Les plus grandes sociétés de divertissement, dont Netflix (NFLX) Inc., propriétaire de Time Warner AT&T INc. (T) et Comcast Corp. (CMCSA) dépensent des milliards de dollars à un rythme effréné pour acheter des programmes de télévision classiques afin de renforcer leurs services de streaming. La diffusion en continu n'a cessé de gagner en popularité et les options de visualisation des clients vont encore s'élargir en ce qui concerne ces services. Netflix, en particulier, est un stock FANG, ce qui complique les choses.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
À mesure que ces entreprises augmentent leurs dépenses de programmation, elles augmentent également les enjeux pour les investisseurs. Attirer de nouveaux clients pourrait signifier un grand succès, mais le faible nombre de téléspectateurs rendra de plus en plus difficile de récupérer ces investissements, ce qui nuira aux bénéfices de ces sociétés et aux cours des actions. Ces dernières semaines, ces géants des médias et d'autres ont dépensé 2 milliards de dollars rien que pour du contenu télévisuel préexistant, selon un rapport détaillé du Wall Street Journal décrit ci-dessous. Les investisseurs devraient s'attendre à ce que cette course aux armements télévisuels classique se poursuive alors que les entreprises médiatiques se disputent les téléspectateurs et les revenus.
Dépenses extravagantes
Ces dernières semaines, Netflix a acheté les droits de la sitcom "Seinfeld", tandis que Comcast a obtenu les droits exclusifs de diffusion en continu sur "Parks and Recreation", et les émissions populaires "Friends" et "The Office" ont trouvé de nouvelles maisons. Une impulsion majeure pour cette explosion de dépenses est que quatre nouveaux services de streaming majeurs sont lancés par Comcast, WarnerMedia, Walt Disney Co. (DIS) et Apple Inc. (AAPL) d'ici le printemps 2020. Selon une enquête de Magrid, les clients de streaming sont généralement prêts à payer un total d'environ 38 $ par mois pour quelques services de streaming; les géants des médias ci-dessus espèrent gagner une place dans ce pool pour autant de clients que possible.
La guerre des enchères pour ces émissions est également intense car il y en a si peu. Selon Michael Nathanson de MoffettNathanson Research, certaines des émissions de télévision les plus chères font partie du "nombre très limité d'excellents titres de comédie qui comportent un grand nombre d'épisodes et sont à feuilles persistantes". C'est peut-être ce type de pensée qui a incité AT&T à dépenser 600 millions de dollars pour cinq ans de droits nationaux pour "The Big Bang Theory" sur HBO Max. Cette étiquette de prix éclatante peut rendre difficile pour le parent de HBO Time Warner de réaliser un bénéfice, selon Barron.
Et après
Quoi qu'il en soit, le changement se poursuivra probablement vers le streaming. Déjà seulement 65% des Américains paient pour la télévision par câble ou par satellite, moins de 69% qui paient pour le streaming, selon Barron's. Les géants des médias, bien sûr, parient que ces nouvelles émissions classiques élargiront encore l'audience du streaming.
