Qu'est-ce qu'une liaison directe?
Une obligation simple est une obligation qui verse des intérêts à intervalles réguliers et, à l'échéance, rembourse le principal qui a été initialement investi. Une obligation simple n'a pas de caractéristiques particulières par rapport à d'autres obligations avec options intégrées. Les bons du Trésor américain émis par le gouvernement sont des exemples d'obligations simples.
Une liaison droite est également appelée une liaison simple vanille ou une liaison par balle.
Straight Bond expliqué
Les obligations simples sont des instruments de dette utilisés par les investisseurs à revenu fixe pour prêter de l'argent (créer de la dette) à une entité. L'entité, qui peut être un gouvernement, une municipalité ou une organisation, promet de payer les intérêts de la dette et, à l'échéance, de rembourser le prêt initial.
Les caractéristiques d'une obligation simple comprennent les paiements de coupons constants, la valeur nominale ou la valeur nominale, la valeur d'achat et une date d'échéance fixe. Un détenteur d'obligations ordinaires s'attend à recevoir des paiements d'intérêts périodiques, appelés coupons, sur l'obligation jusqu'à l'échéance de celle-ci. À l'échéance, le principal investissement est remboursé à l'investisseur. Le rendement du capital dépend du prix pour lequel l'obligation a été achetée. Si l'obligation a été achetée au pair, le porteur d'obligations reçoit la valeur nominale à l'échéance. Si l'obligation a été achetée avec une prime au pair, l'investisseur recevra un montant nominal inférieur à son investissement en capital initial. Enfin, une obligation acquise à escompte signifie que le remboursement à l'échéance de l'investisseur sera supérieur à son investissement initial.
Exemples
Par exemple, examinons une obligation à escompte d'une valeur nominale de 1 000 $ émise par une société. La date de rachat de l'obligation est prévue pour 10 ans à compter de la date d'émission et le taux du coupon, comme indiqué dans l'acte de fiducie, est fixé à 5%. Le coupon doit être payé annuellement, par conséquent, les détenteurs d'obligations recevront 5% x 1 000 $ de valeur nominale = 50 $ chaque année pendant dix ans. À la date d'échéance, le dernier paiement de coupon est effectué majoré du montant de remboursement de la valeur nominale de l'obligation. Étant donné que l'obligation a été émise et achetée pour une valeur d'escompte de 925 $, le porteur d'obligations recevra une valeur nominale de 1 000 $ à la date d'échéance. Dans ce cas, un investisseur qui souhaite mesurer le rendement de cette obligation peut calculer le rendement actuel, qui divise le coupon annuel par le prix de l'obligation. Le rendement actuel dans notre exemple est de 50 $ / 925 $ = 5, 41%
Une obligation simple est le placement de dette le plus fondamental. Il est également connu comme une simple liaison vanille car il n'a pas de caractéristiques supplémentaires que d'autres types de liaisons pourraient avoir. Tous les autres types d'obligations sont des variations ou des ajouts aux caractéristiques des obligations droites standard. Par exemple, certaines obligations peuvent être converties en actions ordinaires et d'autres peuvent être appelées ou remboursées avant leur date d'échéance. Les obligations spéciales telles que les obligations convertibles, callables et puttables sont structurées comme des obligations droites plus une option d'achat ou un bon de souscription.
Comme pour toutes les obligations, il existe un risque de défaut, qui est le risque que l'entreprise puisse faire faillite et ne plus honorer ses dettes.
