Qu'est-ce que la dette subordonnée?
La dette subordonnée (également connue sous le nom de débenture subordonnée) est un prêt ou une obligation non garantie qui se classe en dessous des autres prêts ou titres de rang supérieur en ce qui concerne les créances sur les actifs ou les bénéfices. Les débentures subordonnées sont donc également appelées titres subalternes. En cas de défaillance de l'emprunteur, les créanciers qui détiennent une dette subordonnée ne seront remboursés qu'après le paiement intégral des principaux détenteurs d'obligations.
Dette subordonnée
Comprendre la dette subordonnée
La dette subordonnée est plus risquée que la dette non subordonnée. La dette subordonnée est tout type de prêt payé après le remboursement de toutes les autres dettes et prêts aux entreprises, en cas de défaillance de l'emprunteur. Les emprunteurs de dette subordonnée sont généralement de grandes sociétés ou d'autres entités commerciales. La dette subordonnée est l'exact opposé de la dette non subordonnée dans la mesure où la dette senior est prioritaire en cas de faillite ou de défaut.
Points clés à retenir
- La dette subordonnée est une dette qui est remboursée après que les débiteurs principaux ont été remboursés en totalité, elle est plus risquée par rapport à la dette non subordonnée et est inscrite au passif à long terme après la dette non subordonnée au bilan.
Dette subordonnée: mécanismes de remboursement
Lorsqu'une société contracte une dette, elle émet normalement deux types d'obligations ou plus qui sont soit des dettes non subordonnées, soit des dettes subordonnées. Si l'entreprise fait défaut et dépose son bilan, un tribunal de faillite donnera la priorité au remboursement des prêts et exigera qu'une entreprise rembourse ses prêts en cours avec ses actifs. La dette considérée comme prioritaire moindre est la dette subordonnée. La dette de priorité plus élevée est considérée comme une dette non subordonnée.
Les actifs liquidés de la société en faillite seront d'abord utilisés pour payer la dette non subordonnée. Toute trésorerie excédant la dette non subordonnée sera ensuite affectée à la dette subordonnée. Les détenteurs de dette subordonnée seront intégralement remboursés s'il y a suffisamment de liquidités disponibles pour le remboursement. Il est également possible que les détenteurs de dettes subordonnées reçoivent un paiement partiel ou aucun paiement.
Étant donné que la dette subordonnée est risquée, il est important que les prêteurs potentiels soient conscients de la solvabilité d'une entreprise, des autres dettes et de l'actif total lors de l'examen d'une obligation émise. Bien que la dette subordonnée soit plus risquée pour les prêteurs, elle est toujours payée avant tout actionnaire. Les porteurs d'obligations subordonnées sont également en mesure de réaliser un taux d'intérêt plus élevé pour compenser le risque potentiel de défaut.
Bien que la dette subordonnée soit émise par diverses organisations, son utilisation dans le secteur bancaire a fait l'objet d'une attention particulière. Cette dette est intéressante pour les banques car les paiements d'intérêts sont déductibles d'impôt. Une étude de 1999 de la Réserve fédérale a recommandé que les banques émettent des dettes subordonnées pour auto-discipliner leurs niveaux de risque. Les auteurs de l'étude ont fait valoir que l'émission de dette par les banques nécessiterait un profilage des niveaux de risque qui, à son tour, ouvrirait une fenêtre sur les finances et les opérations d'une banque en période de changement important après l'abrogation de la loi Glass Steagall. Dans certains cas, la dette subordonnée est utilisée par les caisses d'épargne mutuelle pour amortir leur solde afin de répondre aux exigences réglementaires en matière de fonds propres de catégorie 2.
Dette subordonnée: déclaration pour les sociétés
La dette subordonnée, comme toutes les autres dettes, est considérée comme un passif au bilan d'une entreprise. Les passifs courants sont inscrits en premier au bilan. La dette de premier rang, ou dette non subordonnée, est alors inscrite comme passif à long terme. Enfin, la dette subordonnée est inscrite au bilan en tant que passif à long terme par ordre de priorité de paiement, sous toute dette non subordonnée. Lorsqu'une entreprise émet une dette subordonnée et reçoit de l'argent d'un prêteur, son compte de trésorerie ou son compte d'immobilisations corporelles (EPI) augmente et un passif est comptabilisé pour le même montant.
Dette subordonnée vs dette senior: un aperçu
La différence entre la dette subordonnée et la dette senior est la priorité dans laquelle les créances sont payées par une entreprise en faillite ou en liquidation. Si une entreprise a à la fois une dette subordonnée et une dette senior et doit déposer le bilan ou faire face à une liquidation, la dette senior est remboursée avant la dette subordonnée. Une fois la dette senior entièrement remboursée, l'entreprise rembourse la dette subordonnée.
La dette senior a la priorité la plus élevée et donc le risque le plus faible. Ainsi, ce type de dette porte généralement ou offre des taux d'intérêt plus bas. Pendant ce temps, la dette subordonnée porte des taux d'intérêt plus élevés étant donné sa priorité inférieure pendant le remboursement.
La dette senior est généralement financée par les banques. Les banques prennent le statut senior à moindre risque dans l'ordre de remboursement, car elles peuvent généralement se permettre d'accepter un taux inférieur compte tenu de leur source de financement à faible coût provenant des comptes de dépôt et d'épargne. En outre, les régulateurs plaident pour que les banques maintiennent un portefeuille de prêts à moindre risque.
La dette subordonnée est toute dette qui tombe sous ou derrière la dette senior. Cependant, la dette subordonnée a priorité sur les actions privilégiées et ordinaires. Des exemples de dette subordonnée comprennent la dette mezzanine, qui est également une dette qui inclut un investissement. De plus, les titres adossés à des actifs ont généralement une caractéristique subordonnée, certaines tranches étant considérées comme subordonnées aux tranches senior. Les titres adossés à des actifs sont des titres financiers garantis par un ensemble d'actifs, notamment des prêts, des locations, des dettes de cartes de crédit, des redevances ou des créances. Les tranches sont des portions de dette ou de titres qui ont été conçues pour diviser les caractéristiques de risque ou de groupe afin qu'elles puissent être commercialisées auprès de différents investisseurs.
