistrant un nouveau plus bas. À leur tour, des signaux de vente agressifs vont maintenant éclater si l'OBV chute à travers le bas de swing de décembre.
La baisse initiale a déversé le stock dans l'EMA à 200 jours, ce qui pourrait générer un rebond à court terme. Le niveau de 60 $ représente désormais une résistance majeure, les positions de vente à découvert prises près de ce niveau générant une récompense avantageuse: le risque. À l'inverse, une ventilation par le bas de décembre à 57, 05 $ violerait également le support EMA à 200 jours, augmentant les chances de baisse qui teste les plus bas de l'an dernier.
The Bottom Line
Starbucks a chuté de plus de 5% après les bénéfices et teste actuellement un support proche de 57 $. Une panne pourrait achever la prochaine étape d'un modèle de plafonnement à long terme qui génère une baisse importante au cours des prochaines années. (Pour plus d'informations, consultez: Starbucks comme exemple du modèle de chaîne de valeur .)
