L'information n'est pas toujours ce que vous pensez. Saviez-vous que le surnom de "Windy City" à Chicago n'a rien à voir avec la météo? Il provenait de journalistes du 19e siècle qui disaient que ses habitants étaient des sacs à vent et pleins d'air chaud. Cette information est sans importance. Parfois, les choses importantes sont enfouies sous tout ce que vous voyez et entendez.
En ce qui concerne le marché boursier, avez-vous déjà regardé la télévision et remarqué qu'un titre que vous détenez est appelé pour un gain énorme? Par exemple, Jim Cramer dit: "XYZ est en hausse de 18% sur un volume énorme!" Il se sent bien. Vous détenez le gagnant et vous savez que de grosses sommes d'argent se précipitent directement dans le stock que vous possédez. Eh bien, c'est un gros achat, l'un des signaux d'achat les plus recherchés. Cela se sent moins bien lorsque vous voyez un signal de vente sur votre stock, comme quand il baisse de 10% sur un volume énorme: l'argent se précipite.
Cramer mettant en évidence votre presse-agrumes se sent bien, mais vous n'aviez pas besoin des informations - vous l'avez acheté bien avant. Mais des informations intéressantes se cachent en dessous. Je vois quotidiennement acheter et vendre des signaux qui proviennent de l'enquête sur plus de 5 500 actions. La simplification des signaux d'achat (et de vente) se produit lorsqu'une tonne d'argent pousse les actions à des sommets (ou des creux) à court terme sur un volume et une volatilité massifs.
Mais il y a de gros métiers chaque jour qui ne poussent pas les actions à des hauts ou des bas. Ce ne sont que de gros échanges: un volume monstrueux entrant et sortant d'un stock. Et cela peut arriver sans aucun impact sur le prix. Cela arrive tous les jours; environ 10% des actions s'échangent quotidiennement sur un volume énorme. Il y a de fortes chances que vous ne remarquiez même pas si des transactions de ce type se produisent sur des actions que vous détenez. Cette information est sous le radar des médias grand public.
Au cours de la semaine précédente (du 9 décembre au 13 décembre), j'ai vu que certaines de ces informations «hors radar» pouvaient avoir d'importantes répercussions sur l'avenir. Et personne n'en parle. En bref, les achats ont été énormes à nouveau la semaine dernière. En fait, chaque secteur a vu des achats de style «attention». Dans le tableau ci-dessous, c'est à ce moment qu'un secteur voit une boîte jaune dans la colonne% BUYS. C'est à ce moment que plus de 25% des actions à forte valeur monétaire du secteur achètent des signaux.
Notez que ce n'était pas seulement un coup d'œil supérieur à 25%. C'était un achat de tremblement de terre. Pour enregistrer un signal d'achat, vous avez besoin d'éclipses de volume, de volatilité et de court terme. Ce n'est pas si courant. Sur une semaine donnée remontant à 20 ans, nous nous attendons à ce que 500 actions émettent ou vendent des signaux. Normalement, lorsque nous recevons une tonne de signaux, ils sont des ventes et signalent généralement un creux à court terme. Eh bien cette semaine, nous avons vu 890 signaux au total contre une moyenne hebdomadaire de 505 sur 20 ans: près du double de la moyenne. Ce qui est peut-être plus étonnant, c'est que j'ai vu 2, 4 fois la moyenne hebdomadaire des gros échanges la semaine dernière . Ici, il est résumé dans un tableau:
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Maintenant, vous devez savoir que je me concentre sur les événements aberrants. Ce sont des choses comme le meilleur ou le pire d'une catégorie de loin, mais à plusieurs reprises. Pensez à Warren Buffet pour investir, Tom Brady ou Drew Brees pour le football, LeBron James pour le basket-ball… vous avez compris. L'achat de la semaine dernière a été un grand événement aberrant. À tel point que j'ai regardé en arrière sur 30 ans pour voir à quel point c'était grand et ce que cela signifie pour l'avenir.
Voici l'idée: quand je vois des volumes de transactions monstrueux, cela m'a très précisément indiqué qu'un creux était là. Ca a du sens; les gens jettent généralement l'éponge lorsque la douleur devient insupportable. Habituellement, c'est l'investisseur de tous les jours qui est secoué au fond. Les cris de «l'oncle» viennent tous à l'unisson. Si nous regardons le graphique sur 30 ans ci-dessous, nous pouvons voir que les barres rouges sont des jours comme vendredi, dans lesquels les gros échanges représentaient plus de 2, 4 fois la moyenne quotidienne sur un an. Les barres grises sont des marchés baissiers pour référence.
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Dans l'ensemble, il semble assez haussier lorsque ces jours rouges apparaissent. Mais que se passe-t-il lorsque nous zoomons pour voir quand ils se sont produits dans les cycles de marché à court terme? Ici, vous pouvez voir de juin 2013 à janvier 2016. Remarquez comment chacune des quatre fois où nous avons vu 2, 4 fois le gros volume des échanges coïncider avec les creux du marché? Ce sont des explosions. Les poignets des gens étaient repliés et ils ont dû vendre pour soulager la douleur.
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Mais je voulais trouver un scénario similaire à la semaine dernière, où les achats étaient massifs à un niveau élevé du marché. Que se passe-t-il avec les gros achats? Le problème: je n'ai pu en trouver qu'un. Ici, nous regardons décembre 2017. Ce que nous voyons est encourageant au départ. Le marché avait plus de gaz pour augmenter de manière significative. Autrement dit, avant le recul inévitable qui a entraîné une autre grosse explosion de quelques jours en février 2018. Remarquez à nouveau que les barres rouges suivantes se produisent dans les creux?
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Et juste pour satisfaire la curiosité, voici des jours similaires sur les marchés baissiers: septembre 2008 et août 2011. Ceux-ci sont baissiers à court terme mais toujours haussiers à long terme:
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Alors qu'est-ce que cela signifie pour l'avenir? Voici un tableau de chaque cas où les gros échanges représentaient 2, 4 fois la moyenne mobile quotidienne d'un an.
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De manière écrasante, c'est haussier. Gardez à l'esprit que la bande de rouge que vous voyez pour les rendements à terme était en avance sur le marché baissier de la crise financière de 2008. Les rendements moyens sur 1, 3, 6, 9 et 12 mois étaient tous plus élevés depuis 30 ans.
Voici ce que je pense: le marché devrait remonter encore quelques semaines. Nous serons alors décidément surachetés. Je m'attendrais à un recul sain mais inconfortable. N'ajoutez pas de risque maintenant. Montez vos longs avec un oeil vers l'exposition de coupe que vous êtes heureux de couper. Vendez dans le rallye. Collectez des liquidités pour identifier les opportunités d'achat lorsque survient l'inévitable recul. Je pense toujours que la deuxième moitié de janvier en février devrait entraîner une baisse des prix du marché.
Dans un pays d'informations émotionnelles, gardez un œil sur les informations cachées. L'artiste Paul Klee a déclaré: "Un œil voit, l'autre ressent." Assurez-vous de voir.
The Bottom Line
Nous (Mapsignals) continuons d'être optimistes sur les actions américaines à long terme, et nous considérons tout repli comme une opportunité d'achat. Les marchés faibles peuvent offrir des ventes sur actions si un investisseur est patient.
