Qu'est-ce qu'une obligation de survivant
Une obligation de survivant est un type de sécurité dont les futurs coupons ont une base sur le pourcentage d'un groupe de population déclaré qui sont encore en vie aux dates de paiement futures des coupons. En d'autres termes, les survivants restants de ce groupe.
Les paiements de ces coupons dépendent de la proportion du groupe qui survit jusqu'à un certain âge.
Rompre le lien du survivant
La base des obligations de survivant est l'idée du risque de longévité. Le risque de longévité s'applique aux fonds de pension ou aux compagnies d'assurance-vie qui peuvent être exposés à des paiements plus élevés que prévu en raison de l'amélioration de l'espérance de vie. Ces paiements imprévus et plus élevés pourraient exercer une pression sur les sources de revenus de l'entreprise. Le terme risque de longévité fait référence au risque de perte subi par une réduction imprévue des taux de mortalité et une augmentation correspondante de la longévité. En termes simples, cela signifie que les personnes bénéficiant d'un plan ou d'un paiement particulier peuvent vivre plus longtemps que prévu.
Ces obligations, dans le cadre d'une stratégie de gestion des risques, contribuent à atténuer les calendriers de paiement prolongés. La gestion des risques se produit lorsqu'un gestionnaire de fonds analyse les pertes potentielles et prend des mesures pour réduire l'impact sur les revenus globaux du fonds. Les obligations de survivant sont utilisées par les fournisseurs de rentes et les gestionnaires de régimes de retraite pour couvrir le risque de longévité global. À mesure que la mortalité augmente et que le groupe de survivants diminue avec le temps, les paiements de coupons dans le régime de retraite ou d'assurance diminueront jusqu'à ce qu'ils atteignent finalement zéro.
Espérance de vie prolongée et obligations de survivant
Alors que les progrès des soins de santé et de la médecine ont entraîné une augmentation durable de l'espérance de vie au fil des ans, le vieillissement de la population exerce une pression financière sévère sur les régimes de retraite publics dans le monde. Les obligations de survivant aident les fournisseurs de rentes et les régimes de retraite à couvrir ce risque, car ces obligations sont idéales pour faire correspondre leurs engagements en cas de risque de longévité.
Les risques de longévité et de mortalité sont parfois utilisés de manière interchangeable et peuvent souvent signifier la même chose. Cependant, le risque de mortalité peut également être un moyen d'exprimer l'idée qu'un participant au régime peut mourir à tout moment, que ce soit plus tard que prévu statistiquement ou plus tôt. Cette combinaison du risque de longévité et du risque de mortalité présente un niveau d'incertitude considérable pour le fonctionnement de ces régimes et peut rendre difficile la prévision de leurs paiements totaux ou de la durée de cette période de paiements.
Aux États-Unis et dans d'autres pays occidentaux, la tendance générale est à l'augmentation constante de l'espérance de vie. Le fait que les gens vivent plus longtemps serait généralement une bonne chose, mais cela peut être problématique pour les régimes de retraite tels que la sécurité sociale. Les gestionnaires et les fournisseurs de rentes doivent ajuster leurs attentes de paiement et modifier leur stratégie financière pour tenir compte de cette période prolongée de paiements qui peut être plus longue que prévu.
