DÉFINITION de Takeover Artist
Un artiste acheteur est un investisseur ou une entreprise dont l'objectif principal est d'identifier les entreprises qui sont intéressantes à acheter et qui peuvent ensuite être retournées pour faire un profit rapide. Un artiste de reprise utilisera généralement beaucoup de dettes (effet de levier) pour effectuer l'achat et restructurera l'entreprise pour la revendre ou l'ajouter à un groupe d'entreprises existant. Les sociétés de capital-investissement qui effectuent des rachats par emprunt (LBO) sont souvent considérées comme de tels artistes de rachat.
Les rachats d'artistes tels que les sociétés de capital-investissement peuvent être considérés comme créant une efficacité du marché en redirigeant les entreprises en difficulté ou en améliorant leur valeur. Les critiques ont toutefois exprimé leur inquiétude concernant les licenciements générés par la restructuration de l'entreprise et le manque de préoccupation quant à ce que l'entreprise fait ou produit réellement - les décisions de prise de contrôle sont entièrement réduites à l'analyse des chiffres et des données.
Breaking Down Takeover Artist
Les artistes spécialistes des OPA achètent des entreprises sous-évaluées ou des entreprises en difficulté avec des signes de promesse si seule la bonne équipe était à la barre. L'objectif est de réparer l'entreprise cassée ou de révéler sa vraie valeur, puis de la vendre à un acquéreur ou au public via une introduction en bourse (IPO), dans un délai relativement court.
Les artistes qui prennent le contrôle sont également parfois appelés raiders corporatifs. On pense à Boone T. Pickens du fiasco de la reprise de Getty Oil. Souvent, la raison d'une prise de contrôle est de supprimer la gestion enracinée que le voleur d'entreprise estime incompétente. Par exemple, dans les années 1980, Carl Icahn (un artiste de prise de contrôle bien connu), a lancé une prise de contrôle de Trans World Airlines (TWA) et a transformé l'entreprise d'une entreprise non rentable à une entreprise rentable en quelques années. Il a fait passer l'entreprise d'une perte de 193 millions de dollars en 1985 à un profit de 106 millions de dollars en 1987 et de 250 millions de dollars l'année suivante. Cependant, elle a été de courte durée, car Trans World Airlines a enregistré une perte de 298 millions de dollars en 1989 et, finalement, la société a abandonné.
Parfois, le conseil d'administration ou les actionnaires d'une cible de rachat ne souhaitent pas être achetés et restructurés. Si les artistes de la prise de contrôle persistent contre les objections, cela s'appelle une prise de contrôle hostile. Les entreprises ont développé plusieurs stratégies pour tenter de contrecarrer les efforts des artistes de reprise et des pillards d'entreprise. Ceux-ci comprennent des régimes de droits des actionnaires (pilules empoisonnées), un vote à la majorité majoritaire, des conseils d'administration échelonnés, des rachats d'actions du raider à un prix élevé (greenmail), des augmentations spectaculaires du montant de la dette au bilan de l'entreprise et des fusions stratégiques avec un "chevalier blanc".
