Qu'est-ce qu'une option Seagull
Une option de mouette est une stratégie de négociation d'options à trois pattes qui implique soit deux options d'achat et une option de vente, soit deux options de vente et un appel. Pendant ce temps, un appel sur un put est appelé une option partagée.
Une stratégie de goéland haussière implique un spread d'appel haussier (spread d'appel de débit) et la vente d'un hors de l'argent mis. La stratégie baissière implique un spread de put bear (spread de débit put) et la vente d'un call out of the money.
Les écarts d'options sont déjà des positions couvertes qui limitent le risque mais plafonnent les bénéfices potentiels. L'ajout de la position courte dans les autres options permet en outre de financer la position et éventuellement de ramener le coût à zéro. Cependant, il introduit un potentiel de perte accru si l'actif sous-jacent va trop loin dans la mauvaise direction.
Autrement dit, une option de mouette est une technique de protection unidirectionnelle par laquelle les mouvements vers le bas ou vers le haut peuvent être limités, mais pas les deux. Bien que la stratégie des mouettes implique généralement des spreads call bull et des spreads bear put, ils peuvent également impliquer le contraire en utilisant des spreads call bear et des spreads bull put.
Bases de l'option Seagull
Les contrats d'options doivent être de montants égaux et leur prix est normalement égal à zéro. Cette structure est appropriée lorsque la volatilité est élevée, mais devrait baisser, et le prix devrait se négocier avec un manque de certitude sur la direction.
Dans le deuxième exemple ci-dessus, une couverture utilise une option mouette structurée comme l'achat d'un spread d'appel (deux appels), financé par la vente d'un hors de l'argent mis, idéalement pour créer une structure à prime nulle. Ceci est également connu comme une «longue mouette». La couverture bénéficie d'une remontée du prix de l'actif sous-jacent, qui est limitée par le prix d'exercice du short call.
Points clés à retenir
- Une option de mouette est une stratégie de négociation d'options de change à trois pattes pour minimiser le risque. Il est mis en œuvre en utilisant deux options de vente et un appel ou vice versa.S'il n'y a pas de mouvement significatif sur le taux de change, les rendements pourraient être modestes en utilisant cette stratégie de trading.
Comment construire une option Seagull
Voici un exemple où la volatilité est relativement élevée et le trader s'attend à ce que le prix de l'actif sous-jacent augmente tandis que la volatilité diminue.
Dans cet exemple, l'euro se négocie à 1, 2303.
Tout d'abord, achetez l'écart haussier avec un achat de l'appel 1.2300 (pour 0.0041) et vendez l'appel 1.2350 (pour 0.0020). Les deux pour le même actif sous-jacent et la même date d'expiration.
Ensuite, vendez le put 1.2250 (pour 0.0017) avec la même date d'expiration. Le coût net de ce commerce serait de 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004
Enfin, modifiez les grèves si nécessaire pour ramener la prime (coût) près de zéro.
Comme pour tout type de stratégie de trading, il est impératif de choisir la bonne combinaison de put et call. Il est également important de s'assurer que les dates d'expiration des options correspondent aux attentes concernant les changements présumés de prix et de volatilité. Bien que cette stratégie d'option particulière contribuera à réduire le niveau de risque assumé par le trader, l'arrangement ne supprime pas complètement toute volatilité. Il est encore possible que le rendement soit plus modeste que prévu, surtout si l'évolution du taux de change n'est pas aussi importante que prévu.
