Qu'est-ce qu'une pilule suicide
Une pilule suicide est une stratégie défensive par laquelle la cible d'une OPA hostile se livre à des activités qui la poussent à la faillite plutôt que de permettre la fusion. Les pilules anti-suicide sont des actions extrêmes qui diffèrent d'une situation à l'autre et peuvent entraîner la dissolution ou la dissolution de l'entreprise. Dans ces rares cas, les dirigeants de l'entreprise estiment que leur meilleur moyen de défense contre une OPA hostile est de cesser leurs activités ou d'être placé sous la protection d'un tribunal de faillite.
Également connue sous le nom de «Jonestown Defense», après le culte qui s'est suicidé en masse par empoisonnement au Guyana en 1978.
BREAKING DOWN Suicide Pill
La défense contre la pilule suicide peut être considérée comme une version extrême de la pilule empoisonnée. Une telle défense est le plus souvent mise en œuvre dans des situations où un concurrent tente une prise de contrôle hostile d'une entreprise, et la direction ou la propriété actuelle de la cible, considérant la prise de contrôle comme une conclusion abandonnée, préférerait que l'entreprise cesse d'exister que de voir l'entreprise tomber dans l'extérieur mains. S'endetter excessivement serait une forme de pilule suicide. Le plus souvent, des mesures de pilule suicide sont adoptées par les petites entreprises où le conseil d'administration pense qu'une prise de contrôle par un concurrent signifierait la fin de l'entreprise ou entraînerait un préjudice irréparable à un plan d'affaires en cours.
Un autre exemple de pilule suicide
Par exemple, la société XYZ peut décider qu'une offre non sollicitée de la société d'archivage UVW est une tentative à peine déguisée d'accéder à ses principaux brevets, technologies ou employés. Le conseil d'administration de la cible de prise de contrôle peut être convaincu que son entreprise sera simplement fermée après que l'acquéreur aura choisi au mieux ses meilleurs actifs et personnes. Plutôt que de permettre que cela se produise, l'entreprise décide d'adopter des mesures qui rendront la reprise impossible. Ces mesures consistent notamment à donner aux actionnaires existants le droit de recevoir un nombre démesuré de nouvelles actions en cas de prise de contrôle ou à contracter une dette qu’elle n’a pas la capacité de rembourser. Ou, par exemple, un conseil d'administration tentant de stopper une prise de contrôle pourrait déclarer un dividende spécial qui épuise son fonds de roulement au point que ses opérations ne peuvent plus être financées.
Que les pilules suicidaires soient bonnes pour les actionnaires ou la gouvernance d'entreprise est sujet à débat. Les actionnaires de la société ciblée peuvent affirmer qu'ils n'avaient pas leur mot à dire sur la question. Ils peuvent se plaindre que la valeur de leurs actions a été détruite et que les dirigeants de l'entreprise sont injustement enrichis.
