Les courtiers en ligne sont constamment à la recherche de moyens de limiter les pertes des investisseurs. L'un des mécanismes de protection contre les baisses les plus courants est une stratégie de sortie connue sous le nom d'ordre de stop-loss, où si le prix d'une action chute à un certain niveau défini, la position sera automatiquement vendue au prix du marché actuel, pour endiguer de nouvelles pertes.
Mais les traders peuvent améliorer l'efficacité d'un stop-loss en l'associant à un stop suiveur, qui est un ordre commercial où le prix stop-loss n'est pas fixé à un montant unique en dollars absolus, mais est plutôt fixé à un certain pourcentage ou un montant inférieur au prix du marché. Lorsque le prix augmente, il entraîne avec lui le stop suiveur. Puis, lorsque le prix cesse enfin d'augmenter, le nouveau prix stop-loss reste au niveau auquel il a été tiré, protégeant ainsi automatiquement la baisse d'un investisseur, tout en bloquant les bénéfices lorsque le prix atteint de nouveaux sommets.
Les stops suiveurs peuvent être utilisés avec des actions, des options et des bourses à terme qui prennent en charge les ordres stop-loss traditionnels.
Points clés à retenir
- Avec un ordre stop-loss, si le cours d'une action baisse à un certain niveau défini, la position sera automatiquement vendue au prix du marché actuel, pour endiguer de nouvelles pertes. Les traders peuvent améliorer l'efficacité d'un stop-loss en l'associant à un trailing stop, un ordre commercial où le prix stop-loss n'est pas fixé à un seul montant absolu, mais est plutôt fixé à un certain pourcentage ou un montant inférieur au prix du marché.
Combo Trailing-Stop / Stop-Loss pour les métiers gagnants
Fonctionnement d'un arrêt de fuite
Pour mieux comprendre le fonctionnement des arrêts de fin, considérez un stock avec les données suivantes:
Prix d'achat = 10 $
Dernier prix au moment de définir le stop suiveur = 10, 05 $
Montant de suivi = 20 cents
Valeur stop-loss effective immédiate = 9, 85 $
Si le prix du marché grimpe à 10, 97 $, la valeur de votre stop suiveur augmentera à 10, 77 $. Si le dernier prix tombe maintenant à 10, 90 $, votre valeur d'arrêt restera intacte à 10, 77 $. Si le prix continue de baisser, cette fois à 10, 76 $, il pénètrera votre niveau d'arrêt, déclenchant immédiatement un ordre de marché. Votre commande serait soumise sur la base d'un dernier prix de 10, 76 $. En supposant que le cours acheteur était de 10, 75 $ à l'époque, la position serait clôturée à ce point et à ce prix. Le gain net serait de 75 cents par action, moins les commissions, bien sûr.
Pendant les baisses de prix momentanées, il est crucial de résister à l'impulsion de réinitialiser votre stop suiveur, sinon votre stop-loss efficace pourrait finir plus bas que prévu. De la même manière, il est conseillé de freiner un stop-loss arrière lorsque vous voyez l'élan culminer dans les graphiques, en particulier lorsque l'action atteint un nouveau sommet.
Revisitant l'exemple susmentionné, lorsque le dernier cours atteint 10, 80 $, un trader peut resserrer le stop suiveur de 20 cents à 11 cents, ce qui permet une certaine flexibilité dans le mouvement des prix de l'action, tout en s'assurant que le stop est déclenché avant qu'un retrait substantiel ne puisse se produire. Les traders avisés conservent la possibilité de clôturer une position à tout moment en soumettant un ordre de vente au marché.
Le meilleur des deux mondes
Lors de la combinaison de stop-loss traditionnels avec des stops suiveurs, il est important de calculer votre tolérance au risque maximale. Par exemple, vous pouvez définir un stop-loss à 2% en dessous du cours de bourse actuel et le stop suiveur à 2, 5% de moins que le cours de bourse actuel. À mesure que le cours de l'action augmente, le stop suiveur dépassera le stop loss fixe, le rendant redondant ou obsolète. Toute nouvelle augmentation de prix signifiera de minimiser davantage les pertes potentielles à chaque hausse des prix. La protection supplémentaire est que le stop suiveur ne fera que monter, alors que pendant les heures de marché, la fonction suiveuse recalculera systématiquement le point de déclenchement du stop.
Utilisation du combo stop suiveur / stop loss sur les transactions actives
Les trailing stops sont plus difficiles à utiliser avec des transactions actives, en raison des fluctuations de prix et de la volatilité de certaines actions, en particulier pendant la première heure de la journée de négociation. Là encore, ces actions en mouvement rapide attirent généralement les commerçants, en raison de leur potentiel à générer des sommes substantielles en peu de temps. Prenons l'exemple de stock suivant:
Prix d'achat = 90, 13 $
Nombre d'actions = 600
Stop-loss = 89, 70 $
Premier stop suiveur = 49 cents
Deuxième stop suiveur = 40 cents
Troisième stop suiveur = 25 cents
Figure 1: Un ordre stop-loss final
Dans la figure 1, nous voyons un stock dans une tendance à la hausse constante, comme déterminé par des lignes fortes dans les moyennes mobiles. Gardez à l'esprit que toutes les actions semblent connaître une résistance à un prix se terminant à ".00m" et aussi à ".50", mais pas aussi fortement. C'est comme si les commerçants hésitaient à passer au niveau supérieur.
Notre échantillon est le stock Z, qui a été acheté à 90, 13 $ avec un stop-loss à 89, 70 $ et un stop suiveur initial de 49 cents. Lorsque le dernier prix a atteint 90, 21 $, le stop-loss a été annulé, car le stop suivait. Comme le dernier prix a atteint 90, 54 $, le stop suiveur a été resserré à 40 cents, avec l'intention d'assurer un point mort dans le pire des cas.
Alors que le prix poussait régulièrement vers 92 $, il était temps de resserrer l'arrêt. Lorsque le dernier prix a atteint 91, 97 $, le stop suiveur a été resserré à 25 cents au lieu de 40 cents. Le prix a chuté à 91, 48 $ sur les petites prises de bénéfices, et toutes les actions ont été vendues à un prix moyen de 91, 70 $. Le bénéfice net après commissions était de 942 $, ou 1, 74%.
Pour que cette stratégie fonctionne sur les transactions actives, vous devez définir une valeur d'arrêt de fuite qui s'adaptera aux fluctuations de prix normales pour le stock particulier et n'attrapera que le véritable recul du prix. Cela peut être réalisé en étudiant soigneusement un stock pendant plusieurs jours avant de le négocier activement. Ensuite, vous devez pouvoir chronométrer votre métier en regardant une horloge analogique et en notant l'angle du bras long quand il pointe entre 13 heures et 14 heures, que vous voudrez utiliser comme guide. Maintenant, lorsque votre moyenne mobile préférée se maintient à cet angle, restez avec votre perte de fuite initiale. Alors que la moyenne mobile change de direction, passant en dessous de 14 heures, il est temps de resserrer votre spread de stop suiveur (voir figure 1).
Le combo stop / stop-loss élimine la composante émotionnelle du trading, vous permettant de prendre des décisions mesurées de manière rationnelle sur la base d'informations statistiques.
Risque de trader
Les traders font face à certains risques lorsqu'ils utilisent des stop-loss. Pour commencer, les teneurs de marché sont parfaitement conscients de tout stop-loss que vous placez avec votre courtier et peuvent forcer une scie à cheval dans le prix, vous faisant ainsi sortir de votre position, puis remontant le prix. Et dans le cas d'un stop suiveur, il se profile la possibilité de le fixer trop serré lors des premiers stades du stock qui recueille son support. Dans ce cas, le résultat sera le même, où l'arrêt sera déclenché par un recul temporaire des prix, laissant les commerçants s'inquiéter de la perte perçue. Cela peut être une pilule psychologique difficile à avaler.
The Bottom Line
Bien qu'il existe des risques importants liés à l'utilisation des trailing stops, les combiner avec les stop-loss traditionnels peut grandement contribuer à minimiser les pertes et à protéger les bénéfices.
