La composante Dow Caterpillar Inc. (CAT) a jusqu'à présent connu des difficultés en 2019, perdant du terrain en réaction à l'intensification de la guerre commerciale avec la Chine. La société a été vulnérable aux hauts et aux bas du géant asiatique au cours des 15 dernières années, bénéficiant d'un énorme développement d'infrastructure qui a ralenti après 2012. La balade depuis cette époque a été bouleversante pour les actionnaires, avec 2016 le plus bas de six ans suivi du record de 2018.
L'action Caterpillar a chuté dans le 26e créneau de performance des composants Dow, en baisse de 7% depuis le premier jour de bourse de 2019. Elle s'est vendue dans les six points du plus bas de 14 mois d'octobre 2018 à 102 $ lundi, marquant la prochaine étape d'un test critique cela pourrait officiellement mettre fin à la tendance haussière de l'action sur trois ans. Les lectures d'accumulation-distribution ont déjà enregistré des plus bas en 2019, ce qui augmente les chances que les taureaux ne parviennent pas à tenir une dernière position à ce niveau de support.
Graphique à long terme CAT (1991-2019)
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Le titre a testé le support sur cinq ans à 4, 70 $ ajusté en fonction de la division en 1992 et a fortement augmenté, entrant dans une puissante tendance haussière qui s'est déroulée en deux vagues de rallye pour atteindre le sommet de 1997 à 30, 82 $. Les tentatives d'évasion en 1998 et 1999 ont échoué, entraînant une forte baisse qui a trouvé un soutien à un creux de quatre ans au milieu de l'adolescence en 2000. Le stock a échoué une autre tentative d'évasion en 2002 et a testé avec succès le creux de 2000 six mois plus tard.
Une percée de 2003 a gagné du terrain, affichant des gains impressionnants tout au long du marché haussier du milieu de la décennie. La tendance haussière s'est arrêtée dans le bas des années 80 en 2006, entraînant une tentative de rupture en 2007 et 2008, avant une panne massive lors de l'effondrement économique. Les actions de Caterpillar ont chuté de plus de 70% dans le creux de mars 2009, mais la vague de reprise qui a suivi a été tout aussi dynamique, achevant un aller-retour vers le sommet précédent en seulement 18 mois.
Une évasion de 2011 s'est arrêtée à 116 $ en même temps que les matières premières arrivaient partout dans le monde. Le titre a atteint un niveau aussi élevé en 2012 et a baissé, s'échangeant dans une fourchette de 25 à 30 points en une ventilation de 2015 qui a atteint un creux de six ans dans les 50 $ au premier trimestre de 2016. Une légère hausse a atteint la résistance de 2012 en 2012. l'été 2017, générant une percée immédiate, avant le plus haut historique de janvier 2018 à 173, 24 $.
La baisse en décembre 2018 a trouvé un soutien lors de la cassure de 2017, tandis que le rebond en avril 2019 s'est terminé au niveau de retracement à 50% au-dessus de 140 $. L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d'achat en juillet 2018 qui est toujours en vigueur 13 mois plus tard, mais le titre a en fait perdu du terrain au cours de cette période. La divergence suggère que le croisement baissier de milieu de gamme de mai contrôlera l'action des prix pendant les mois d'été.
Graphique à court terme CAT (2016-2019)
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Une grille de Fibonacci s'étalant sur la tendance à la hausse de 2016 à 2018 place la cassure de 2017 au niveau de retracement de 50%, avec une ventilation exposant 100 $ et 80 $. Le retard tarifaire partiel de cette semaine en décembre pourrait maintenir un plancher sous le stock de Caterpillar jusqu'à ce moment-là, les ours intelligents gardant leur poudre sèche tandis que la prochaine vague de spéculation et de manipulation des accords commerciaux fera le tour.
La ligne de tendance décroissante des plus bas (ligne rouge) doit être surveillée de près pendant cette période car elle indique que les rallyes de survente devraient échouer entre 130 $ et 140 $. L'indicateur d'accumulation-distribution du volume équilibré (OBV) correspond à ce modèle (ligne noire), les évolutions de prix et de volume inclinant les perspectives à long terme en faveur des taureaux tout en préparant le terrain pour un test au plus haut de 2018.
The Bottom Line
Le stock de Caterpillar s'est échangé dans les six points du plus bas de 2018 lundi, mais les retards tarifaires devraient maintenir un plancher commercial sous le stock au quatrième trimestre.
