Le cycle de souscription fait référence aux fluctuations de l'activité d'assurance sur une période de temps. Un cycle de souscription typique s'étend sur un certain nombre d'années, les conditions du marché de l'activité de souscription passant de boom en buste puis de nouveau en boom. Le cycle de souscription est également appelé «cycle d'assurance».
Briser un cycle de souscription
Le cycle de souscription représente le flux et le reflux des affaires entre les marchés d'assurance doux et dur. Au début d'un cycle de souscription, l'activité est faible en raison de la concurrence accrue et de la capacité d'assurance excédentaire, ce qui fait que les primes sont faibles. Ensuite, une catastrophe naturelle ou un autre événement entraîne une flambée des réclamations d'assurance, ce qui pousse les assureurs moins capitalisés à cesser leurs activités.
La baisse de la concurrence et la baisse de la capacité d'assurance conduisent à de meilleures conditions de souscription pour les assureurs survivants, leur permettant d'augmenter les primes et d'afficher une solide croissance des bénéfices. À mesure que les réclamations d'assurance sont remboursées et que la vague de nouvelles réclamations diminue, les compagnies d'assurance retrouvent lentement leur rentabilité. De nouvelles compagnies d'assurance entrent alors sur le marché, offrant des primes plus faibles et des exigences plus souples que les compagnies existantes. Les entreprises existantes sont alors obligées d'assouplir leurs exigences pour rester compétitives et le cycle d'assurance recommence.
Le cycle de souscription se perpétue parce qu'une majorité de compagnies d'assurance placent les gains à court terme sur la stabilité à long terme, vendant de l'assurance sans se soucier de ce qui se passe lorsque le marché faible se termine. La seule façon de réglementer ou d'isoler efficacement une compagnie d'assurance contre les effets du cycle d'assurance est d'ignorer la rentabilité à court terme et de se concentrer sur l'économie de capital. Une compagnie d'assurance peut également envisager d'établir des limites et de mettre de l'argent de côté dans un compte de type «jour de pluie». Une efficacité disciplinée peut avoir un effet considérable sur la stabilité financière d'une entreprise et ses perspectives commerciales à long terme.
Historique du cycle de souscription
Comme pour la plupart des cycles économiques, le cycle de souscription est un phénomène très difficile à éliminer. Le concept est un phénomène bien compris depuis au moins les années 1920 et a depuis été traité comme un concept central de l'industrie. En 2006, le géant de l'assurance Lloyd's de Londres a identifié la gestion de ce cycle comme le principal défi auquel est confronté le secteur de l'assurance et a publié un rapport en interrogeant plus de 100 souscripteurs sur les problèmes de l'industrie. En réponse à leur enquête, ils ont pu identifier les étapes de gestion du cycle d'assurance.
La plupart des organisations de surveillance du secteur des assurances estiment que les cycles de souscription sont inévitables en raison de l'incertitude inhérente à l'adéquation des prix d'assurance aux pertes futures. Malheureusement, l'industrie dans son ensemble ne répond pas aux défis posés par le cycle de souscription. Le cycle de souscription affecte tous les types d'assurance à l'exception de l'assurance-vie, où il y a suffisamment d'informations pour minimiser les risques et réduire l'effet du cycle de souscription.
