Une réduction de 7% de l'emploi à temps plein n'est pas satisfaisante pour les actionnaires de Tesla, Inc. (TSLA), qui ont déversé les actions au plus bas depuis octobre. Il est clair qu'ils ne peuvent pas concilier les commentaires de l'entreprise selon lesquels des réductions de main-d'œuvre sont nécessaires pour augmenter les ventes de la berline modèle 3 en difficulté lorsque le bon sens dicte qu'une plus grande production nécessite plus de travailleurs. Curieusement, ce récit s'inscrit dans l'univers à l'envers que nous attendons du PDG Elon Musk ces dernières années.
Le carnet de commandes haut de gamme du modèle 3 a diminué de manière significative en 2018, mais la batterie standard ne sera pas prête avant quatre à six mois, augmentant les chances d'une baisse des ventes qui détériore davantage la faiblesse de la trésorerie de l'entreprise. Les obligations à haut rendement de Tesla reflètent ce stress, avec l'émission de 2025 tombant à 88 cents sur le dollar la semaine dernière. Et sinistrement, un paiement d'obligations convertibles de 920 millions de dollars doit sortir des coffres de la société en mars si l'action ne se négocie pas à 360 $ ou plus.
Graphique hebdomadaire TSLA (2014-2019)
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Une tendance haussière alimentée par l'élan s'est terminée à 292 $ en septembre 2014, laissant la place à une baisse qui a trouvé un soutien au plus bas de mai près de 177 $. Une vague de reprise au début de 2015 s'est inversée à la résistance de la fourchette en juillet, ramenant le stock au support de fourchette en janvier 2016. Il s'est ensuite effondré et a plongé dans la moyenne mobile exponentielle de 200 semaines (EMA), tombant à un creux de deux ans à 141 $. Cela a marqué un point culminant de vente et une opportunité d'achat, avant une forte hausse qui a rétabli le support de gamme quelques semaines plus tard.
Un troisième test de résistance de gamme en février 2017 a déclenché un renversement, suivi d'une cassure en avril qui a suscité un intérêt d'achat généralisé. La tendance haussière a calé en juin après avoir atteint les 14 points de 400 $ et tourné la queue, retombant à 300 $ en juillet. Une tentative d'évasion de septembre a échoué, générant un ralentissement secondaire qui a rompu le soutien de 2017 en mars 2018, faisant chuter le stock à un plus bas de 52 semaines à l'EMA de 200 semaines. Ce niveau a trouvé une fois de plus des acheteurs engagés, avant un voyage de deux mois vers la résistance de gamme.
Graphique journalier TSLA (2017-2019)
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L'action bilatérale des prix s'est poursuivie au cours des sept derniers mois, avec un retracement étendu à l'EMA de 200 semaines au quatrième trimestre, suivi d'un retour à la résistance en décembre 2018. Le retournement en janvier 2019 marque le quatrième échec de rupture Résistance de juin 2017, tandis que l'action a maintenant rebondi à l'EMA de 200 semaines cinq fois au cours des trois dernières années. Cette structure de prix alambiquée ouvre la voie à une cassure ou une rupture majeure dans les mois à venir.
Le titre a affiché des écarts de volume importants lors des rassemblements en août et décembre 2018. L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) est descendu en ligne droite entre juin et octobre en réaction aux délais du modèle 3 et au tweet de rachat non corroboré de Musk. Le règlement de la SEC a déclenché un renversement, mais la hausse de deux mois entre octobre et décembre a affiché une pression d'achat anémique, augmentant les chances d'une nouvelle tentative de cassure.
La baisse de six semaines a maintenant atteint un support critique au plus haut de 2014 (ligne bleue) près de 290 $. L'OBV est tombé dans le creux de début janvier en même temps, avec une ventilation des prix susceptible de faire basculer l'indicateur dans un test au plus bas d'octobre 2018, qui est le plus bas depuis février 2016. L'EMA à 200 semaines est maintenant passé à 270 $., soit environ 13 points sous l'impression d'ouverture de ce matin. Il doit maintenir ce niveau ou déclencher des signaux de vente à long terme qui présagent une rupture de la fourchette de négociation de deux ans.
À l'inverse, un pouvoir d'achat important est nécessaire pour surmonter des mois de forte distribution et ramener l'OBV vers le plus haut de 2018. De nombreuses semaines de bonnes nouvelles seront nécessaires pour accomplir cette tâche, étant donné la sortie agressive de l'argent intelligent depuis juin 2018. Malgré cela, il n'y a pas grand-chose à faire pour les joueurs mis à l'écart à ce stade, à part jouer le plongeon avec un stop suiveur à garder contre la prochaine surprise importune.
The Bottom Line
Le titre de Tesla est tombé à son plus bas niveau depuis trois mois et pourrait tester le support de gamme sur deux ans dans les semaines à venir. Les ours ont le dessus après un exode institutionnel, augmentant les chances d'une panne.
