Quels sont les coûts de transaction
Les coûts de transaction sont des dépenses engagées lors de l'achat ou de la vente d'un bien ou d'un service. Les coûts de transaction représentent la main-d'œuvre requise pour mettre un bien ou un service sur le marché, donnant naissance à des industries entières dédiées à faciliter les échanges. Sur le plan financier, les coûts de transaction comprennent les commissions et les spreads des courtiers, qui sont les différences entre le prix payé par le courtier pour un titre et le prix payé par l'acheteur.
Quels sont les coûts de transaction?
RÉPARTITION DES COÛTS DE TRANSACTION
Les coûts de transaction pour les acheteurs et les vendeurs sont les paiements que les banques et les courtiers reçoivent pour leurs fonctions. Il y a également des coûts de transaction pour l'achat et la vente de biens immobiliers, qui comprennent la commission de l'agent et les frais de clôture, tels que les frais de recherche de titre, les frais d'évaluation et les frais gouvernementaux. Un autre type de coût de transaction est le temps et le travail associés au transport de marchandises ou de marchandises sur de longues distances.
Les coûts de transaction sont importants pour les investisseurs car ils sont l'un des principaux déterminants des rendements nets. Les coûts de transaction diminuent les rendements et, au fil du temps, des coûts de transaction élevés peuvent signifier des milliers de dollars perdus non seulement par les coûts eux-mêmes, mais parce que les coûts réduisent le montant du capital disponible pour investir. Les frais, tels que les ratios de frais des fonds communs de placement, ont le même effet. Différentes classes d'actifs ont différentes gammes de coûts et de frais de transaction standard. Toutes choses étant égales par ailleurs, les investisseurs devraient sélectionner des actifs dont les coûts se situent au bas de la fourchette pour leurs types.
Élimination des coûts de transaction
Lorsque les coûts de transaction diminuent, une économie devient plus efficace et plus de capital et de travail sont libérés pour produire de la richesse. Un changement de cette nature ne va pas sans difficultés croissantes, car le marché du travail doit s'adapter à son nouvel environnement.
Un type de coût de transaction est un obstacle à la communication. Lorsqu'un vendeur et un acheteur par ailleurs parfaitement assortis n'ont absolument aucun moyen de communication, les coûts de transaction d'une transaction sont trop élevés pour être surmontés. Une banque joue le rôle d'intermédiaire en reliant l'épargne aux investissements et une économie prospère justifie le revenu de la banque pour le coût de transaction de compilation d'informations et de mise en relation des parties.
Cependant, l'ère de l'information, en particulier l'arrivée d'Internet et des télécommunications, a considérablement réduit les obstacles à la communication. Les consommateurs n'ont plus besoin de grandes institutions et de leurs agents pour effectuer des achats éclairés. Pour cette raison, la survie de l'agent d'assurance est menacée par un large éventail de start-ups technologiques qui gèrent des sites Web vendant ou faisant la promotion de polices d'assurance. L'accès facile à l'information et à la communication qu'offre Internet a également menacé les moyens de subsistance d'emplois, tels que l'agent immobilier, le courtier en valeurs mobilières et le vendeur de voitures. Il est considéré comme ce qui a détruit Scottrade.
Essentiellement, les prix de nombreux biens et services ont baissé en raison d'une réduction des obstacles à la communication entre les hommes et les femmes au quotidien. Les détaillants et les marchandiseurs jouent également le rôle d'intermédiaires en associant les consommateurs aux fabricants. Le secteur de la vente au détail a également été secoué ces dernières années, la société de commerce électronique Amazon.com dépassant les géants traditionnels tels que Kohl's et Macy's dans un score composite basé sur les actifs, les revenus et la valeur marchande.
Coûts de transaction des fonds communs de placement
Aux États-Unis, le coût de transaction annuel moyen d'un OPC était de 1, 44%, selon une étude réalisée par Edelen, Evans et Kadlec. Le premier de ces coûts est les commissions de courtage à partir du moment où un gestionnaire de fonds achète ou vend une action. Les fonds à faible rotation paieront moins de frais de courtage, bien qu'ils puissent payer plus que l'investisseur individuel. Un grand fonds commun de placement peut également engager des coûts liés à l'impact sur le marché, où l'achat important d'actions par le fonds fait artificiellement augmenter le prix. Certains gestionnaires diminuent ces coûts en répartissant leurs achats sur de plus longues périodes. Enfin, l'OPC connaîtra des coûts de spread, qui peuvent être plus importants lorsque le gestionnaire négocie des actions sur les bourses mondiales ou avec moins de liquidité.
