Le secteur de l'énergie n'a pas été favorable aux investisseurs en 2014 et 2015, en raison de la chute des prix du pétrole. Bien que les prix du pétrole aient quelque peu rebondi en 2016, le produit se négocie à environ la moitié du prix qu'il était en juin 2014. Un sous-secteur particulier du secteur de l'énergie bénéficiant des bas prix du pétrole est le raffinage, car il est corrélé négativement avec le prix du produit; l'huile est un élément clé pour le traitement des produits pétroliers tels que l'essence. Le pétrole moins cher a donc augmenté les marges bénéficiaires des raffineurs, alimentant leurs cours de bourse.
Les investisseurs qui cherchent à obtenir une exposition au sous-secteur du raffinage et de l'essence, souvent appelé le côté en aval du pétrole, pourraient envisager les fonds négociés en bourse (FNB) suivants.
FNB VanEck Vectors Oil Refiners
Le FNB VanEck Vectors Oil Refiners (NYSEARCA: CRAK) a été lancé par Market Vectors en août 2015. Le fonds cherche à reproduire la performance de l'indice MVISA Global Oil Refiners, moins les frais et dépenses. Il investit la majorité de ses actifs dans des actions qui sont des composants de l'indice. Les actions incluses dans l'indice génèrent au moins 50% de leurs revenus du raffinage du pétrole. Les quatre principaux titres du FNB sont Reliance Industries Ltd. ADR (OTC: RLNIY) à 8, 27%, Phillips 66 (NYSE: PSX) à 8, 03%, Marathon Oil Corp. (NYSE: MRO) à 6, 97% et Valero Energy Corp. (NYSE: VLO) à 6, 84%. Ces sociétés représentent 30, 11% du portefeuille du fonds. L'ETF est fortement exposé au raffinage de la production, de la logistique et du marketing par le biais de ses principaux titres. Les activités de ces sociétés sont axées sur l'Amérique du Nord, mais offrent également une exposition à l'Inde, à l'Europe, à l'Afrique, au Canada et au Royaume-Uni.
Le FNB VanEck Vectors Oil Refiners possède un actif net de 3, 73 millions de dollars et un ratio de frais de 0, 59%, légèrement plus cher que la moyenne de la catégorie de 0, 45%. Au 1er juillet 2016, le fonds avait affiché un rendement négatif de 6, 13% depuis le début de l'année (cumul annuel), 7, 95% au cours des trois derniers mois et 2, 01% au cours du dernier mois.
FNB Invesco Dynamic Energy Exploration & Production Portfolio
Le FNB Invesco Dynamic Energy Exploration & Production Portfolio (NYSEARCA: PXE) tente de reproduire l'indice Dynamic Energy Exploration & Production Intellidex. Le fonds investit au moins 90% de son actif dans des actions qui représentent l'indice de référence. Il a été créé en 2005. Trois des 10 principaux titres de l'ETF offrent une exposition directe aux raffineries et représentent environ 15% de son portefeuille. Ces actions comprennent la position dominante de Marathon Petroleum à 5, 50%, Phillips 66 avec une pondération de 5, 01% et Valero Energy Corp. avec une allocation de 4, 76%. Tesoro Corp. (NYSE: TSO) et Western Refining Inc. (NYSE: WNR) comptent parmi les autres raffineurs notables du portefeuille de l'ETF de 30 actions. Cet ETF pourrait bénéficier d'une augmentation des marges des raffineurs en raison de la baisse des coûts de production et des besoins logistiques associés, tels que le transport de l'essence.
Le FNB Invesco Dynamic Energy Exploration & Production Portfolio a un ratio de frais de 0, 64% et offre un rendement en dividendes de 2, 85%. Il a un actif net de 67, 28 millions de dollars. Le FNB avait affiché un rendement négatif de 1, 68% au cours des cinq dernières années, de 8, 10% au cours des trois dernières années et de 0, 88 cumulatif négatif au 1er juillet 2016.
FNB iShares US Exploration et production pétrolière et gazière
Le FNB iShares US Oil & Gas Exploration & Production (NYSEARCA: IEO) a été créé en 2006. Son objectif est de suivre l'indice Dow Jones US Select Oil Exploration & Production Index. Il tente cela en investissant la majorité de ses actifs dans des actions qui composent l'indice sous-jacent. Les quatre principaux titres du FNB sont ConocoPhillips (NYSE: COP) à 11, 04%, EOG Resources Inc. (NYSE: EOG) à 9, 32%, Phillips 66 à 7, 57% et Anadarko Petroleum Corp. (NYSE: APC) à 5, 54%. Il consacre 26, 13% du portefeuille au secteur du raffinage et de la commercialisation du pétrole et du gaz qui le voient en passe de bénéficier d'une production d'essence moins chère, profitant de l'augmentation des approvisionnements en pétrole.
Le FNB iShares US Oil & Gas Exploration & Production ETF possède 371, 14 millions de dollars d'actif net et verse aux investisseurs un dividende de 1, 75%. Il a un ratio de dépenses de 0, 43% et un volume de négociation quotidien moyen (ADTV) de 217 164. Au 1er juillet 2016, le FNB avait un rendement annualisé sur cinq et trois ans de 2, 79% et 6, 04%, respectivement. Il avait retourné un impressionnant 9, 31% YTD.
